希爾頓、西伯特、奧本海默通過新員工在市政債券銷售中重振雄風-彭博報道

較小的承銷商正在利用瑞士銀行集團和花旗集團退出市政債券業務的機會，聘請了近二十名他們的前銀行家，希望在新債券銷售從兩年的低迷中反彈時獲益。

包括Hilltop Securities Inc., Siebert Williams Shank & Co., Oppenheimer & Co., Ramirez & Co., Jefferies Financial Group和Academy Securities在內的公司從瑞士銀行和花旗集團聘請了公共融資銀行家，這兩家銀行去年決定退出州和地方政府債券市場。

這些擴張表明，隨着美聯儲暗示將開始降息並且聯邦疫情時代援助消失，新債券銷售的速度可能會反彈。這也標誌着填補這兩家大銀行留下的空白的努力，這兩家銀行曾在執行成本削減並專注於最有利可圖的業務之前，曾在該行業發起了重大推動。

“除了2008年的金融危機期間，我記不得過去30年中還有其他時候有如此多的才華橫溢的銀行家可供選擇，”前瑞士銀行銀行家伊麗莎白·庫利奇説道，她被Oppenheimer & Co.聘用。“其他公司有機會聘請才華橫溢的銀行家，幫助他們在以前可能沒有參與的領域發展業務。”

Citi and UBS Pullback Opens Door for Smaller Firms

Hilltop, Siebert and Oppenheimer among municipal firms expanding

來源：彭博社

注：數據為2023年前20家市政債券承銷商

過去兩年，由於美聯儲的大幅加息減緩了借款速度，市政債券承銷業務停滯不前，部分原因是在利率低時，不斷的再融資被中斷。根據彭博社編制的數據，去年新的長期債券銷售額減少到約3630億美元，比2021年下降了20%以上。

花旗集團，僅僅三年前還是第二大市政債券承銷商，去年年底宣佈關閉其公共融資業務，裁減約100個工作崗位，作為首席執行官簡·弗雷澤（Jane Fraser）進行的更大範圍的重組的一部分。

在該銀行考慮關閉該部門時，約有10名醫療保健銀行家離開加入傑富瑞，這使得傑富瑞在2023年躍居第三大承銷商。長期服務於花旗集團的策略師維克拉姆·賴（Vikram Rai）於6月離開該銀行，幾個月後被富國銀行聘用。

儘管瑞士銀行的市場份額比花旗集團小得多，但近年來已聘請了數十名銀行家，重新進入市政承銷業務，此前在2008年金融危機期間關閉了該業務。但是，去年10月，銀行高管宣佈該部門將重新組織，並轉向不再為州和地方政府擔任承銷商，儘管仍將購買拍賣銷售中發行的債券。

Academy Securities，一家小型銀行，本月聘請了總部位於奧斯汀的瑞銀銀行家Bech Bruun，以在德克薩斯州開拓業務。該州人口增長迅速，已成為新市政債券的最大來源，政府正在修建新的道路和學校。Siebert的高管最近聘請了前瑞銀員工吉爾斯·尼科爾森，他將領導一個專注於量化解決方案的新部門。

Siebert的一位高管表示，這家女性和少數族裔擁有的投資銀行仍在尋求通過聘請專注於交通問題或駐紮在太平洋西北部或東南部的銀行家來擴大業務。

“我還在物色人才，” Siebert的基礎設施和公共金融總裁加里·霍爾説。

總部位於達拉斯的Hilltop本月表示，他們聘請了六名前瑞銀銀行家，首席執行官布拉德·温格斯認為該公司處於“獨特的位置，能夠在同行退出業務的情況下獲益。”

瑞銀和花旗銀行的撤退是在該行業被捲入一些由共和黨主導的州的政治爭鬥之後發生的，這些州的官員試圖因槍支管制等問題而抵制銀行。

然而，業務受到的最大影響是由美聯儲加息行動帶來的借貸急劇放緩，以及疫情期間聯邦援助的湧入，使許多政府資金充裕。但隨着通貨膨脹的下降，中央銀行預計今年將大幅降息，給政府更多借款的動力。

“我們會員的普遍共識是最糟糕的時期很可能已經過去，發行量可能會增長，”美國債券交易商協會的高級副總裁邁克爾·德克表示，“這對銀行業是個好消息。”