干邑酒價格達到4000美元，觸及奢侈購物者的新限制-彭博社
Dasha Afanasieva
一瓶人頭馬路易十三干邑。
攝影師：巴林特·波爾內茨/Bloomberg
多年來，國際蒸餾酒生產商一直在調製特殊配方，以此來為飲酒者收取越來越高的價格。例如，帝亞吉歐股份有限公司推出了以日本為靈感的限量版尊尼獲加藍標，經過混合提取鮮味，售價為300英鎊（382美元）。
這種策略源自奢侈品行業，被稱為“高端化”，並帶來了創紀錄的利潤。但是，許多國家的飲酒者似乎已經厭倦了不斷為每瓶酒支付更多的錢，這種轉變可能會顛覆商業模式。
週五，人頭馬高級白蘭地公司，其人頭馬路易十三干邑的售價為4,000美元，警告稱美國市場條件在過去一年裏惡化。零售商大幅打折，不斷上升的利率削弱了經銷商融資新庫存的能力。
中國的疫後復甦速度低於預期。人頭馬認為頑固的通貨膨脹將限制歐洲的銷售。
“今年對許多飲品公司來説將是關鍵時刻，”諮詢公司羅蘭貝格的高級合夥人希奧班·格恩説。“高端化仍然是正確的策略，但它越來越受到壓力。除了真正的高端客户，甚至那些本來願意支付溢價的消費者也因為預算持續受到壓力而在考慮他們的支出。”
Remy的業績對帝亞吉歐並不樂觀，該公司將在週二向投資者更新情況。去年11月，由於拉丁美洲和加勒比地區的利潤警告，其股價暴跌了12%。現在，其北美業務的復甦看起來也不太穩固。
“美國是最重要的，也是公司利潤最大的來源，”Value at Gabelli Funds的聯合首席投資官凱文·德雷爾表示，該基金持有該公司價值約2500萬英鎊的股份。疫情期間的刺激支票推動了那裏的消費，但現在情況已經穩定下來。“關鍵是讓業務穩定下來並再次增長，”德雷爾補充道。
優化品牌戰略抓住了有利的趨勢：人們希望少喝但喝好，以及中國等國家中產階級的崛起，更昂貴的威士忌象徵着繁榮。像干邑和威士忌這樣的陳年酒存貨不足，支撐了價格。
但飲酒習慣正在改變。在帝亞吉歐上一個財政年度中，“高端及以上”——每瓶售價50美元或更高的烈酒——佔其淨銷售增長的57%，低於前一年的71%。
這種轉變反映了奢侈品行業更廣泛的變化。LVMH路易威登酩悦-軒尼詩集團在上週報告去年年底銷售增長後，其股價飆升，表示不打算在2024年進一步提高價格。其抗風險性引發了投資者對奢侈品行業即使價格實力減弱仍能繼續增長的樂觀情緒。
Nick Hayek攝影師：Stefan Wermuth/Bloomberg其他奢侈品公司也顯示出消費者願意或能力繼續為他們長期渴望的同樣物品支付更多的限制。瑞士手錶製造商斯沃琪集團去年的銷售額未達預期 — 部分原因是它無法提高價格以抵消瑞士法郎的強勢。
“你不能僅僅因為需求更大，或需求超出你所擁有的東西，就要求消費者支付更多，” 斯沃琪首席執行官尼克·哈耶克本週在接受採訪時説。“即使是富人也不是愚蠢的。”
帝亞吉歐正在努力想出方法來緩解消費者購買更便宜飲料的影響。在拉丁美洲，新的尊尼獲加金裝售價介於尊尼獲加黑標和尊尼獲加紅標之間。但與例如化妝品集團歐萊雅表現良好的情況不同，帝亞吉歐沒有預算單位。
大型酒類仍然具有一些結構性優勢。飲酒者正在從啤酒和葡萄酒轉向烈酒。“他們擁有數百年曆史的品牌，經歷了戰爭、疾病、饑荒、乾旱、美國的禁酒令、經濟繁榮、崩潰、供應中斷，”瑞士華富資產管理的投資組合經理唐尼·克蘭森説道，談到帝亞吉歐。“如果管理層使品牌保持相關性，投資於它們的能力和戰略庫存，這些品牌至少還會繼續好上數百年。”