EUR-USD：歐元下跌，債券上漲，交易員寄望歐洲央行早日降息 - 彭博社

歐洲政府債券大幅上漲，而歐元延續自去年9月以來的最大月度跌幅，市場越來越多地猜測歐洲央行會在不久的將來而不是以後降息。

歐洲央行官員弗朗索瓦·維勒羅伊·德·加洛週末表示，決策者們今年隨時都可以降低借貸成本，並且在即將舉行的會議上所有選項都是開放的。市場反應是在四月份降息一個季度點的賭注已經完全定價。就在上週貨幣政策會議之前，這一賭注的幾率為60%。

傑富瑞國際歐洲首席經濟學家莫希特·庫馬爾表示，債券市場“希望上漲”。“基本上是認為歐洲央行無論如何都會在六月份降息，但風險在於數據可能疲軟，然後歐洲央行被迫提前降息。”

債券上漲，以曲線的中部為主導，德國五年期收益率下跌了多達九個基點，是美國國債下跌幅度的兩倍。歐元落後於大多數主要貨幣，因為投資者考慮到明顯更加鴿派的前景，使其本月跌幅擴大至1.9%。

在上週歐洲央行決定後，市場開始重新定價。然後，克里斯汀·拉加德總裁淡化了決策者們可能從2024年中期開始降息的肯定，市場將此視為較早行動非常可能。延伸了一波行情。

“我們認為歐洲央行4月份將降息，”包括Sam Lynton-Brown在內的法國巴黎銀行策略師在一份備忘錄中寫道。從市場的角度來看，風險傾向於在3月份進行較早的降息或者進行更大規模的50個基點的初步舉措，他們補充道。

其他歐洲央行發言人在週一發表了謹慎的訊息。Peter Kazimir 指出，即將到來的數據和歐洲央行3月份的經濟預測將指導他們的決定，而Klaas Knot表示決策者必須對工資有確定性，才能夠降息。

但市場也打算忽略這些警告。交易員們預期今年將會有大約148個基點的降息，而在決定公佈之前大約為130個基點。

“歐洲央行的訊息在某種程度上令人困惑，因為數據依賴性無法與日曆指引相一致 —— 拉加德的夏季降息，” Ostrum資產管理的市場策略主管Axel Botte説道。不過，理事會內部的不一致“為提前降息留下了空間，” Botte補充道。