生成式人工智能被視為幫助公司識別併購目標 - 彭博社

交易商正在轉向人工智能和生成式AI工具來獲取數據、篩選目標並進行盡職調查，這是在併購交易受到加強監管關注的時候，貝恩公司在週二發佈的行業年度報告中指出。貝恩公司表示，雖然在對306名併購從業者進行的調查中，只有16%的人表示過去的交易中曾依賴生成式AI，但80%的人表示他們預計在未來三年將會使用，突顯了潛在的改變公司交易方式的可能性。

貝恩公司併購業務副總裁、報告的共同作者蘇珊·庫馬爾表示，買方和賣方都可能會利用生成式AI或自學習模型來生成文本、圖像和其他內容。

庫馬爾説：“長期的問題是公司是否也會將生成式AI用於決策。”她指出，公司對將這項新技術納入其流程中表現出了強烈的渴望。

貝恩的報告發現，生成式AI可以發現傳統工具無法識別的併購目標，標記合同中的偏差，並幫助專注於有問題的領域。科技、醫療保健和金融公司是早期採用者。該公司在報告中表示：“它們往往是每年進行三到五筆交易的較大公司。”

然而，受訪者對生成式AI提供的數據可靠性以及市場上可用工具的安全性表示了擔憂。

採購

貝恩表示，預計2024年併購交易將會增加，此前一年總併購交易額下降了15%，降至3.2萬億美元，為十年來最低。與2022年相比，由槓桿私募股權和風險投資推動的交易下降了37%，而包括PE公司附加交易在內的戰略性併購交易比去年減少了6%。

高利率、經濟信號不明、地緣政治不確定性以及賣方和買方之間缺乏共識是導致交易下降的原因，庫馬爾説道。“買方和賣方似乎唯一能達成一致的事情就是，他們無法就估值達成一致，”她説。

這導致了一個積壓，預計將在2024年推動公司和資產的買賣，因為私募股權公司已經持有其超過四年的投資組合企業超過一半。在2023年交易放緩之後，公司可能會仔細審視其投資組合，並考慮剝離，庫馬爾説。

特別是戰略交易者預計將會進行更多的併購交易，因為他們在2023年的中位估值為其息税折舊及攤銷前利潤的10.1倍，接近15年來的最低水平，低於2022年的12.1倍。“即使從歷史角度來看，估值也相對較低，”庫馬爾指出了金融服務等例外情況，那裏的估值有所增加。

美聯儲在去年12月提出2024年將降息75個基點的可能，這也有望促進併購交易。“當你是一家首席財務官時，你可能已經吸收了更高的利率，而且你看到了以更低的價格進行交易的機會，”她説。

儘管如此，預計監管不確定性仍將持續，迫使公司對其計劃中的交易進行壓力測試，談判終止費用並確保其融資計劃的穩固性，她補充道。

2023年前九個月，65%的交易價值由現金支付，其次是22%的股票，其餘部分由現金和股票的組合支付。與2022年前九個月相比，公司使用了略多的股票來進行收購。貝恩表示，他們沒有關於這些現金中有多少是通過債務籌集的數據。