AI是芯片股繼續創紀錄高位的關鍵因素-彭博社

台積電半導體晶圓。

攝影師：I-Hwa Cheng/Bloomberg在火熱的芯片行情已經推動許多股票創下歷史新高之際，人工智能的成功可能決定哪些股票會進一步上漲，哪些會走下坡路。

來自領先晶圓代工廠台積電和荷蘭芯片設備巨頭ASML Holding NV的最新業績顯示，人工智能可能會給切割邊緣設備和服務供應商帶來巨大提振。目前，台積電和ASML的共識盈利預期分別較本月初上漲了3.1%和1.1%，而同行業的漲幅僅為0.4%。

相比之下，美國芯片製造商AMD和英特爾發佈的報告則對人工智能的預期提出了警告，認為現實情況可能落後於預期，而普通的個人電腦和數據中心市場仍在掙扎。新技術的真正好處可能要等到全球最大的公司開始利用它才會普及。

“我們並沒有真正看到人工智能對Meta、Alphabet甚至微軟的利潤產生直接影響 —— 影響非常非常小。他們談論了它，但實際上並沒有體現出來，”Synovus Trust Co.的高級投資組合經理丹·摩根表示，他更關注為數據中心提供芯片的芯片製造商，這對於訓練人工智能算法至關重要。

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即將公佈的業績，包括週三智能手機芯片製造商高通公司以及2月21日人工智能芯片巨頭英偉達公司，將進一步提供有關這一漲勢的線索，該漲勢已將芯片股票的基準推至歷史最高水平。自10月底以來，費城半導體指數上漲了34%，是標普500指數漲幅的兩倍。

除了持續的人工智能炒作，主要問題在於何時可能出現對消費類產品（如電子產品和汽車）需求的反彈。全球最大的模擬芯片製造商德州儀器公司加劇了投資者的擔憂，因為它連續第三個季度出現工業相關需求惡化的情況，同時表明汽車業務才剛剛開始萎縮。

“與三四年前相比，利率仍然較高，因此這對需要貸款購買的汽車等產品的需求產生了壓力，” Quad Investment Management Co.的投資組合經理Marcello Seongsoo Ahn表示。他補充説，圖形處理單元和存儲芯片似乎“穩固”，而模擬芯片的庫存仍然很高。

元大證券韓國分析師白吉賢也對存儲芯片表示樂觀。韓國三星電子和SK海力士的收益可能比其他一些半導體公司更早反彈，因為與AI服務器相關的業務。由於升級到具有人工智能功能的新型號PC和智能手機，這兩家公司可能在下半年迎來新的助推力。

“如果我不持有存儲器，我會感到非常不舒服，” Pictet Asset Management Ltd.的高級投資經理Young Jae Lee説道。“在看到高峯之前，我們還有幾個季度要走。” 李氏今年還增加了對台積電的股份，指出其與納斯達克上市同行的估值差距太大，即使考慮到台灣與中國關係的擔憂。