五件你需要知道的事情來開始你的一天：美國 - 彭博社

早上好。聯邦儲備決定即將出爐，大型科技股表現不佳，埃隆·馬斯克的薪酬方案被否決。以下是市場動態。Sam Unsted

聯儲日

聯邦儲備最新的政策決定即將出爐，預計將維持利率穩定，並避免發出任何即將實施首次降息計劃的信號。大多數聯儲官員已經反對市場對於首次降息可能在三月到來的押注，儘管市場仍然對此有40%的概率。主席傑羅姆·鮑威爾將在決定後舉行新聞發佈會，可能會利用這個機會重申最近通貨膨脹下降的趨勢令人鼓舞，但鑑於持續的勞動力市場強勁和經濟增長強勁，目前並沒有迫切需要開始降息。決定將在華盛頓時間下午2點公佈。

債券波動

如今做債券交易員意味着要應對市場波動更加頻繁，像Pimco和BlackRock這樣的大型投資者樂於應對。“我們真的很喜歡這種環境，” Pimco的丹尼爾·伊瓦辛説。交易員們正面臨着一個充滿風險事件的繁忙周，聯儲是其中最關鍵的，市場也已經加大了對更大規模拋售的押注。對於那些大量持有國債的投資者來説，賬單供應的減少正好是時候。

大科技的失望

滿足投資者對人工智能增長的期望正在變得艱難。 軟件巨頭微軟、谷歌母公司Alphabet和芯片製造商AMD都未能達到滿足需求的豐厚利潤。微軟的營收增長是自2022年以來最強勁的，人工智能產品對此有所幫助，但人們希望能有更多，考慮到最近幾周其股價飆升，市值超過3萬億美元。與此同時，Alphabet在其核心谷歌搜索廣告業務上受到打擊，而AMD的平淡前景掩蓋了其人工智能芯片前景。這三家公司在盤前交易中均下跌。

埃隆的薪酬

特拉華州的一名法官否決了特斯拉價值550億美元的薪酬計劃，該計劃曾受到這家電動汽車製造商的股東挑戰。這一裁決意味着特斯拉董事會將不得不為馬斯克提出新的提案，這是在他獲得歷史上最大的高管薪酬計劃五年後的情況。馬斯克在社交媒體上發表了自己的感受。他在自己的X平台上寫道：“永遠不要在特拉華州註冊你的公司。” 特斯拉股價在盤前交易中下跌約3%。

即將發生…

美聯儲的會議將是日曆上的主要事件，同時還有飛機製造商波音和支付集團萬事達的收益。傳媒大亨拜倫·戴維斯向派拉蒙環球影業提出了一項價值140億美元的收購提議，或者在計入債務後為300億美元。此外，丹麥肥胖藥物巨頭諾和諾德斯克的市值首次突破5000億美元，因其預測在全球推出Wegovy注射劑後，未來一年利潤和銷售額將進一步激增。

美國人在支票賬户中存有近4萬億美元現金，比疫情爆發前多出了約3萬億美元。但他們也一直在應對更高的抵押貸款利率和一些負資產汽車貸款。他們會繼續大手筆購買音樂會門票、食物和旅行，還是即將削減開支？在最新的MLIV Pulse 調查中分享你的觀點。

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• 科技股在 《Daybreak》播客上受到了嚴厲打擊。
• 史蒂夫·艾斯曼對赤字和股市警告 不以為意。
• 為一場赤手空拳的 私人信貸戰做準備。
• 人工智能與人類 發現新藥物的競爭。
• 高端住宅價格 到處都將下跌。
• 對 比特幣期貨的需求減弱。
• 公司需要更好地瞭解員工實際在做些什麼。

最後，這是喬今天早上感興趣的內容

今天是美聯儲決策日。預期是政策不會有變化，但交易員將尋求確認加息週期正式結束，下一步將是降息。降息可能會在三月、五月或其他會議上進行，這顯然仍然是一個爭論的焦點。

美聯儲有充分理由開始更加關注就業方面的指標。僱傭增長似乎出現了明顯的減速。辭職率（如昨天最新的JOLTS報告中所見）仍低於疫情前水平。最近我們也看到了一系列裁員公告。其中很多是在科技行業，但並非全部。昨天，UPS表示將裁減12,000名員工。

上週在播客中，我們採訪了Brevan Howard的經濟學家Jason Cummins，他對今年經濟衰退的預測與市場共識不同，他認為裁員將成為一種手段，讓公司在價格上漲不再是選擇時提高利潤率。

在2022年10月，我使用了“貪婪的悖論”這個詞來描述一種情況，即公司推動價格上漲以提高利潤率，但其惡果是隨之而來的通貨膨脹促使美聯儲加息，從而打擊股價。理論上提高利潤率對股東是有利的，但如果每個人都試圖同時這樣做，股價就會下跌。

同樣的情況也可以用在其他方面。一個公司可能通過裁員來提高盈利能力。但是如果越來越多的公司這樣做，就會增加經濟衰退的風險。而在經濟衰退中，利潤（通常也是股票）往往會下降。再次強調，這並不是説我們現在就在這種情況下。但這是聯邦儲備委員會可能應該關注的風險。

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