馬斯克的薪酬方案裁決給億萬富翁獎項蒙上陰影-彭博社

埃隆·馬斯克價值560億美元的特斯拉股票激勵計劃，週二被特拉華州法院駁回，這並不是近年來唯一一個被否決的“登月”式交易。

在馬斯克2018年獲得獎勵之後，許多其他薪酬協議也採用了類似的結構，董事會希望能夠匹敵特斯拉巨大的股價漲幅，而首席執行官們則被高風險、高回報的策略所吸引。一些人因此成為了億萬富翁。

現在，在特拉華州法院首席法官凱瑟琳·聖·J·麥考密克撤銷了馬斯克的交易後，這種策略的未來變得不確定，她稱馬斯克的薪酬“難以理解”。

當首席執行官和董事會要求這樣的獎勵時，“他們會説‘我們如何以一種不會被投票否決的方式來做到這一點呢？’”薪酬顧問公司Performensation的創始人丹·沃爾特説。

“作為一個從事這項工作的人，我不知道我現在是否能回答這個問題，”他説。

財務里程碑

馬斯克的交易不同於傳統的薪水、獎金和股權授予，它由在特斯拉達到某些財務里程碑後解鎖的期權組成，時間長達十年。52歲的馬斯克將不會獲得薪水或現金獎金，但如果特斯拉實現了所有目標，這些期權將價值約560億美元。到2022年底，所有的分段都已解鎖，幫助鞏固了馬斯克作為世界上最富有的人的地位。

在馬斯克的交易公開後，其他首席執行官開始要求他們的董事會以同樣的方式支付他們。

2018年，製造電擊槍的阿克森企業公司授予創始人兼首席執行官裏克·史密斯類似於馬斯克的期權，這些期權被分成不同的分段，解鎖取決於各種市值和盈利目標。

要獲得所有這些股票，Axon的市值必須大約翻了四倍，收入和利潤必須增長超過五倍。

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去年第二季度，所有12個分段都已經被授予。據彭博億萬富翁指數顯示，史密斯的640萬股期權現在價值超過14億美元。

資深技術高管尼克什·阿羅拉在2018年加入Palo Alto Networks Inc.時也獲得了類似的套餐，價值1.25億美元。

公司隨後達到了授予阿羅拉完整套餐所需的所有目標。即使去年賣出了近3億美元的股票，阿羅拉的股份價值約為9.5億美元，幫助他躋身億萬富翁行列，根據該指數顯示，董事會去年決定構建一個新的登月式套餐。

儘管鉅額CEO報酬備受爭議，沃爾特表示，這也有一種觀點認為這是良好的政策。

“為什麼要為平庸的工作付錢，當他們應該做出驚人的工作？”他説。“當那塊餡餅對股東來説可能非常非常大時，你正在給他們一份餡餅。”

無薪酬

這種結構的論點之一是，當CEO們不能交付時，他們就不會得到報酬。

2020年，房地產平台Opendoor Technologies Inc.的創始人Eric Wu獲得了將根據特定股價目標分段歸屬的近1500萬績效股單位。

在達到最高目標67.22美元時，績效單位的價值將超過10億美元。最終只有六個績效目標中的一個得到了滿足，現在股價為3.47美元。吳宣佈他將在12月離開公司。

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在決定取消馬斯克的獎勵時，麥考密克指出他對特斯拉的影響以及董事會未能與他進行有意義的談判是因素。

這意味着，並非每位獲得類似登月式獎勵的CEO都會被取消獎勵。但根據沃爾特的説法，一些人可能會受到股東的挑戰，他表示預計會在這一決定後出現新的訴訟。

他還預計董事會在未來會更加謹慎地構建這些獎勵，至少在有人能確定多少才算太多之前。目前，他將這種情況比作最高法院大法官波特·斯圖爾特在試圖確定淫穢的回答。

“我無法定義太多的薪酬是多少，但我看到時知道。”