聯邦儲備委員會2024年1月會議：鮑威爾推遲3月降息，市場做出反應-彭博社

傑羅姆·鮑威爾向渴望中央銀行開始大幅削減利率的交易員發出了明確的信息：不要那麼急。

美聯儲主席——以及決策者發佈的會後聲明——表現出對中央銀行即將戰勝疫情後通脹激增的信心，支持了他們將在今年晚些時候大幅削減利率的猜測。

但鮑威爾堅決反對在下次會議上迅速採取行動的希望——稱在等待更多跡象表明通脹持續回落至其目標水平時，不太可能迅速採取行動。

隨着此起彼伏，標普500指數下跌了1.6%，交易員減少了對3月份降息的押注，這曾經看起來是一個強有力的可能性。然而，對世界最大債券市場的長期展望仍然基本不變，推動了國債收益率走低，使期貨交易員仍然期待美聯儲今年將進行一系列降息。

“開始削減利率的決定非常重要——我真的認為他們不想急於行動，” 黑石集團的投資組合經理傑弗裏·羅森伯格在彭博電視上表示。

觀看：美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾表示3月份降息不太可能。

自去年9月以來，金融市場一直在等待美聯儲的堅定轉變，當時它暫停了自上世紀80年代初以來最激進的一系列加息。

降息的前景有助於推動去年的股市大幅上漲，投資者預計美聯儲將設法實現曾被視為幾乎不可能的軟經濟着陸。出於同樣的原因，債券收益率已從去年的高點大幅回落，通過降低企業債券、抵押貸款和其他貸款的利率，放鬆了金融條件。

本月，市場仍然處於停滯狀態，股票只能勉強獲得小幅增長，國債收益率也保持在區間內。

在央行再次保持利率穩定之後，鮑威爾發表講話並未提供任何新的方向，央行行長強調央行的數據驅動方法和專注於控制消費品價格。

“鮑威爾傳達了他想傳達的信息，其中一些反映了委員會內部的不確定性或缺乏共識，”Citadel Securities的全球利率交易主管Michael de Pass説道。“市場將會交易我們現在清晰劃定的範圍。”

一些投資者將鮑威爾的舉動歸因於股市和華爾街信貸蓬勃發展，這使得央行難以撲滅通貨膨脹壓力。然而，投資者對於世界上最重要的央行將在未來幾個月內實施鴿派轉變的信心仍然完好，儘管政策寬鬆的規模和時間仍然是激烈辯論的焦點。

週三公佈的數據顯示就業和工資成本放緩，這加強了經濟降温的跡象。紐約社區銀行報告意外季度虧損後，國債也得到了支撐，引發了人們對美國銀行體系的擔憂，這種擔憂在硅谷銀行去年倒閉後曾經出現過。

那些債券市場的收益在鮑威爾當天晚些時候結束新聞發佈會時繼續擴大。兩年期國債收益率下跌了13個基點，降至約4.2%，而較長期限的證券利率也下降了近乎相同的幅度。

交易員們也仍然堅定地押注於大幅降息，即使首次降息的時間可能被推遲到五月。掉期合約仍在預測到年底前美聯儲將進行近六次四分之一的降息。這幾乎是美聯儲官員季度利率預測的中位數的兩倍。

投資者正在為美聯儲“從加息轉向降息”做準備，美國銀行的美國利率策略總監梅根·斯威伯在彭博電視上表示。“這實際上只是關於時間問題。”