英格蘭銀行表示一旦通貨膨脹緩解，可能會降低利率 - 彭博社

英格蘭銀行打開了降息的大門，削減了今年的通脹預期，並放棄了借貸成本可能再次上升的指引。

英國央行的九名貨幣政策委員會成員在如何行動上分為三派，其中多數的六人選擇將關鍵利率維持在5.25%不變。Swati Dhingra主張降息，這是自近四年前大流行病開始以來首次投票支持降息。另外兩人希望加息。

市場反應平淡。英鎊回吐了早些時候的損失，在週四交投於1.266美元，較之前的1.263美元下跌了0.2%。10年期英國國債收益率上升至3.82%。交易員穩定了對降息的押注，預計今年將有四次以上的四分之一點的降息。

觀看：英國央行以三分之一的投票結果將其基準利率維持在5.25%，其中兩名成員投票支持加息，一名投票支持降息。Lizzy Burden報道。

這一決定標誌着自2008年以來對政策方向的最廣泛分歧，這可能是英格蘭銀行抗擊通脹的一個轉折點。行長安德魯·貝利表示，目前正在考慮降息，這與他在去年12月表示價格壓力被遏制還有一段路要走的言論相去甚遠。

“過去幾個月我們在通脹方面收到了好消息。通脹已經大幅下降，”貝利在週四倫敦的決定附帶的聲明中説道。“但在我們降息之前，我們需要看到更多通脹將會降至2%並保持在這一水平的證據。”

英國央行更温和的立場反映在其指引中。如果通脹持續，將需要“進一步收緊”，這一評論被取消。相反，它重申利率需要“保持足夠長時間的緊縮，以將通脹率恢復到2%的目標水平。”

通脹在大部分英國央行政策視野內保持高於目標水平

來源：英國銀行

注：模態預測基於市場利率預期

委員會表示“自去年秋季以來判斷政策需要長期保持緊縮。” 它補充説，將“根據經濟數據需要調整貨幣政策”，並將“審查保持利率不變的時間長短。”

英國央行2月貨幣政策報告中的預測也指向寬鬆政策。在假設基準貸款利率保持在5.25%的情況下，通脹率在兩年內將遠低於2%的目標，為1.4%，三年內為0.9%。這表明政策過於緊縮。

使用市場利率路徑，今年將降至4%，2025年將降至3.5%，通脹在兩年後將高於目標水平，為2.3%，但在三年內將降至1.9%。這似乎意味着利率應該下降，但不像市場預期的那樣陡峭。

“儘管有人投票支持立即降息，但與市場定價相比，仍然看起來鷹派，”美國銀行的策略師Kamal Sharma説。“從通脹預測來看——到2026年為2.3%，他們希望表明我們在通脹和利率定價方面還沒有達到那個水平。”

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英國一直落後於美聯儲和歐洲央行，後兩者都暗示未來幾個月可能會降息。直到現在，英格蘭銀行一直堅持警告稱，利率更可能上升而非下降。

自英格蘭銀行上次在去年12月會議上會面以來，英國的經濟背景發生了變化，通脹下降幅度超出預期。官員們現在相信，由於能源價格暴跌，消費者價格通脹率將在第二季度達到2%的目標。這比英格蘭銀行在去年11月的最後一輪預測中預計的時間提前了一年多。

然而，隨着廉價能源的影響消退和服務業和工資的基礎價格壓力持續存在，隨後的通脹率可能會反彈到接近3%。英格蘭銀行警告稱，通脹風險仍然“向上傾斜”，而紅海地區的混亂可能構成潛在的價格威脅。

低通脹和低利率支撐了經濟。英格蘭銀行預計今年經濟將增長0.25%，高於去年11月的接近零增長。到2025年，經濟增長可能達到0.75%，也比以前更強勁，反映了生活成本危機的緩解。英格蘭銀行表示，自2021年12月緊縮週期開始以來，高利率的約三分之二影響已經顯現。

MPC在如何行動上存在嚴重分歧。Dhingra投票支持將利率降至5%，認為現在存在過度緊縮的風險。Catherine Mann和Jonathan Haskel堅持之前的決定，將利率上調至5.5%。曾在去年12月投票支持加息的Megan Greene重新與Bailey一起，大多數人選擇不改變利率。

自2008年夏天以來，MPC成員們在同一次會議上投票支持加息、降息和維持利率的情況尚未出現。在8月份，MPC結束了數十年來最快的一輪加息之前，委員會出現了三方分歧，但分歧在於加息的速度。

在其年度供給側審查中，英國央行提高了對經濟潛在增長速度的估計。現在，它將潛在供給增長率平均定為每三年約1.25%，而一年前的評估結果不到1%。