藍籌債券市場將迎來又一個繁忙的銷售月 - 彭博社

美國投資級債券銷售創紀錄的繁榮將延續到二月，因為企業收購的迴歸遇到了投資者對新債務的貪婪需求。

美國銀行預計本月公司將發行1600億至1700億美元的高級債券，創下有記錄以來二月份最高的銷售額。這將堆積在一月份近1900億美元的新債券洪流之上，尤其是在主要公司發佈最新財報後，它們正在排隊尋求融資。

二月份的發行量可能還將受到併購交易的迴歸和投資者的充足需求的推動。對於基金經理來説，這是一個在聯邦儲備委員會轉向降息之前搶購收益率較高債券的機會，傑羅姆·鮑威爾主席在週三表示，這可能會在今年發生。

富國銀行高級債務聯合負責人莫琳·奧康納表示：“市場的定價完美無缺。沒有人願意等待這些條件發生變化。”

美國藍籌債券銷售有望刷新二月份紀錄

美國銀行全球研究數據來源：美國銀行全球研究

本月可能會有1600億至1700億美元的新債務發行：美國銀行

來源：美國銀行全球研究

投資者要求持有高級債券而不是類似國債的額外收益率已降至兩年來的最低水平，因為人們對美國降息的時機產生了猜測。這有助於拉低公司發行新債務的成本。

“異常有利的”條件和投資者強勁的需求是今年初一級市場活動異常活躍的原因，由Yuri Seliger領導的美國銀行信貸策略師本週在一份備忘錄中寫道。

儘管JPMorgan Chase & Co.策略師警告，風險溢價可能在二月份上升，但發行人仍然面臨着在美國大選或經濟增長動能減弱引發的波動之前融資的壓力。

“我們應該在市場上保持這種強勁的基調還有另外幾個月。”巴克萊銀行全球債務資本市場聯席主管Barbara Mariniello説。

對於Voya投資管理公司美國投資級公司負責人Travis King來説，很難説發行的熱潮會持續多久。但目前，借款人可能仍然認為現在是吸引市場資金的有利時機。

一項對債務承銷商的非正式調查提供了本月投資級債券銷售的估計範圍，從1200億美元到1600億美元。與二月份的四年平均發行量1080億美元相比。

併購供應

由於私募股權活動疲軟，上個十年是併購的最糟糕的一年，華爾街現在正在為最近宣佈的交易繁忙做準備。

根據彭博社編制的數據，今年至少3220億美元的宣佈的併購交易可能至少部分在債務市場上融資。

M&A交易復甦將支撐高級債券市場

今年有3220億美元的收購交易可能部分由債務市場資助

來源：彭博社

就在上個月，BlackRock Inc.表示計劃通過債券市場籌集至少30億美元，以幫助收購約125億美元的Global Infrastructure Partners。這是該投資公司十多年來最大的交易。

Hewlett Packard Enterprise最近也同意以140億美元收購Juniper Networks，這將擴大其在網絡領域的影響力。HPE表示將通過定期貸款來融資該交易，最終將以新債務、強制可轉換優先證券和現金的組合替代。

“預計2024年上半年將有數千億美元的公開披露的與M&A相關的融資交易，”花旗銀行的DCM高級客户負責人Peter Aherne表示。“2月將是這些借款人考慮進入市場的第一個潛在時機。”