Värde Partners在2024年看到私人信貸機會 - 彭博社
Immanual John Milton
布拉德·鮑爾
攝影師：勞倫·賈斯蒂斯/彭博社Värde合夥人計劃在2023年末流動市場的反彈之後，今年加大對私人信貸機會的投入。
“這種轉變導致我們採用私人信貸方法在交易信貸市場上創建交易，例如新資金解決方案、俱樂部新發行和私人證券化，”根據聯合首席投資官伊爾夫林·卡斯泰爾斯、布拉德·鮑爾和朱塞佩·納利耶裏的展望報告。Värde管理的資產約為130億美元。
他們寫道，投資者收緊信貸錢包正在為放貸人創造機會。像Värde這樣的公司可以填補這一空白，從銀行購買資產並投資於固定收益，而其他資金來源已枯竭或成本過高。
Värde預計整體銀行去風險化和監管資本壓力主題將在2024年的大部分時間保持前沿。該公司看到在更健康的領域，以及購買來自銀行和其他尋求去風險的參與者的表現良好的貸款或組合，通過良好定位的商業房地產抵押貸款進行橋樑貸款的機會。
儘管如此，根據Värde的説法，商業房地產可能是其中一個更具挑戰性的行業，因為宏觀和市場特定壓力不斷積累。他們表示，美國5萬億美元的市場正朝着一個不會迅速過去的大規模違約週期邁進。
“我們在商業地產領域有許多高信心的主題，儘管在整體現實中，考慮到該領域的資本在未來幾年將會有所選擇，這些主題都帶有一定程度的謹慎，這是合理的，”報告稱。
在其他地方，Värde繼續看到風險轉移交易、由房地產直接支持的擔保債務和錯位的首級債券中存在着重大的投資可能性。
“我們預計將在更加受經濟衰退影響的領域尋找這些機會，那些已經出現壓力並且更高利息成本可能迫使公司儘早解決槓桿問題的領域，”合夥人寫道。“有許多公司擁有良好的業務，但負債過多，它們需要減輕負債。”