亞馬遜經濟學家吹捧新模型，可以實時預測經濟衰退 - 彭博社

許多衰退預測的努力都集中在失業率的增加上。攝影師：Eric Thayer/Bloomberg實時發現衰退，而不是在事實發生幾個月後，是預測的聖盃之一。亞馬遜公司的兩位經濟學家説他們已經找到了一種新的方法來做到這一點。

由Francesco Furno和Domenico Giannone開發的指標基於兩個輸入，其中一個專注於實體經濟活動，另一個專注於金融狀況，根據作者的一篇論文。

他們説它能夠以最小的滯後性工作-能夠在下一個工作日為給定月份提供讀數-他們為美國和歐洲設計了單獨的版本。他們的論文沒有説無論哪個經濟體看起來現在是否處於衰退狀態-儘管基礎數據，特別是對於美國來説，並不指向這個方向。

亞馬遜美國衰退現場的兩個數據系列

來源：美國ISM採購經理人指數（PMI）製造業，以及歐洲央行的美國系統性壓力綜合指標（CISS）

這是對尋找比官方數據更及時的衰退指標的最新貢獻-官方數據通常只在許多個月後才能給出裁決。例如，在美國的情況下，2020年初開始的大流行衰退在一年多後才被國家經濟研究局的專家宣佈為衰退。

延誤的一個原因是一些衰退預測所依據的數據本身只能滯後到達。所謂的“現在預測者”傾向於關注更快公佈的數據。

Furno和Giannone表示，金融狀況的衡量，通常被視為未來衰退風險的指南，也提供了關於當前經濟狀況的重要信息 —— 捕捉到了嵌入在資產價格中的困擾的早期信號。

在他們對美國和歐元區的現在預測中，研究人員使用了歐洲央行為這兩個經濟體發佈的系統性壓力綜合指標。對於實體經濟方面，他們採用了美國製造業採購經理人指數 —— 認為工廠數據仍然佔據主導地位，即使服務業變得更加主導 —— 而在歐元區，他們選擇了歐洲委員會的經濟景氣指數。

亞馬遜歐元區衰退現在預測中的兩個數據系列

來源：歐洲委員會的經濟景氣指數（ESI），以及歐洲央行的系統性壓力綜合指標（CISS）

許多關於衰退現在預測的努力 —— 比如Sahm規則，以前美聯儲經濟學家Claudia Sahm的名字命名 —— 集中在失業率的增加上。支持基於就業的衡量而非金融衡量的分析人士提出的一個論點是，後者波動較大，因此更有可能發出虛假警報 —— 預測出現並未發生的衰退。

Furno和Giannone表示，他們方法的一個優勢是金融狀況的衡量，不像失業率那樣會經過修訂。

雖然兩種方法在識別衰退開始時同樣有效，但他們自己的衡量標準“更有助於檢測衰退結束和復甦開始”，他們寫道。“這可能是由於勞動力市場滯後的動態，它往往只在復甦已經開始後才會改善。”

Furno是亞馬遜網絡服務預測團隊的經濟學家，而Giannone是亞馬遜的高級首席經濟學家，在今年加入國際貨幣基金組織之前。