大衞·艾因霍恩表示市場“基本上被 passively, quantitatively 投資破壞了” - 彭博社

大衞·艾因霍恩澳大利亞聯邦銀行，Wesfarmers Ltd.和Telstra集團有限公司將在其財報公佈時提供澳大利亞企業在高利率環境中的整體狀況。

澳大利亞儲備銀行將利率維持在12年來的高位，並暗示可能進一步收緊，與全球同行一道抵制了對於近期寬鬆的預期。當地銀行股在過去三個月中一直上漲，原本預期的寬鬆現在看起來不太可能。包括花旗銀行的布倫丹·斯普羅爾在內的分析師表示，由於基本盈利能力趨勢疲軟，進一步的股票漲幅可能會困難。彭博智庫的馬特·英格拉姆表示，更高的減值成本和開支將損害澳大利亞銀行本季度的盈利。

利率也制約了零售和礦業集團Wesfarmers的發展，可能是因為消費者對大額購買和裝修持謹慎態度，彭博表示。Telstra應該能夠抵禦競爭，未來增加移動業務收入，得益於國際漫遊和海外擴張。

在日本，索尼集團的音樂和電影業務收入的增加在一定程度上抵消了遊戲部門的營業利潤與去年同期相比的下降。在宣佈取消與Zee娛樂企業有限公司的價值100億美元的合併之後，其印度戰略的任何評論都將備受關注。移動業務的持續虧損仍然是樂天集團盈利的拖累。

在泰國，後疫情旅遊復甦應該會提振泰國機場PCL的第一季度收益，而較低的能源價格可能有助於泰國灣能源發展PCL的盈利逐步改善。

值得關注的亮點：

星期一：泰國機場（AOT TB）的利潤可能比一年前翻了一番，因為旅行者回歸併且入境簽證規定得到放寬。

**星期三：**澳大利亞聯邦銀行（CBA AU）的上半年利潤可能下降5.5%，因為抵押貸款和存款利率的激烈競爭擠壓了利潤率。這是澳大利亞所謂的四大銀行中本月唯一公佈財報的銀行，而其他銀行將發佈交易更新。

• 索尼（6758 JP）的利潤與去年持平，根據共識。《蜘蛛俠2》的標題和升級的PlayStation 5遊戲機幫助遊戲業務實現了順序銷售增長，音樂部門的盈利受到了流媒體需求的推動，電影業在好萊塢罷工後恢復了，BI稱，預計將保持其2024財年利潤指引。
• 樂天集團（4755 JP）將連續第14個季度出現營運虧損，被其無利可圖的移動業務拖累，共識顯示。其互聯網服務的營業收入可能仍然疲弱，受到從移動部門轉移的無利可圖服務的拖累，BI稱。

星期四：Telstra（TLS AU）由於其移動業務，預計在財政上半年，該行業的營收將增長5.4％，其中國際漫遊費用上漲。據估計，Optus最近在全國範圍內的網絡故障可能會吸引更多用户轉投Telstra，根據BI。該公司還計劃在美亞之間的海底電纜項目上擴展海外業務。

• Wesfarmers（WES AU）旗下的硬件店Bunnings可能會看到同店銷售額下降51％，兩項估計顯示。Kmart的同店銷售額可能下降73％，儘管比去年創紀錄的銷售額有所下降。據BI稱，該公司處於收購機會的有利位置。
• 預計Treasury Wine Estates（TWE AU）的收益將下降，因為在美洲的銷售疲軟。Penfolds葡萄酒製造商在10月份表示，由於澳大利亞葡萄酒可能面臨中國關税審查，其年度營業利潤將傾向於下半年，大約45％的總利潤將在上半年實現。Citi的分析師包括Sam Teeger表示，由於美國市場疲軟，該公司可能難以實現這一指導。
• 根據共識，Gulf Energy（GULF TB）的全年調整後淨收入可能增長32％，因為能源價格下跌提振了其電力業務。天然氣價格下跌也可能支持利潤率，從而可以提高泰國電力部門的收益。Kasikorn Securities在一份報告中寫道，Gulf Energy努力增加產能，同時擴展數字和基礎設施業務，這應該支持其長期收益。
• 據估計，Kakao（035720 KS）第四季度營業利潤可能會激增47％，這是自2021年以來的最大增幅。KB Securities表示，成本控制努力應有助於穩定營業利潤率。

Greenlight Capital被迫調整其策略，因為被動投資和算法交易的增長改變了市場，創始人大衞·艾因霍恩説。

“我認為市場從根本上是有問題的，”55歲的艾因霍恩在Barry Ritholtz的商業大師播客上説。“被動投資者對價值沒有意見。他們會假設其他人都已經做了這項工作。”