馬斯克必須在SEC的Twitter調查中作證，法院裁定 - 彭博報道

埃隆·馬斯克

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在加利福尼亞特斯拉弗裏蒙特工廠外。

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加利福尼亞的一家聯邦法院正在執行傳票，要求埃隆·馬斯克就其購買Twitter股票可能違反聯邦證券法的行為作證。

週六的法庭文件稱，法院裁定收集到的證據與美國證券交易委員會的調查相關且重要，要求馬斯克作證並不過分繁重。兩個當事方被要求在一週內會面，並決定作證的日期和地點。

2022年7月，馬斯克曾在半天的會議上兩次作證。但是，證券交易委員會自那時起收到了“成千上萬份新文件”，其中包括一些由馬斯克撰寫的文件，希望就新信息向他提問。根據週六的文件，馬斯克的律師在同意與證券交易委員會作證後，曾要求將會議推遲一天，後來拒絕出席。

證券交易委員會正在尋求有關馬斯克在公司收購前購買Twitter股票和他對投資的聲明的信息。證券交易委員會在2022年給馬斯克發了一封信，要求提供有關他延遲披露Twitter股份的信息，他報告的信息晚了一週。

特斯拉首席執行官兼聯合創始人，於2022年10月完成了對推特的收購，現在被稱為X，他否認了證券交易委員會調查的理由，稱其毫無根據，並聲稱其尋求的是無關信息，法庭文件稱。

馬斯克還表示，傳票超出了證券交易委員會的權限，因為它是由證券交易委員會的執法總監任命的一名員工簽發的，而不是由總統、法院或聯邦部門負責人任命的官員簽發的。法院在週六否決了這一點，稱傳票得到了《證券交易法》的授權，該法主要規範二級市場的證券交易。

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如果你正在建立市場上最重要的股票清單，特斯拉公司必須在其中。或者呢？

這是華爾街上一個日益激烈的辯論的一部分，埃隆·馬斯克的電動汽車製造商的股票正在下跌，而市場的其他部分正在上漲，公司警告稱事情可能不會在一段時間內好轉。作為一直以來推動標普500指數創新高的所謂“七巨頭”科技股的原始成員，交易員們現在想知道特斯拉的名字是否應該與其他強大公司並列。

去年翻了一番後，特斯拉的股價在2024年初下跌了22%。將其與英偉達公司46%的漲幅或Facebook公司32%的漲幅相比，很容易看出問題的所在。事實上，它是今年“七巨頭”指數中迄今為止表現最差的股票。

EV製造商面臨的問題是，這七家公司中有六家受益於人工智能技術蓬勃發展所帶來的熱情。根據彭博社編制的數據，即使特斯拉股價下跌，該集團上週在標普500指數中的權重創下了29.5%的紀錄。但儘管馬斯克努力將他的公司定位為人工智能投資，現實是特斯拉麪臨着一系列獨特的挑戰。

埃隆公司：特斯拉股價下跌（播客）

“儘管埃隆·馬斯克可能不同意，投資者並不認為特斯拉像其他七大公司一樣是人工智能投資，”米勒塔巴克公司首席市場策略師馬修·馬雷表示。“特斯拉和其他七大公司的背景大不相同——特斯拉產品的需求趨勢正在下降，而與人工智能更相關的那些公司的需求卻在迅速增長。”

前景黯淡

這種分歧的核心在於電動汽車前景的黯淡。預計2024年以及之後，需求將放緩，這引發了人們對特斯拉能否以投資者習慣的快速速度增長的懷疑。

大約三分之一的分析師建議購買特斯拉股票，而其他七大公司的平均建議購買比例為85%。此外，分析師在過去12個月內將特斯拉2024年的平均利潤預期幾乎削減了一半，而其他公司的盈利預期則上升或保持不變。

“挑戰在於特斯拉已經成為一家單一產品公司——Model Y，而其他任何舉措要麼對收入和盈利貢獻不大，要麼仍然是一個科研項目，”高盛的傑弗裏·奧斯本表示。“成為一家單一產品公司並且管理產品週期的時機不當會導致痛苦時期，這正是我們現在所處的情況，直到明年或2026年推出下一代車型為止。”

減緩的電動汽車需求和動搖的人工智能資質讓投資者難以接受特斯拉高企的估值。即使在今年的拋售中，該股票的交易價格仍然超過60倍的前瞻收益。第二昂貴的“七巨頭”股票是英偉達公司，交易價格約為36倍的前瞻收益，而其他股票的交易價格介於低二十和低三十之間。

“在這一年裏，七巨頭中的其他公司能夠展示人工智能是如何推動真正盈利的業務增長的，”巴克萊前汽車分析師、Metonic Advisors創始人布萊恩·約翰遜在一次採訪中表示。“特斯拉的投資者只看到了一些隨機的Optimus視頻，馬斯克承認Dojo是一個月球計劃，以及又一次全自動駕駛發佈，這可能是一個改進，但離出租車能力還有很長的路要走。”

相比之下，其他大型科技公司擁有多樣化和穩定的收入來源，這在大多數情況下意味着增長略慢，但股價也較不容易波動。

未來賭注

特斯拉的信徒表示，該公司作為唯一盈利的大規模純電動汽車製造商，使其有資格加入精英俱樂部。儘管預計需求在短期內將下降，專家普遍預計電動汽車最終將主導汽車行業。對於任何願意押注未來的人來説，特斯拉仍然是城裏唯一的真正選擇，這也解釋了其高企的市場估值以及公司股價的全賭全輸性質——在2021年飆升50%，在2022年暴跌65%，然後在2023年飆升102%。

“我能理解交易員對這支股票的短期負面看法，”Zacks Investment Management的客户投資組合經理Brian Mulberry説道。“但從長期投資者的角度來看，由於沒有其他電動汽車製造商能夠像特斯拉一樣盈利地生產如此大量的純電動汽車，他們可能更為樂觀。”

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看漲特斯拉的投資者還指出，預計該公司在2024年之後的收入增長將超過除了英偉達公司之外的所有七大科技公司。其盈利也預計將在今年下滑之後在2025年反彈，並且將以比大多數其他大市值公司更快的速度增長。

然而，特斯拉對週期性汽車行業的重大依賴使其在七大科技公司中脱穎而出，尤其是考慮到圍繞自動駕駛汽車技術的不確定性。儘管馬斯克經常聲稱所謂的自動出租車將很快成為常態，但大多數行業專家認為這仍然需要數年，甚至數十年的時間。

“特斯拉是我們所覆蓋的風險較高的公司之一，因為其基礎業務具有週期性，而自主性部分是二元的，”Spear Invest的首席投資官Ivana Delevska説道。“他們要麼能夠攻克自主性難題，要麼這個問題將在很多年後才能得到解決。”