世界正在悄悄失去自給自足所需的土地-彭博社

2023年11月，阿根廷Serodino地區受乾旱影響的玉米田。

攝影師：Sebastian Lopez Brach/Bloomberg儘管遭到共和黨的猛烈抨擊，美國市場回報率低迷，客户對ESG投資興趣減弱，黑石集團卻在悄然擴大其在ESG投資領域的主導地位。

這家全球最大的資產管理公司在過去兩年的每個季度都實現了淨ESG資金流入，這一時期被認為是環境、社會和治理投資兩十年曆史中最艱難的時期之一。

根據晨星直接提供的數據，黑石集團的ESG相關資產管理規模從2022年初到去年年底增長了53%，而同期整個ESG基金市場僅增長約8%。該資產管理公司現在管理着約3200億美元的ESG基金，超過了歐洲、美國或全球任何其他投資公司。

黑石集團拒絕就這些數據發表評論，這些數據基於晨星對可持續性指標的評估，並排除了貨幣市場、投資基金和基金的資金。根據其網站，黑石集團通過其可持續投資平台管理着6650億美元，並將其認為具有財務重要性的ESG數據整合到公司範圍的投資流程中。

“在過去五年中，包括過去幾年，BlackRock一直是ESG基金流入的最大貢獻者，”晨星全球可持續性研究總監Hortense Bioy説道。這一點“儘管ESG在美國受到了抨擊。”

這種抨擊變得越來越激烈，因為共和黨試圖將ESG定性為“喚醒”，反資本主義甚至反美國。BlackRock經常成為ESG相關憤怒的對象，促使首席執行官拉里·芬克宣稱這個標籤太“武器化”以至於無法使用。在此之前，他曾警告稱圍繞ESG的辯論已經變得“醜陋”和“個人化”。

拉里·芬克來源：彭博社“我們可以預期ESG在美國的抨擊將持續到選舉結束，”Bioy説。“也許甚至會持續下去，取決於選舉結果。”

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S&P全球清潔能源指數下跌了20%，而標普500指數上漲了26%，包括再投資的股息。

但ESG不僅僅是風能和太陽能。根據晨星數據，去年資產增長最快的三隻BlackRock基金（代碼：ACSEUX3@LN，EEDS@LN和ACWEIXG@LN）都將微軟公司和蘋果公司列為它們的兩大持股。

在美國，晨星在九月份估計最受歡迎的ESG策略被稱為氣候過渡，旨在將資金投入使不那麼環保的資產變得更加環保。吸引最大資金流入的氣候過渡基金是BlackRock的iShares Climate Conscious & Transition MSCI USA ETF（USCL@US），其頭部持股為英偉達、亞馬遜和微軟。

與此同時，整個ESG基金市場在2023年最後一個季度遭受了沉重打擊，首次出現淨客户資金外流。美國的贖回規模太大，以至於歐洲的資金流入無法抵消。

據晨星稱，全球基金市場上個季度ESG客户資金淨流出25億美元，而BlackRock則實現了47億美元的淨流入，主要來自其歐洲業務和指數跟蹤策略。BlackRock旗下的被動ESG策略吸引了56億美元的新資金流入，大大彌補了主動策略淨流出的約9億美元。

全球範圍內，指數跟蹤投資正開始取代主動管理。即使在迄今為止ESG投資最大的歐洲市場，這一趨勢也非常明顯。據晨星稱，上個季度被動ESG基金吸引了213億美元的資金流入，而主動管理ESG基金的客户則撤出了近180億美元。

發展尤為引人注目，因為ESG一直被認為特別適合積極管理，因為額外的分析層被認為需要篩選諸如氣候和生物多樣性風險之類的事物。

Bioy表示，最新的資金流動數據顯示了推動積極ESG策略的管理者“未能”向客户證明他們應該受到信任，儘管他們處於“更容易證明自己價值的市場角落”。

Hortense Bioy目前，積極的ESG策略在歐洲和美國的指數跟蹤產品中仍然比數量多。但最新的流動數據表明這種情況可能會發生變化。晨星公司指出，黑石集團85%的ESG基金產品現在採用被動策略。Bioy還指出，黑石在ESG方面的增長與其支持的ESG提案數量的下降相吻合。（點擊查看原文）。

與此同時，歐洲的競爭對手也在關注。 Amundi SA，歐洲最大的投資管理公司，全球ESG第三大公司，計劃在2025年將其40%的指數跟蹤ETF產品轉變為ESG產品。去年年底，這一比例為33%。

總的來説，積極的ESG管理者產生的“令人失望”的結果“迫使投資者轉向被動、低成本”的策略，晨星公司表示。

這是來自Green Daily新聞簡報。 註冊以在收件箱中接收。

我們今天面臨的最大威脅是人類活動而不是單純的自然作用，這是根據聯合國最近的一份報告得出的結論。

許多人熟悉人類對氣候變化的影響，也許還了解生物多樣性的喪失。但很少有人關注第三種環境影響：沙漠化，也被稱為土地退化。

世界正迅速失去可用土地，原因包括密集農業、過度放牧、房地產開發，以及是，氣候變化。這一危機進一步加劇了糧食和水資源的不安全性，並導致更多的温室氣體排放。

環境科學家並沒有忽視這個問題。事實上，1992年在里約熱內盧舉行的地球峯會導致了三項聯合國公約的制定：氣候變化、生物多樣性和沙漠化。

氣候公約每年舉行重要的COP峯會，比如迪拜舉行的COP28，現在經常成為頭條新聞。

但是，儘管生物多樣性和沙漠化公約也舉行COP峯會，但它們只有每兩年一次，很少引起太多關注。聯合國防治沙漠化公約執行秘書伊布拉希姆·蒂亞烏表示，這是一個失去的機會，他暗示這可能是一個品牌問題，因為人們認為這只是關於沙漠的問題。

“對於沙漠化這個詞存在誤解。這就是為什麼我們也使用‘土地退化’，” Thiaw説。

具有諷刺意味的是，在對抗土地退化的鬥爭中，最大的挑戰之一是普遍的：我們需要吃東西。全球約40%的土地——50億公頃——用於農業。其中三分之一用於種植作物，其餘用於放牧。

不幸的是，世界在可持續農業實踐方面並沒有良好的記錄。在過去500年中，人類活動（主要是農業）導致了近20億公頃的土地退化。

這導致了約5000億噸的二氧化碳當量從土壤擾動中釋放出來，約佔今天導致額外變暖的所有温室氣體的四分之一。到2050年，進一步的土地退化可能會向大氣中再增加1200億噸的二氧化碳當量，加劇氣候變化。

Thiaw表示，將注意力集中在土地恢復項目上可以改變這種情況。“沒有解決土地退化問題的方案也不會對我們面臨的其他問題產生益處，”他説。

除了減少排放外，世界經濟論壇的一份報告發現，每年投資約2.7萬億美元用於生態系統恢復、再生農業和循環商業模式，可以幫助新增近4億個工作崗位，並每年創造超過10萬億美元的經濟價值。

全球政府每年在直接農業補貼上的支出超過6000億美元，這些資金可以重新用於有助於土地恢復和增加產量的做法，” Thiaw説道。“拿公共資金來摧毀自己的自然資本再沒有比這更不理智的事情了，”他説。“但這種情況在一次又一次的選舉中都在發生。”

土地退化問題長期被忽視的一個原因可能是人類與土地的聯繫已經喪失，根據將於今年在沙特阿拉伯舉行的COP16沙漠化大會主席Osama Ibrahim Faqeeha所説。

“現在大部分人口居住在城市。我們生活在一個混凝土森林中，”Faqeeha説。“所以很少有人直接與我們和食品生產之間建立聯繫。”

另一個解釋可能與富裕國家對待這個問題的方式有關。“很長一段時間，發達國家認為這是一個非洲問題，” Thiaw説。“它並沒有被視為一個全球性問題。”如今，土地退化和乾旱影響幾乎世界上每個國家。

即使是世界上最大的經濟體也無法忽視土地退化問題。“當你想到土壤時，美國國務卿可能不是你首先想到的人，” Antony Blinken在今年達沃斯世界經濟論壇上説道。“但事實上，土壤實際上是我們面臨的許多緊迫國家安全挑戰的根源。”

布林肯表示，到2050年全球對食物的需求預計將增加50%，而氣候變化可能會導致全球產量減少30%。“一個無法為孩子們準備飯菜的父母會帶着家人搬家，”他説，“如果這意味着搬到世界的另一端，他們也會這樣做。但這會導致前所未有的移民潮。”

Akshat Rathi撰寫了Zero通訊，探討了世界在減少地球變暖排放方面的競賽。他的書 《氣候資本主義》 將於3月12日在美國和加拿大出版。