中國芯片股票在華爾街看來似乎是長期贏家-彭博社

Coinbase Global Inc. 可能會在兩年來首次實現盈利，受益於比特幣最近的復甦以及上一次加密貨幣寒冬期間的成本削減。

Needham & Co. 的約翰·託達羅預計，這家美國最大的加密貨幣交易所將在本週四發佈第四季度業績時實現1.03億美元的淨利潤。根據彭博社對分析師的調查，這一預測與他的許多同行持有相反的觀點，他們預計Coinbase將錄得大約1600萬美元的虧損，或每股5美分。

與大多數交易所一樣，Coinbase在牛市期間變得非常盈利，因為零售和機構投資者通常會進行更多交易，從而提高手續費收入。比特幣季度漲幅近60%，在美國交易所交易基金於1月份直接投資於這種加密貨幣之前，年度漲幅達157%。ETF對Coinbase長期內是幫助還是傷害仍是一個懸而未決的問題。在之前的幾個季度，當行業交易量普遍下降時，分析師對Coinbase的看法變差。

“他們仍然認為Coinbase是一家不盈利的公司，”奧本·勞説，他是Oppenheimer & Co.的分析師，他也預計這家交易所將報告盈利。“我認為這種情況可能會開始改變。”

這可能已經被納入投資者的預期之中。自去年12月以來，Coinbase的股價已經下跌了約2.2%，而在去年股價幾乎增長了五倍。目前的價格仍然不到2021年創下的最高紀錄的一半。

週四，摩根大通將其對該股票的推薦從“弱於大盤”調升至“中性”後，Coinbase的股價上漲了多達7.8%。經紀人指出，“比特幣價格的激增推動了加密貨幣市場和Coinbase的盈利能力。”比特幣今年已經上漲了25%，漲至52000多美元。

Coinbase在2022年初開始的加密貨幣低迷期間一直處於虧損狀態。該年的收入從2021年的歷史最高水平下降了一半以上。在低迷期間，Coinbase聯合創始人兼首席執行官布萊恩·阿姆斯特朗裁員數百名員工，幫助降低了支出。

託達羅表示，盈利能力的恢復可能為2024年的復甦奠定基礎。他預測今年的淨收入為12億美元，而2023年可能會虧損7500萬美元。據彭博社調查的分析師預計，儘管預計收入增長，但今年可能會虧損2700萬美元。

最大的擔憂之一是，美國的零售用户——Coinbase的主要客户羣——在代幣價格上漲時是否會迴歸。分析師表示，最近的活動很大程度上是由機構買家推動的。

此外，ETF可能對Coinbase的核心業務構成威脅。一些交易所的零售客户可能選擇通過ETF而不是Coinbase購買比特幣。交易所對交易收取費用，而目前至少有大部分ETF是暫時免費的。

“ETF改變了遊戲規則，”瑞安·科恩，瑞穗證券的分析師説。“ETF可能成為推動行業價格下跌而不是上漲的催化劑。”

ETF可能已經對費用施加了壓力。2月1日，Coinbase表示可能對其他交易所的交易者免除做市商費用，前提是其月交易量超過50萬美元。根據CCData的數據，該公司的市場份額從去年同期的6.5%下降到了1月的5.41%。

交易所是八個比特幣ETF的託管人，“我們認為COIN從託管中獲得的直接收入微乎其微，”Todaro説。

根據區塊鏈分析提供商Elementus的數據，Coinbase託管的比特幣餘額從12月份到1月份增加了超過4%。根據鏈上數據估計，來自機構客户（如ETF）的Coinbase Prime比特幣交易量從12月份到1月份幾乎翻了三倍。但是機構客户支付的費用要比零售交易者低得多。

根據Elementus的數據，來自機構客户（如ETF）的Coinbase Prime比特幣交易量從12月份到1月份激增。來源：Elementus與此同時，根據CCData編制的數據，期貨交易量從12月份到1月份下降了35%，降至17億美元。這一下降暗示了Coinbase在ETF獲批後的交易活動相對低迷。

此外，Coinbase仍在與美國證券交易委員會的訴訟作鬥爭，指控其作為非法交易所、經紀人和結算所運營。在1月17日的聽證會上，Coinbase力圖讓案件被駁回，並正在等待案件的法官做出決定。

“Coinbase在2024年可以被認為是一家更加強大的公司，因為他們在過去兩年裏受到監管機構和投資者的極端嚴格審查，”Lau説。“我認為Coinbase在經歷這種審查後會變得更加強大。”

一位華爾街的債務困境專家重新出現，要對付他曾經的門徒，這位門徒現在是一家價值140億美元的信貸公司肯尼迪劉易斯投資管理公司的主管。

據知情人士透露，前肯尼迪劉易斯主席約翰·布賴斯在四年前離開，如今正在尋求該公司15%的股份。根據該公司一直在尋求部分或完全出售交易的估值保守估計，這可能價值至少1億美元。

週四，Coinbase Global Inc.股價上漲，一位摩根大通分析師在將股票評級下調幾周後改變了看跌觀點。

隨着比特幣價格上漲，股價上漲了多達7.8%。分析師肯尼斯·沃辛頓表示，這家美國最大的加密貨幣交易所可能會從數字資產價格最近的上漲中受益，他將評級調回中性。

儘管華爾街上許多人都在竭盡全力避開中國股票，但一些分析師建議客户考慮本地芯片公司。但要注意：可能需要一段時間才能看到好處。鏈接。

這是巴克萊和桑福德C.伯恩斯坦等華爾街公司的觀點，後者指出，諾那科技集團股份有限公司和海光信息技術股份有限公司等芯片公司可能有一天會像美國的應用材料公司和超威半導體公司一樣家喻户曉。