英格蘭銀行：現在唯一説得通的政策制定者 - 彭博社

她明白了。

攝影師：貝蒂·勞拉·薩帕塔/彭博社斯瓦蒂·丁格拉（Swati Dhingra）是英國央行貨幣政策委員會的外部成員，她處於獨特的位置，是至少兩年來唯一公開呼籲降息的主要中央銀行決策者。如果英國央行決定在美聯儲或歐洲央行之前放寬政策，這在很大程度上將歸功於她的開創性舉措。她應該堅持自己的立場，直到央行做出決定。

自2023年7月Silvana Tenreyro從貨幣政策委員會辭職以來，丁格拉一直是英國央行的鴿派。Tenreyro和丁格拉從2022年12月開始就反對進一步加息；在2023年下半年英國經濟陷入衰退、人均國內生產總值連續增長時間創下歷史新低後，丁格拉的謹慎正在變得越來越準確。

英國衰退始於兩年前

人均增長連續七個季度創下歷史新高

來源：ONS

前英國央行首席經濟學家安迪·哈爾丹（Andy Haldane）在過去一週中也呼應了丁格拉的觀點，表示需要降息以避免經濟衰退加劇。而在一個令人歡迎的發展中，安德魯·貝利行長在週二的財政部選擇委員會聽證會上更為鴿派，表示政策可能會放寬，即使在通脹降至2%的目標之前。貝利表示，他看到了主要關注領域的改善跡象，包括工資和服務業通脹的持續性，同時重申希望看到持續進展的口頭禪。

Dhingra told Tuesday’s hearing that she’s wary of overseeing a " 深刻的打擊 " to the UK economy, warning of substantial downside risks particularly if the supply-side capacity of the economy suffers long-term damage. She noted that UK job vacancies are rising faster than in the euro zone and the US — a refreshing counterbalance to the watch-and-wait groupthink of her BOE peers, who remain preoccupied with inflationary risks that are fast receding in the rear-view mirror.

她強調了根據不可避免的時間滯後制定貨幣政策的必要性，利率的設定是基於通脹和經濟18個月後可能處於的位置，而不是對勞動力調查等不可避免滯後的指標進行短視的數據依賴。她的講話風格更容易理解，這有助於對抗一些同事更晦澀的評論。

Dhingra於2022年9月加入MPC。在她的第一次會議上，官方利率上調了50個基點至2.25%，而她更傾向於較小的上漲。她從任期開始就警告説，保持貨幣政策過緊會觸發硬着陸，她在12次會議中只投了兩次贊成提高利率的票，最近一次決定前轉而傾向於不改變，直到最近的一次決定中獨自投了反對票。其他兩名外部成員仍然更傾向於從目前的5.25%的銀行利率再次上調，她最終明確地脱離了其他成員。

她的全職工作是倫敦政治經濟學院的一名副經濟學教授，在那裏她被認為是貿易經濟學的主要代表聲音。在加入貨幣政策委員會之前，她曾公開批評英國脱歐。然而，正如她本月早些時候在一次漫長的《金融時報》採訪中解釋的那樣，她並不來自貨幣政策領域。儘管如此，她堅定自己的信念，而不是追隨共識。當被問及她學到了什麼教訓時，她的回答是“如果你想説服人，最好有真正可靠的證據來支持它。”她言出必行，以令人欽佩的坦率方式強調了經濟疲軟跡象的不斷增加。希望她的同事們不久之後能意識到這一證據。

更多來自彭博觀點：

• 美聯儲2024年的飛行 還沒有降落：比爾·達德利
• 停滯不前的英國經濟 呼籲降息：馬庫斯·阿什沃斯
• 誰害怕一月份價格的怪癖？ 交易員：喬納森·萊文

想要更多彭博觀點？ OPIN <GO>。網頁讀者，點擊 這裏 。或訂閲 我們的每日新聞簡報 。