日本製造業採購經理人指數降至2020年以來最低水平，這是對日本央行的警示信號-彭博社

一個小日本銀行的負責人用英語發佈了一個簡短的視頻消息，這在很大程度上引起了轟動，主要是因為這樣的事情以前從未發生過。

羣馬銀行有限公司本週在其網站上發佈了一段視頻，總裁深井昭彥在視頻中讚揚了公司的利潤前景，以及東京外地區的温泉資源。

“這是其他地區銀行從未做過的事情，” SBI證券公司的分析師鮮島豊樹表示，指出日本的小型銀行開始吸引曾經只關注國內最大銀行的海外投資者的興趣。

這一宣傳面向的是湧向日本購買股票、債券和房地產的外國人，因為日本資產正在走出幾十年的沉寂。股票即將觸及創紀錄的高點，超過了上世紀80年代的泡沫時代，因為投資者正在從中國轉移資金，而期待已久的通貨膨脹給予了央行提高利率的空間，這將是自2007年以來的首次加息。

“鑑於外國人對日本央行政策和銀行業的興趣，我們認為這是向海外投資者發出吸引的絕佳機會，”羣馬銀行企劃部總經理西村和德在談到這段視頻時表示。

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在2月20日發佈的六分36秒的獨白中，深井顯然意識到他的全球觀眾可能並不一定認為日本高管所期望的沉默是一種美德。他用清晰、謹慎的英語講話，這在許多日本地區銀行網站上缺乏英語內容的情況下顯得罕見。

63歲的深井在英語方面比同行具有優勢。他擁有美國斯坦福大學的工商管理碩士學位，並曾在該銀行的紐約分行工作，這在地區銀行行長中是罕見的國際經驗。他於2019年成為總裁，並在該公司工作了四十年。

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深井身着紅領帶和藍西裝，銀行的財務圖表作為背景，他首先為羣馬縣做了宣傳，指出其温泉和歷史絲綢廠，並且相對來説比較安全，不易受到洪水和地震等自然災害的影響。

福井接着説，該銀行預計在2025年3月結束的一年內實現300億日元（2億美元）的利潤，並在此後三年內增至470億日元。

“日本沒有其他地區銀行有像我們這樣清晰的願景，”他説，這是當地銀行負責人通常不會公開宣稱的説法。

投資者開始相信這個故事。羣馬銀行股價在過去12個月上漲了50%以上，表現優於Topix銀行指數和日本主要股票指數。海外投資者持有該銀行約20%的股份，市值約為23億美元。

“當他們投資日本銀行時，海外投資者首先看重的是主要的銀行，”SBI的酒島説。“但我認為地區銀行開始吸引他們的興趣。”

日本的交易活動正在蓬勃發展。

管理層收購正在增加。股市接近歷史最高點，使公司有更多的收購空間。政府和投資者正在敦促公司加強增長。所有這些都導致了該國交易的一波波。

“這可能是我們將記住的日本併購時代的開端之年，”野村主要經紀子公司全球併購負責人清田晶説。“我們可能會看到交易數量和交易規模都顯著增長。”

與日本有關的併購交易額迄今已增長了43%，達到674億美元，這一數據是由彭博社編制的。相比之下，除日本外的亞太地區的交易額下降到了近十年來的最低水平。

今年前兩個月的重大交易包括日本企業的海外收購，儘管日元對美元貶值超過150。

瑞薩電子公司同意以91億澳元（60億美元）收購軟件公司Altium Ltd.，這是日本買家對澳大利亞上市公司迄今為止最大的收購交易。房地產開發商積水ハウス株式會社在美國擴張，以49億美元收購美國建築商MDC Holdings Inc.

“日元貶值並不意味着你要停止交易，”東京精品投資銀行BDA Partners Inc.的合夥人Jeff Acton説。“這是出於戰略增長優先考慮。”

根據Acton的説法，私募股權退出、公司剝離、管理層收購和海外收購將推動今年更多的併購活動。他的公司計劃在接下來的十二個月內增加兩到三名員工來協助交易流程。

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來源：彭博社

併購熱潮在其他市場也有所體現。經濟擺脱了幾十年來困擾它的通貨緊縮，激活了債券市場的交易活動，引發了一場招聘競賽，爭相聘請交易員和經紀人。復甦的股市讓日本股票分析師忙於撰寫報告並向海外投資者推介。

“銷售團隊發佈了我的日程安排，而且很快就被填滿了，” 高盛集團日本首席股票策略師Bruce Kirk提到他最近去香港出差時説道。“我從來沒有這麼受歡迎過。”

野村證券的清田表示，今年公司很可能會繼續進行“大規模”的交易，包括海外收購和公司私有化，以及剝離非核心業務和子公司。

因此，東京金融業的投行業務競爭正在加劇，使該市場與亞洲其他地方有所不同，即使像印度和澳大利亞等市場也存在亮點。尤其是，隨着中國加大對房地產、科技和金融行業的打擊，香港的交易活動已經放緩，使該市的銀行家有更多的空閒時間和對未來的焦慮。

根據彭博編制的數據，2023年日本相關交易佔亞洲整體交易量的22%，為四年來最高。去年該國最大的交易之一是東芝公司在9月以2萬億日元（1330億美元）的價格私有化。

日本新日鐵公司還宣佈了一項計劃，將以141億美元的價格收購美國聯合鋼鐵公司，這將創造世界第二大鋼鐵公司。

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來源：彭博社

“可以合理地假設，在未來幾年，日本可能仍然是亞太地區最大的費用池，我們將在這裏看到比其他市場更多的交易活動，”美國銀行亞太地區全球企業和投資銀行業務負責人彼得·岡特哈特表示。

政府和投資者的壓力正在推動交易。日本的壽險公司和資產管理公司正加入激進股東呼籲進行治理改革，作為結果，公司更願意進行交易，Goldman Sachs東京併購主管矢野良彥表示。如果投資者不喜歡公司的戰略，投資者在股東大會上對董事會重新任命採取更積極的態度。

“在日本，仍然有一些高管在公司股價下跌時並不感到太多責任，”矢野説。但是“如果股東支持率低於80%，而不是日本過去的90%或更高，他們將無法把責任推卸給別人”，他説。

三菱日聯摩根士丹利證券的併購諮詢團隊負責人辰口敦史打賭，今年會有更多公司私有化，以便管理者更容易進行改革。

一個例子是日本電信公司KDDI Corp.和貿易公司三菱公司同意以4965億日元的價格將便利店連鎖店勞森公司私有化，以加快業務數字化的努力。

日本公司也面臨着更多壓力，要更加願意接受來自國外的收購要約，因為政府去年公佈的合併指南呼籲公司在收到潛在買家的提議時進行“真誠考慮”。

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“隨着全球參與者開始更加現實地考慮提出收購提議，我們收到的詢問數量正在增加，”野村控股的清田表示。“甚至那些以前毫無明確理由就拒絕收購要約的日本公司現在也被迫認真考慮。”

據JPMorgan Chase & Co.日本M&A主管土井浩一表示，日本藍籌公司的心態也發生了變化。過去，董事們對於合併和收購持猶豫態度，但去年標誌着他所説的更加理性的態度。

“日本市場今年可能會吸引全球關注，”土井表示。

日本製造業活動的關鍵指標降至三年多來的最低水平，向日本央行發出警示信號，因為央行正在考慮退出其超級刺激政策。

au Jibun銀行製造業採購經理人指數在2月份下滑至47.2，為2020年8月以來的最低水平，這是連續第九個月該指數低於50的繁榮或衰退水平，標普全球週四報道。綜合讀數下降至50.3，服務業下降至52.5。