Telefonica（TEF）盈利低於預期，減值準備不斷增加-彭博社

西班牙的Telefonica SA在英國進行減值並提供員工成本削減計劃後，錯過了分析師的盈利預期。

該公司在週四的一份聲明中表示，第四季度折舊和攤銷前營業收入為18億歐元（19億美元）。根據彭博社的一項調查，這與分析師的平均估計199億歐元相比有所下降。

Telefonica預測，隨着運營商啓動新戰略，利息、税收、折舊和攤銷前利潤將在今年增長1%至2%。該公司承諾在2026年前每年將利潤增長約2%，首年預計增長速度將比其餘年份慢。

“我們的目標是從第一年開始加快自由現金流交付，”首席執行官何塞·瑪利亞·阿爾瓦雷斯-帕萊特在聲明中表示。他説，自由現金流增長將受益於利潤增長和資本密集度下降。

Telefonica表示，由於折現率上升和英國更廣泛的宏觀條件，該公司在其與Liberty Global合資的英國聯營企業VMO2中進行了18億歐元的商譽減值。該公司還提供了13億歐元的撥備，涉及一項計劃，該計劃將導致西班牙的員工人數減少16%。

“在西班牙的裁員和英國的惡化等某些會計調整的影響下，報告級別的結果變得模糊不清，”GVC Gaesco分析師胡安·佩納在電子郵件中表示。“在我看來，除去這些對現金沒有影響的影響，結果是積極的。”

早期的減少員工人數的計劃未能達到預期的收益。自2016年任命以來，Alvarez-Pallete已經將西班牙的員工人數削減了27%。根據Berenberg分析師Carl Murdock-Smith的説法，這導致了該公司在過去十年中超過100億歐元的一次性重組成本，其中包括西班牙75億歐元，這在很大程度上與提前退休計劃有關。

在其最大的市場情況有所改善的跡象下，Telefonica在西班牙的OIBDA在上個季度上漲了0.1%，扭轉了過去幾年的下降趨勢。

這些收益是在西班牙競爭格局發生深刻變化的背景下實現的。 Masmovil Ibercom SA和Orange SA的西班牙業務的合併本週獲得了歐洲委員會的批准，這將創造西班牙最大的移動運營商，超越了Telefonica。

自9月份以來，由沙特主權財富基金控制的Saudi Telecom Co.宣佈計劃收購21億歐元的股份，這也使得Telefonica的股權結構處於轉型之中。

西班牙政府在去年12月表示，將通過其投資工具SEPI購買多達10%的股份，以保護這一具有戰略重要性的資產。如果完成，這一收購將使政府成為這家前壟斷企業的最大股東，這是在出售最後一批Telefonica股份20多年後。