美國國債收益率從2024年高點回落，月底在望-彭博社

華盛頓特區的美國財政部。

攝影師：Mandel Ngan/AFP/Getty Images美國交易中的國債收益率下降，從年初高點回落，交易商將注意力轉向下週的供需情況。

此舉由長期期限主導，美國30年期國債收益率下降近9個基點至4.37%，為2月13日以來最低。週四曾一度接近4.50%，為12月1日以來最高，因投資者將資金投入美國股票和高收益公司債券。

下週長期國債可能受益於債券指數的月底再平衡，該指數在月底最後一個交易日進行變更，當月發行的債券加入指數，期限不足一年的債券退出。月底再平衡有可能刺激被動投資者的購買。

此外，美國股市本月的強勁表現可能會推動資產配置流向債券，瑞穗證券美國的期貨銷售總監查爾斯·雷茨基表示。

“由於本月股票表現優於債券，人們今天在大規模月底再平衡之前購買了長期國債，”雷茨基説。標普500指數本月創下歷史新高，自1月31日以來上漲超過5%。

與此同時，下週的國債拍賣日曆包括創紀錄的兩年期和五年期國債拍賣，分別在週一舉行，以及七年期國債拍賣，定於週二舉行。由於需要在2月29日結算並提前一天留出時間，這些拍賣被壓縮並提前開始，通常在週二開始分散進行三天。

長期收益率的進一步下跌使其接近短期收益率，本週由於市場對美聯儲降息預期的減弱，短期收益率面臨上行壓力。30年期收益率與五年期國債收益率的差距縮小到了10個基點——截至紐約時間下午1:50，五年期國債收益率為4.27%——而10年期收益率與兩年期國債收益率的差距最多達到43個基點。

在國債期貨市場上，收益率曲線的走平得到了進一步的加強，連續第二天出現了大宗交易，涉及兩年期國債和長期到期的超級債券期貨合約。這些配對交易與押注長期現金收益率進一步低於短期收益率一致。