新西蘭儲備銀行預計將保持利率穩定，同時保留加息威脅 - 彭博社

Matthew Brockett

2024-02-27

新西蘭威靈頓的新西蘭儲備銀行大樓。

攝影師：Mark Coote/Bloomberg在大温哥華地區本比終端進行的跨山管道擴建項目施工。

攝影師：Paige Taylor White/Bloomberg經濟學家表示，由於通脹難以控制，新西蘭央行本週可能維持利率不變，但保留加息的威脅。

根據彭博社調查的24位經濟學家中的22位，新西蘭儲備銀行貨幣政策委員會將於週三在威靈頓將官方現金利率維持在5.5%。兩家預測機構——ANZ銀行和TD證券——預測將上調至5.75%。

奧克蘭ASB銀行的高級經濟學家Kim Mundy表示：“我們堅定認為最近的數據顯示貨幣政策產生了預期效果。但我們承認經濟中仍存在一些通脹難以控制的領域。”

全球各地的決策者一直在抵制市場對即將降息的預期，表示他們希望確保價格壓力得到控制。新西蘭的通脹率為4.7%，遠高於1-3%的目標區間，也高於許多同行。

RBNZ將在當地時間下午2點發布今年的第一次利率決定，之後Adrian Orr行長將在一小時後舉行新聞發佈會。

該銀行還將發佈OCR的更新前瞻軌道。大多數經濟學家預計與去年11月的軌道相比，今年不會有利率上調的可能性，直到2025年也不會有降息。

投資者根據掉期數據顯示，明天加息的可能性為25%。自去年5月以來，現金利率一直保持不變。

奧克蘭ANZ的新西蘭首席經濟學家Sharon Zollner預測，由於通脹強於預期，RBNZ將恢復貨幣政策收緊，儘管經濟疲軟。

“在經濟疲軟時加息當然是有風險的，但我們預計RBNZ將得出結論，不加息才是更冒險的選擇，”她説。“如果委員會實際上決定他們需要更多證據表明需要提高OCR才會採取行動，我們仍然預計會有非常鷹派的口吻和一個將四月加息門檻設得很低的OCR軌道。”

RBNZ的決策者最近幾周發表了鷹派言論。首席經濟學家Paul Conway上個月表示，銀行仍需“走得更遠”才能將通脹率提高到2%，而Orr在2月16日表示，銀行“還有更多工作要做”來錨定通脹預期。

RBNZ上週發佈的家庭調查顯示，兩年後的中位數通脹預期從3%上升到3.2%，而五年預期從2%上升到3%。這促使TD證券將其對RBNZ不再加息的預測改為預計還會有兩次加息。

然而，經濟正在比預期更快地降温。2023年第三季度國內生產總值意外收縮，國家統計局下調了之前的GDP數據。

“我們完全理解為什麼新西蘭儲備銀行可能希望堅決反對降息的想法，”惠靈頓新西蘭銀行的高級經濟學家Doug Steel説。“我們擔心的是加息的想法。貨幣條件已經很緊，正在發揮作用。”

ASB的Mundy表示，新西蘭儲備銀行在看到通脹壓力普遍降温並在勞動力市場數據方面取得更多進展之前，不會停止警示更多加息風險。

然而，“我們認為除非通脹再次加速，否則新西蘭儲備銀行不需要進一步提高OCR利率，”她説。“相反，將利率保持在當前這些限制水平足夠長的時間應該可以消除熱點。”

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