今日股市：道瓊斯、標普2月27日實時更新 - 彭博社

東京證券交易所在日本東京。

攝影師：Soichiro Koriyama/Bloomberg亞洲股市週二可能開盤走勢不一，反映了美國股市在接近創紀錄高位後交易員重新保持謹慎。日本股市期貨指數有望小幅上漲，香港和澳大利亞股市可能開盤平穩。這種謹慎的態度出現在美國交易員為即將公佈的大量經濟數據和美聯儲發言人的講話做準備，這些將有助於塑造利率展望。

週一，S&P 500 下跌至約5,070點。Alphabet Inc. 下挫，重新引發擔憂，認為谷歌母公司在人工智能方面的失誤可能會危及其搜索業務。在尾盤交易中，Zoom Video Communications Inc. 因樂觀的盈利預測和回購股份計劃而大漲。

美國國債10年期收益率上漲3個基點至4.28%。澳大利亞的同類指標週二早些時候也上漲了類似的幅度。

華爾街迎來數據豐富的一週攝影師：Michael Nagle/Bloomberg華爾街也在密切關注市場如何吸收大量的國債和企業債券銷售，以及月底定位。週一的拍賣會後，美國國債收益率上升，拍賣了兩年期和五年期政府債券。與此同時，美國的藍籌公司在二月份創下了$1720億的債券銷售紀錄，他們正爭相抓住投資者需求增加的機會，因為借貸成本下降。

隨着經濟重新回到焦點，美聯儲偏愛的通脹指標預計將顯示一年來最大的增長。週四的核心個人消費支出價格指數可能會突顯中央銀行在實現其2%目標方面所面臨的曲折道路。在消費者和生產者價格指數都出現上漲之後，個人消費支出價格指數也將證實最近的美聯儲講話強調官員們不急於降息。

“經濟數據將重新成為焦點，”摩根士丹利的E*Trade的克里斯·拉金説道。“在本月初的CPI和PPI數據高於預期之後，更多人可能會尋求個人消費支出價格指數的見解，以瞭解再通貨膨脹威脅，以及它如何影響美聯儲降息的時機。”

在中國，一些金融機構已經減少了將美元兑換成人民幣的交易，這表明對該國債券的外國需求可能會放緩。至少有三家離岸機構在過去一週減少了他們的交易，這反映了加強風險控制的需求，據知情人士透露。

日本製鐵公司計劃以141億美元收購美國鋼鐵公司仍在審查中，此前日本公司與美國鋼鐵工人工會簽署了保密協議，允許談判繼續進行，儘管工會公開表示反對這筆交易。

股市如果經濟前景保持樂觀，投資者繼續向最近的落後者注入資金，Goldman Sachs Group Inc.的策略師Cecilia Mariotti領導的團隊表示，股市還有進一步上漲的空間。

標普500指數創下歷史新高，投資者的倉位“極其”集中在所謂的“七巨頭”上，他們寫道。雖然這可能導致回調風險，但也“有空間支持看漲情緒和倉位，特別是如果我們開始看到更有意義的資金從現金流入風險資產和股市中的落後者。”

“現在，由於人工智能帶來的激增，投資者想知道市場是否會見頂或擴大，”CFRA的Sam Stovall説。“我們認為市場會擴大 - 最終會擴大，但在投資者確信美聯儲不會將首次降息推遲到今年第二季度之前之前，不會擴大。”

那些目前認為可能會加息的人“完全錯誤”，阿瑟·拉弗爾，Laffer Tengler Investments總裁説。

“通貨膨脹必須在超過一個季度並持續跳升，聯邦儲備委員會才會考慮在這個時刻提高利率，”他指出。“通貨膨脹一直是每個月都不穩定的。如果通貨膨脹持續升高或開始上升，聯邦儲備委員會將在一段時間內保持不變，然後再考慮恢復加息的可能性。”

在他看來，目前最糟糕的情況是聯邦儲備委員會將任何降息推遲到第二季度末至第三季度初。

滙豐銀行策略師將他們對全球股市的觀點從偏輕降級為中性，稱他們在一月份的下調是“錯誤”的，因為他們未能預測到人工智能股票的上漲。

“我們向投資者傳達的信息是繼續關注那些正在增長的行業和公司，”Landsberg Bennett Private Wealth Management的首席投資官Michael Landsberg説。“科技、醫療保健和一些消費品公司正在實現強勁的盈利增長，這是我們想要關注的地方。這也可能發生在美國以外的地方。”

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公司要聞：

• 美國監管機構對波音公司的安全文化進行了嚴厲評估，這進一步給該公司帶來壓力，因為它正在應對年初一起近乎災難性事故的後果。
• 微軟公司在全球範圍內因與OpenAI的緊密聯繫而受到越來越多的政治審查，已與該初創公司在歐洲的主要競爭對手達成協議。週一，法國公司Mistral AI宣佈與這家美國軟件巨頭達成了“戰略合作伙伴關係”。
• 沃爾頓家族成員在上週末將價值約15億美元的沃爾瑪公司股票拋售，因為股價接近歷史高位。
• Charter Communications Inc.正在考慮收購較小的有線電視供應商Altice USA Inc.，據知情人士透露。
• 美國聯邦貿易委員會、八個州和華盛頓特區週一起訴阻止Kroger Co.對Albertsons Cos.的246億美元收購，稱這一合併將導致工人工資下降和食品雜貨價格上漲。
• 美國鋁生產商Alcoa Corp.提出了22億美元的收購報價，以收購其澳大利亞合資夥伴Alumina Ltd.的股權，以整合對金屬長期需求預測上升的關鍵上游資產。
• Intuitive Machines Inc.在這家太空飛船公司表示其着陸器上週成功着陸在月球后，股價下跌，可能是着陸在側面。

本週重要事件：

• 英國央行行長安德魯·貝利週二發表講話
• 美國會議委員會消費者信心指數、耐用品週二
• 密歇根州共和黨和民主黨總統初選週二
• 新西蘭儲備銀行政策決定週三
• 歐元區經濟信心、消費者信心週三
• 美國批發庫存、國內生產總值週三
• 美聯儲拉斐爾·博斯蒂克、蘇珊·柯林斯和約翰·威廉姆斯週三發表講話
• G20財長和央行行長在聖保羅會面週三至週四
• 德國消費者價格指數、失業率週四
• 美國消費者收入、個人消費支出物價指數、初請失業金週四
• 美聯儲奧斯坦·古爾斯比、拉斐爾·博斯蒂克和洛雷塔·梅斯特週四發表講話
• 中國官方採購經理指數、財新製造業採購經理指數週五
• 歐元區標準普爾全球製造業採購經理指數、消費者價格指數、失業率週五
• 英國央行首席經濟學家休·皮爾週五發表講話
• 美國建築支出、ISM製造業指數、密歇根大學消費者信心指數週五
• 美聯儲拉斐爾·博斯蒂克和瑪麗·戴利週五發表講話

觀看：瑞銀全球財富管理的馬克·哈費勒談論市場。

市場主要動向：

股市

• 恒生指數期貨東京時間上漲0.1%
• 標普/澳大利亞證券交易所指數期貨基本持平
• 日經225指數期貨上漲0.3%
• 標普500指數下跌0.4%
• 納斯達克100指數基本持平

貨幣

• 彭博美元現貨指數基本持平
• 歐元兑美元匯率基本持平，為1.0849美元
• 日元兑美元匯率基本持平，為每美元150.69日元
• 離岸人民幣兑美元匯率基本持平，為每美元7.2113人民幣

加密貨幣

• 比特幣下跌0.2%，至$54,543.07
• 以太坊下跌0.4%，至$3,174.18

債券

• 10年期美國國債收益率上漲三個基點，至4.28%
• 澳大利亞10年期收益率上漲三個基點，至4.13%

大宗商品

• 現貨黃金下跌0.2%，至每盎司$2,031.24

本故事是在彭博自動化的幫助下製作的。

股市在接近創紀錄高位時失去了動力，交易員們正為大量經濟數據和美聯儲發言人的講話做準備，這將有助於塑造利率展望。

華爾街也在密切關注市場如何在月底定位中吸收大量 國債和公司債券的發行。美國國債拍賣後，美國收益率上升，此前拍賣了 兩年期 和 五年期 政府債券。與此同時，美國的藍籌公司在2月份以創紀錄的 $1720億 的債券銷售額趕在借貸成本下降之際抓住投資者需求。

華爾街迎來數據豐富的一週攝影師：Michael Nagle/Bloomberg隨着經濟重新成為焦點， 美聯儲偏愛的通脹指標 預計將顯示一年來最大的增長。週四的核心個人消費支出價格指數可能突出了中央銀行在實現其2%目標方面面臨的曲折道路。在消費者和生產者價格指數都出現大幅上漲之後，個人消費支出價格指數也將證實最近美聯儲發言強調官員們不急於降息。

“經濟數據將重新成為焦點，”摩根士丹利的E*Trade的Chris Larkin説道。“在本月初出現高於預期的CPI和PPI數據後，更多人可能會關注PCE，以瞭解重新通脹威脅，並瞭解它可能如何影響聯邦儲備委員會的降息時機。”

標普500指數 下跌至約5,070點。Alphabet Inc. 在人們重新擔心谷歌母公司在人工智能方面的失誤可能將其搜索業務置於風險之中的情況下下跌。 Nvidia Corp. 創下新紀錄，而 Amazon.com Inc. 加入了 道瓊斯工業平均指數。在尾盤交易中， Zoom Video Communications Inc. 因樂觀的 盈利預測 和回購股份計劃而大漲。

10年期國債收益率 上漲3個基點，達到4.28%。比特幣 超過 $54,000。

預計美聯儲首選通脹指標將加速上漲

核心PCE預計1月上漲0.4%，使年度指標超過美聯儲目標

來源：經濟分析局；彭博社

股市 如果經濟前景保持樂觀，投資者繼續向最近表現疲軟的股票注入資金，高盛集團的策略師（由Cecilia Mariotti領導）表示，股市有望延續創紀錄高位。

標普500指數創歷史新高，導致投資者倉位“極其”集中在所謂的“七巨頭”上，他們寫道。雖然這可能導致回調風險，但也“有空間支持更多的看漲情緒和倉位，特別是如果我們開始看到更有意義的資金從現金流入風險資產和股票中的落後者。”

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重要觀點：2023年頂級對沖基金賺家（播客）

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“現在，由於人工智能引發的激增，投資者想知道市場是否會見頂或擴大，”CFRA的Sam Stovall説。“我們認為它會擴大 - 最終，但在投資者確信美聯儲不會將首次降息推遲到今年第二季度之前之前，不會發生這種情況。”

那些目前看到升息可能性的人“完全錯誤”，根據拉弗投資公司總裁亞瑟·拉弗。

“通脹必須真正躍升（並且持續）超過一個季度，聯邦儲備委員會在這個時刻甚至考慮加息，”他指出。“通脹一直是每個月都不穩定的。如果通脹持續升高或開始上升，聯邦儲備委員會將在一段時間內保持不變，然後再考慮恢復加息的可能性。”

在他看來，目前最糟糕的情況是聯邦儲備委員會將任何降息推遲到第二季度末或第三季度初。

滙豐銀行策略師將他們對全球股市的觀點從偏輕倉升級為中性，稱他們在一月份下調的決定是“錯誤”的，因為他們未能預測到人工智能股票的上漲。

“我們向投資者傳達的信息是繼續關注那些正在增長的行業和公司，”Landsberg Bennett Private Wealth Management的首席投資官Michael Landsberg説。“科技、醫療保健和一些消費品公司正在經歷強勁的盈利增長，這是我們想要關注的地方。這也可以是在美國以外的地方。”

對於瑞銀全球財富管理的Solita Marcelli來説，希望提高投資組合多樣化的投資者在美國大盤股之外有廣泛的機會。

“例如，我們在歐洲已經確定了高質量的成長股，根據我們的估計，這些股票提供的盈利增長前景與美國的‘七巨頭’相似，而印度是我們在新興市場中最青睞的地區之一。我們還看好美國小盤股和歐洲的中小盤股，”Marcelli指出。

投資者應該擺脱認為美國是唯一遊戲規則的觀點，根據摩根士丹利財富管理首席投資官Lisa Shalett的説法。由人工智能推動的漲勢已經幫助將非美國股票與標普500指數之間的估值差距降至20年低點 —— 將地理分散化轉變為一種“廉價的對沖”以抵禦市場調整，她説。

“考慮將對美國股票的極端過度配置重新平衡，增加對日本、歐洲和新興市場的投資，包括巴西、墨西哥和印度，”她説。

2024年利潤增長下調

分析師正在下調未來幾個季度的預測

來源：彭博智庫

注：柱狀圖顯示季度每股收益增長的年同比預估

許多預測者已經提高了他們對股票基準的目標，因為他們對企業盈利的樂觀前景，但是利潤率實際上可能已經達到峯值，根據摩根大通公司的策略師Mislav Matejka領導的團隊撰寫的報告，目前的利潤率已經高於歷史標準。

儘管收益一直保持 —— 在第四季度有大幅超出預期的表現 —— 但未來一年的前景看起來不那麼樂觀。根據彭博智庫編制的數據，分析師已經下調了2024財年的每個季度的預期。這些預測仍然意味着全年每股收益將實現可觀的9.5%增長。

對軟件和硬件的企業需求疲軟，以及為保護利潤率而進行的削減成本的努力，將為Salesforce公司、戴爾科技公司和惠普公司本週的業績報告設定基調。

企業盈利實力的三大主要驅動因素預計隨着年度的推移而變弱，這將對股價施加壓力，根據摩根大通公司的馬科·科拉諾維奇（Marko Kolanovic）的説法。

利潤率和收益的最大下行風險來源是不斷增加的淨利息支出、企業定價能力的減弱以及單位勞動成本的上升，他説。

與此同時，傑米·戴蒙表示，只要美國避免陷入衰退，商業地產領域的問題將被控制在該領域的“局部”。摩根大通首席執行官告訴CNBC週一説，許多房地產所有者可以應對當前的壓力。與較高利率相關的較低估值“不是危機，而是一種已知的事實，”他説。

週末回顧

在週末，沃倫·巴菲特的伯克希爾·哈撒韋公司表示，其現金儲備創下新紀錄，億萬富翁投資者抱怨缺乏有意義的交易，這將使公司有機會實現“驚人的表現”。

沃倫·巴菲特來源：彭博社“在這個國家，只有少數幾家公司能夠真正推動伯克希爾的發展，它們已經被我們和其他人反覆挑選過了，”93歲的巴菲特在他的年度股東信中説道，該信件與公司在週六發佈的業績一同公佈。

對DataTrek Research的尼古拉斯·科拉斯來説，儘管這篇文章看起來像巴菲特在説全球股票被合理定價了，但事實更加微妙。作為一個“巨大的企業”，伯克希爾需要在大公司中佔據重要地位才能“改變局面”。

科拉斯還強調了今年的信中絕對沒有提到“人工智能”這個詞。

“有一句老話説‘永遠不要和比你富有得多的人爭論投資’，”科拉斯説。

“沃倫·巴菲特在過去幾十年裏贏得了每一點尊重，”科拉斯補充道。“然而，我們自己的觀點與他的不同，這是基於科技驅動增長是除了像伯克希爾這樣的公司有天才領導外，唯一可靠的股東價值驅動。”

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公司要聞：

• 美國監管機構對波音公司的安全文化發表了嚴厲評價，這進一步給這家公司帶來壓力，因為它正在應對年初一起近乎災難性事故的後果。
• 微軟公司，在全球範圍內因與OpenAI的緊密聯繫而受到越來越多政治審查，已與該初創公司在歐洲的主要競爭對手達成協議。週一，法國公司Mistral AI宣佈與這家美國軟件巨頭達成了“戰略合作伙伴關係”。
• 沃爾頓家族成員在上週末將價值約15億美元的沃爾瑪股票拋售，因為股價接近創紀錄高點。
• Charter Communications Inc.正在考慮收購較小的有線電視供應商Altice USA Inc.，知情人士透露。
• 美國聯邦貿易委員會、八個州和華盛頓特區週一起訴阻止Kroger公司對Albertsons Cos.進行246億美元的收購，稱這一合併將導致工人工資降低，食品雜貨價格上漲。
• 美國鋁生產商Alcoa Corp.提出了一項22億美元的收購提議，以收購其澳大利亞合資夥伴Alumina Ltd.的股權，以整合對金屬長期需求預計將上升的關鍵上游資產。
• Intuitive Machines Inc.在這家太空飛船公司表示其着陸器上週成功着陸在月球上後，可能是側翻後，股價下跌。

本週重要事件：

• 英國央行行長安德魯·貝利週二發表講話
• 美國會議委員會消費者信心指數、耐用品週二
• 密歇根州共和黨和民主黨總統初選週二
• 新西蘭儲備銀行政策決定週三
• 歐元區經濟信心、消費者信心週三
• 美國批發庫存、國內生產總值週三
• 美聯儲拉斐爾·博斯蒂克、蘇珊·柯林斯和約翰·威廉姆斯週三發表講話
• G20財長和央行行長在聖保羅會面週三至週四
• 德國消費者價格指數、失業率週四
• 美國消費者收入、個人消費支出通脹率、初請失業金週四
• 美聯儲奧斯坦·古爾斯比、拉斐爾·博斯蒂克和洛雷塔·梅斯特週四發表講話
• 中國官方採購經理人指數、財新製造業採購經理人指數週五
• 歐元區標準普爾全球製造業採購經理人指數、消費者價格指數、失業率週五
• 英國央行首席經濟學家休·皮爾週五發表講話
• 美國建築支出、ISM製造業指數、密歇根大學消費者信心指數週五
• 美聯儲拉斐爾·博斯蒂克和瑪麗·戴利週五發表講話

市場主要變動：

股市

• 截至紐約時間下午4點，標普500指數下跌0.4%
• 納斯達克100指數基本持平
• 道瓊斯工業平均指數下跌0.2%
• MSCI世界指數下跌0.3%

貨幣

• 彭博美元現貨指數基本持平
• 歐元升值0.3%，至1.0851美元
• 英鎊升值0.1%，至1.2685美元
• 日元兑美元匯率下跌0.1%，為150.68

加密貨幣

• 比特幣上漲了5.3%，至54,497.51美元
• 以太幣上漲了2.4%，至3,183.59美元

債券

• 10年期美國國債收益率上漲了三個基點，至4.28%
• 德國10年期債券收益率上漲了八個基點，至2.44%
• 英國10年期債券收益率上漲了13個基點，至4.16%

大宗商品

• 西德克薩斯中質原油上漲了1.4%，至77.57美元/桶
• 現貨黃金下跌了0.2%，至2,032.22美元/盎司

本故事由彭博自動化系統協助製作。

一位聯邦法官對Alphabet Inc.提出的價值7億美元的與各州和消費者達成的和解提出質疑，以解決有關Google Play應用商店濫用市場權力的指控。

在週一的聽證會上，美國地方法官詹姆斯·多納託表示，這項協議似乎在提供的整體補償和公司獲得未來訴訟廣泛豁免方面對消費者不夠重視。