穩定性監管機構呼籲加快貨幣市場改革 - 彭博社

在德克薩斯州沃思堡，一捆新的一美元鈔票。

攝影師：迪倫·霍林斯沃斯/彭博社金融穩定委員會正在敦促當局加強規則，以防止貨幣市場基金面臨流動性危機。

該組織在一份報告中表示，難以變現投資以滿足投資者需求繼續是全球貨幣市場基金面臨的最大弱點。地方監管機構應考慮是否需要改進規則，如最低流動性要求，作者寫道。

金融穩定委員會表示，貨幣市場基金，旨在成為低風險、易於獲取的投資，仍然“容易受到突然和破壞性贖回的影響”。他們指出，投資於風險較高證券如企業債券的基金容易受到資產流動性與向投資者提供的贖回條件之間的不匹配的影響。

報告的作者寫道，貨幣市場基金“被迫暫停並停止服務贖回請求的可能性可能導致整個更廣泛的金融體系發生傳染效應，對實體經濟產生負面影響。”

這個問題在2020年疫情早期就顯現出來，當時投資者急於從貨幣市場基金中提取現金。這些基金的管理者選擇出售較不流動的資產，如較長期的商業票據持有，導致供應量激增，使借款人幾乎無法發行新的短期票據。當美聯儲採取新措施提供額外市場流動性時，壓力得到緩解。

報告中另外指出，金融穩定委員會強調了歐洲跨境資金可能會使監管複雜化並引發溢出效應的風險。它敦促決策者填補數據空白並解決這些脆弱性。

金融穩定委員會表示，正在監測各國針對其2021年關於增強貨幣市場基金韌性的建議所採取的措施，迄今進展不均衡。該委員會計劃在2026年進行更大規模的評估。

根據投資公司協會的數據，目前存放在貨幣市場基金中的資金約為6萬億美元，創歷史新高。