花旗集團的新銀行業主管Viswas Raghavan必須喜歡挑戰 - 彭博社

準備好戰鬥了嗎？Citigroup即將上任的銀行業務負責人Viswas Raghavan

攝影師：Jason Alden/BloombergViswas Raghavan對花旗集團來説是一次很好的聘用，但是，他確實需要努力幫助新僱主走上覆興之路。

Raghavan是摩根大通公司的資深人士，擁有20多年的經驗，在過去十年中擔任了一系列高級領導職務，最終擔任全球投資銀行業務負責人兼歐洲、中東和非洲首席執行官。他在摩根大通備受尊敬，但其強大的領導者儲備意味着他並不難以替代。

在花旗集團，Raghavan將負責銀行業務部門，這是CEO簡·弗雷澤去年進行重組後唯一沒有永久負責人的業務。該部門涵蓋了交易和籌資方面的諮詢工作，以及其他公司和商業銀行業務，但不包括獨立經營的金融市場交易業務。

Bloomberg觀點最高法院必須捍衞網絡言論自由Capital One的Discover交易應有助於促進競爭快時尚公司Shein在倫敦可能不會閃耀房地產開發商正在反對綠色建築。房主將為此買單。弗雷澤的改革取消了坐在兩個大型部門之上的一層高管，這兩個部門包含了五大主要業務線。這五個業務現在直接向CEO彙報。該銀行還取消了長期以來的獨立區域領導者和管理團隊結構。這些變化旨在削減成本，加快決策速度，因為弗雷澤試圖提升花旗集團的盈利能力和股價估值。

銀行業務部門在過去幾年中收入大幅下滑，成為花旗集團中最小的部門。它看起來最需要一種新的方法。

花旗集團的銀行業務部門已成為其最小部門

按業務部門劃分的年度淨收入

來源：花旗集團

當然，在這段時間內，所有投資銀行的費用都因交易活動的匱乏而下降，而利率卻在上升。然而，當你看到花旗集團為投入的資本所賺取的收入時，它的表現比同行更糟。在過去幾年中，花旗集團的報告結構和披露發生了很多變化，因此很難進行長期比較。但在過去三年中，其銀行和市場部門的平均資產每美元收入已經下降，這是大多數美國競爭對手的結構。它在2021年的排名從第三名下降到2023年的五家銀行中的最後一名，落後於摩根大通和摩根士丹利。

同樣，其這些業務的每美元股權收入從高盛集團之後的第四名下降到最後一名。但在這個指標上，它遠遠落後於同行。去年，它在銀行和市場部門每美元股權收入僅為31美分，而高盛集團是下一個最差的，為42美分，而最好的摩根士丹利為51美分。

花旗集團利用資本的收入最弱

投資銀行和市場每美元股權所創造的收入

來源：美國銀行；花旗集團；高盛集團；摩根大通；摩根士丹利

花旗集團的銀行部門單獨回報的股本每美元收入甚至更少，約為21美分。這些數字在一定程度上被美化，因為它報告了分配給其各部門的有形股本金額，而其同行則報告包括商譽在內的無形資產在內的普通股本，通常是一個更大的數字。（不幸的是，歐洲銀行不以類似的方式報告對其各部門的股本分配，因此無法進行明智的比較。）

美國的這些銀行中，每家在2021年至2022年間顯著增加了這些部門的股本金額，導致收入與資本的比率下降。但是，儘管其他四家在2023年穩定了業績，花旗卻惡化了。

在全年業績公佈時，花旗的高管表示，重組和對20,000名裁員將產生影響的不確定性 不是導致收入下降的原因。然而，儘管裁員旨在提高效率並拆除舊的區域職能，該銀行還解僱了一系列高級投資銀行家、研究分析師、銷售人員和交易員。

儘管今年交易活動有所復甦，Raghavan仍需要提高士氣，並督促他的新員工從銀行的公司和商業客户那裏提取更多費用。從更穩定的競爭對手那裏奪取市場份額並不簡單，尤其是當其他人，包括英國的巴克萊銀行等，正在拼命試圖在美國和其他地方做同樣的事情。

根據富國銀行的分析師邁克·梅奧（Mike Mayo）的説法，花旗的銀行業務可能需要進行改組。拉加萬可能部分受到最近表現疲軟的吸引，這使得展現改善變得更容易。“銀行業面臨的逆風可能會變為順風，但目前尚不清楚何時會發生，”梅奧寫道。

市場天氣的變化應該有利於所有這些銀行。除非拉加萬能提高花費資本產生業務的效率，否則它將繼續落後。他必須喜歡挑戰。

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