哈佛爭議不會影響企業債券需求-彭博社

哈佛大學校園中的鄧斯特樓（Dunster House），位於美國馬薩諸塞州劍橋市，2023年12月12日星期二。攝影師：Mel Musto/Bloomberg哈佛大學 — 擁有AAA信用評級和500億美元的捐贈基金 — 輕鬆進入公司債券市場，對圍繞學校的最近爭議毫不在意。

這筆7.5億美元的債務發行的收益率被削減到比國債高47個基點，到期日為2035年，而之前的價格討論是60個基點。

據一位知情人士透露，這筆債券的定價是至少從2009年以來美國國債中最緊密的11年投資級債券之一，但該知情人士拒絕透露姓名，因為他們未獲授權在交易中發言。這筆交易在週三早上的交易中以更緊密的利差交易，表明需求強勁。

“高等教育領域的頂級名校備受追捧。顯然，哈佛大學是其中之一，處於榜首，” SWBC投資服務公司的高級副總裁Chris Brigati表示，這筆交易表現“非常出色”。

這筆交易 — 大量面向外國投資者和養老基金進行營銷 — 吸引了買家，因為在公司債券市場上，頂級評級的債券是罕見的。這筆債務籌集成功地擺脱了最近校長離職和一些知名捐助者撤資可能影響哈佛債券吸引力的任何擔憂。

哈佛大學在哈馬斯於10月7日襲擊以色列後，受到了立法者、學生、校友和捐助者的審查，這引發了對多樣性和包容性倡議的強烈反對，導致克勞丁·蓋今年辭職。一些最重要的捐助者已表示他們不會再向學校捐款。此外，學校正面臨兩個國會委員會的調查、聯邦訴訟以及可能導致政府採取行動剝奪財政支持。

儘管有陰影籠罩，但根據彭博智庫的市政策略師埃裏克·卡扎茨基的説法，哈佛是市政市場上“太大而不能倒”的借款人之一。他表示，由於學校的捐贈基金大約是其未償債務的10倍，“在一定程度上，他們是不可動搖的。”

卡扎茨基表示，要使最近的爭議影響定價，需要有大量投資者拒絕交易。根據定價，他説這種情況並沒有發生。

彭博AAA公司債券指數中的大多數發行人要麼是像哈佛、耶魯大學和聖母大學這樣的精英學院，要麼是富裕的非營利基金會。根據彭博編制的數據，該指數中只剩下兩家傳統公司擁有最高評級，分別是微軟公司和強生公司。

哈佛的債券符合指數資格，可能吸引國外買家和養老基金。交易文件中的多個頁面針對外國投資者，概述了香港、新加坡、日本、加拿大和瑞士潛在買家的監管語言。

高盛集團領導了這次應税債券發行。根據監管文件，哈佛還計劃在四月借款9億美元的免税債券，根據。這筆交易為一般企業用途籌集資金，帶有企業標識。

哈佛的發言人沒有立即置評。高盛的發言人拒絕置評。

上週，標普全球評級分析師表示潛在風險在“中期”內潛在威脅，可能影響哈佛的學生需求、籌款和其他財務支持。但該評級機構表示，學校的財務實力可以緩解這些挑戰。