加拿大的早期信號顯示工資增長放緩 - 彭博社

蒂夫·麥克萊姆（Tiff Macklem），加拿大央行行長，在2024年3月6日星期三在加拿大安大略省渥太華舉行的新聞發佈會上。加拿大央行連續第五次會議將政策利率保持穩定，承認通脹取得進展，同時重申現在考慮降息仍然“為時過早”。攝影師：David Kawai/Bloomberg加拿大央行正在追蹤工資增長作為確定降息時機的關鍵指標之一。初步指標表明未來工資增長將放緩。

工資仍然持續走高，尚未以能夠讓決策者相信通脹正在持續下降的水平放緩。但過度的薪酬增長時期可能已經結束。

工會平均工資協議的漲幅超過5%的情況正變得越來越罕見。根據經濟學家在週五發佈的就業數據之前的彭博調查的中位數估計，永久員工的工資增長預計將從上個月的5.3%降至2月的5.1%。

加拿大統計局最新的工資就業調查顯示，在20個部門中，12月份的平均周工資低於其各自的峯值，只有五個部門仍在創下新高。

“我預計隨着勞動力市場的變化，工資會降温，”招聘網站Indeed的高級經濟學家布倫登·伯納德説。“如果企業的預期下降，發佈的工資和薪金逐漸下降，今年開始放緩將是令人驚訝的。”

Indeed上的薪資增長趨勢下降

1月份發佈的工資增長降至3.8%

來源：Indeed

Indeed上發佈的工資增長在今年初降至4%以下。加拿大獨立企業聯合會調查的中小型企業預計未來一年工資將上漲2.5%，延續了從2022年中期峯值以來的下降趨勢，當時失業率創下歷史新低。

由於合同期限的長短，薪酬往往會緩慢調整以適應物價上漲。但這些跡象表明加拿大勞動力市場較為疲軟，移民帶來的勞動力增長超過了就業創造，開始影響薪酬談判和設定，導致增長放緩。

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加拿大央行決策者認為工資增長是勞動力市場活動的滯後指標，並認為過去的增長主要反映了與生活成本的趕超。在中央銀行連續第五次會議上維持政策利率穩定的週三，行長蒂夫·麥克萊姆表示，現在有“一些跡象表明工資壓力可能在減輕”，因為勞動力市場進入更好的平衡。

“工資已經過了峯值並且呈下降趨勢。我們已經完成了大約60%的路程，所以按照這個趨勢，可能需要超過六個月才能恢復正常，”加拿大聯邦獨立商業聯合會首席經濟學家西蒙·高德羅説。價格上漲計劃——通脹的一個指標——也顯示出類似的趨勢，他説。

加拿大企業越來越認為工資增長正在放緩

未來12個月的平均工資增長計劃下降至2.5%

來源：加拿大獨立工商聯合會

在加拿大各地的集體談判中，11月份的主要工資協議的年均增長率下降至3.9%，而上個月為5%。在安大略省，加拿大人口最多的省份，私營部門員工中看到5%或更高年均工資增長的比例去年下降到5.1%，而前一年為13.4%。看到類似增長的公共部門工作者的比例從2022年的4.9%下降到0.6%。

可以肯定的是，儘管不同指標顯示工資增長放緩的跡象，工會及其成員仍在爭取更高的工資增長。即使通貨膨脹在今年初降至2.9%。

“這並沒有改變我們的觀點，因為現實是你還沒有感受到任何緩解，”加拿大勞工大會主席貝亞·布魯斯克説。

“儘管可能已經開始下降趨勢，但現實是人們仍然靠着發薪日度日。除非你能解決這個問題，否則我們仍將看到更多關注在談判桌上取得更多進展。”