縮水通貨膨脹，貪婪通貨膨脹：你應該瞭解的通貨膨脹流行詞 - 彭博社

一位顧客在鹽湖城的一家雜貨店將物品放在傳送帶上。

攝影師：George Frey/Bloomberg長時間持續的通貨膨脹導致消費者心煩意亂，急於找尋責任。商品和服務的價格上漲比美聯儲和其他央行預測的更為持久。這促使了一些被簡化為流行詞和短語的理論和解釋，包括以下內容。

縮水通貨膨脹

將其視為偽裝下的通貨膨脹。其前提是我們在超市購買的咖啡包或穀物盒 採用更小的包裝，意味着產品更少，但價格保持不變 —— 甚至更高。在英國，76%的消費者在9月注意到了這種縮水現象 — 巧克力是最常被提及的例子 — 68%的人表示超市應該標明產品的尺寸或重量已經減少，根據 調查，由 巴克萊銀行 進行。縮水還可以體現在營業時間、客户服務水平和銷售產品質量上。這一現象在三月份再次引起關注，因為虛構人物《芝麻街》中的餅乾怪獸 Cookie Monster 抱怨 在社交平台上説他的餅乾變小了，這引起了白宮的同情回應，白宮寫道，C 不僅代表餅乾，還代表“消費者被欺騙”。

消費者編制責怪公司的理由時，也可以引用…

滴水定價

在購買過程中晚期添加的費用的“滴滴”性質 — 例如增加到機票價格中的行李、座位選擇和提前登機的額外費用 — 引起了人們的不滿早在通貨膨脹重新登上頭條之前。但這些附加費用、“處理費”和“服務費”引起了 renewed attention，特別是來自受到壓力要表明他們在為消費者而戰的當選領導人。英國首相里希·蘇納克在六月表示，他的政府正在研究這種做法的“普遍程度和破壞程度”。美國總統喬·拜登在他2023年的國情諮文中承諾要打擊“太多公司使用的那些隱藏附加費，讓你支付更多”的“垃圾費用”，包括想要坐在一起的家庭的航空公司附加費、銀行透支費、信用卡逾期費、酒店收取的“意外度假村費用”以及切換互聯網或手機計劃的費用。他提出的立法修正案在美國國會沒有進展，但他的政府已經向一些公司施加了壓力，要求他們提前披露費用。他還推動制定一項新規定，限制信用卡逾期費的大小。

滴水定價引發了公司僅僅因為能夠而提高價格的懷疑，這個想法被簡稱為…

貪婪通脹

這個有爭議的術語捕捉到一些企業利用通貨膨脹作為提高價格超過必要水平並欺騙客户的掩護的信念。這是對牟取暴利的現代詮釋 — “在緊急情況下對基本商品銷售獲取不合理利潤。” 如何解釋為什麼一些商品和服務的價格在大流行時期的供應約束基本解決後仍然保持較高？並不是每個人都喜歡這個術語。資本主義“應該是由貪婪驅動的，”彭博社觀點專欄作家約翰·奧瑟斯寫道，他説真正的考驗是當貪婪昇華為剝削的程度。公司因短缺而提高價格“不僅是可以辯護的，而且是可取的，”《經濟學人》雜誌寫道。“讓價格機制使供求達到平衡的替代方案是依賴於更糟糕的東西，比如配給或排隊。”

有時，整個行業會對外部事件提高價格，這可以被視為…

藉口通脹

大流行病和俄羅斯入侵烏克蘭都對商品和服務的可用性產生了實質性影響。勞動力短缺和供應鏈中斷導致成本上升。一個例子：從亞洲運送貨物到美國的集裝箱成本，通常約為2000美元，飆升了多達10倍。高管們表示他們需要傳遞自己的成本增加以保護利潤率。懷疑者認為這是在找藉口。正如芝加哥地區的一位麪包師告訴彭博的Odd Lots播客在2022年底時説，全球新聞事件創造了增加價格的機會，“而不會引起大量客户的抱怨。”在一份備受關注的三月的報告中，瑞銀集團首席全球經濟學家保羅·多諾萬表示，發達經濟體已經進入了一個時期，“在這個時期，一些公司編造故事説服客户價格上漲是‘公平的’，而實際上他們掩蓋了利潤率的擴大。”

唐諾萬稱之為“以利潤為導向的通貨膨脹”，也可以表達為…

賣方通貨膨脹

這是馬薩諸塞大學阿默斯特分校的伊莎貝拉·韋伯使用的術語，用來區分這一時期的價格上漲。擁有市場權力的大型公司“利用供應問題增加價格並獲得意外利潤的機會，”她在2021年12月寫道。根據彭博社根據美國經濟分析局的數據計算，美國公司的利潤率在大流行病前五年為10%至12%，自那時以來為14%至17%。韋伯寫道，賣方選擇了“價格高於數量”作為實現更高收入的途徑，而不是恢復庫存至大流行病前的水平，並敦促考慮價格管制，這是自二戰以來很少使用的經濟工具。

所有這一切對已經耗盡的消費者意味着什麼？救濟最終會到來，以…

通貨緊縮

這是通貨膨脹速度放緩的時候（即使仍然居高不下），就像鬆開油門後汽車一樣。雖然通貨緊縮可能發生在經濟實力強勁的時期，例如創新和工人產出蓬勃發展的時候，通常它反映了經濟放緩。但通貨緊縮，即使價格仍在上漲，也不應與通貨緊縮混淆，通貨緊縮是價格普遍下降，是經濟困境的警告信號。

而真正忠誠的人可以尋找跡象…

完美通貨緊縮

這是當下的主要短語之一，捕捉到了一個樂觀的概念，即美聯儲或任何中央銀行可以在不增加失業率的情況下控制價格。這是一個挑戰，因為更高的利率——抑制通貨膨脹的主要工具——也可能導致經濟放緩。真正的信徒們説，當前的週期將打破這一模式，因為許多發達經濟體的勞動力市場仍然緊張，這表明通貨膨脹可以放緩而不會導致就業市場崩潰。

參考書架

• 在彭博社的市場實時脈衝調查中，90%的受訪者表示自2020年大流行開始以來，大西洋兩岸的公司一直在提高價格，超過了他們自己的成本。
• 雜貨店是最早受到消費者抵制的零售商之一，彭博觀點專欄作家萊蒂西亞·米蘭達寫道。
• 《經濟學人》文章稱貪婪通貨膨脹是“一個荒謬的想法”。
• 對“完美通貨緊縮”詞源的探究。