美國就業報告讓聯邦儲備局“不會降息”的人羣安靜下來，埃爾-埃裏安表示 - 彭博社
Lisa Abramowicz
這是監控節目的就業日，Mastercard Advisors的Michelle Meyer在現場幫助分析數據。
Bloomberg電視
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‘人們將在這份報告中看到他們想看到的東西’
在最新的美國非農就業報告之後，對未來經濟前景感到非常不確定。
正如Mohamed El-Erian在監控節目中所説，當他看到這些數字時，他感到“癱瘓”。
El-Erian説：“人們將在這份報告中看到他們想看到的東西，”他是劍橋皇后學院的校長，也是彭博觀點專欄作家。投資者“將把這解讀為好消息，因此你將看到經濟學家告訴你事情不確定，而市場則認為一切都是積極的。”
El-Erian唯一明確的結論是，這仍然將使6月成為美聯儲降息的可能開始月份。交易員普遍同意，目前聯邦基金期貨已經定價為該月降息的概率為71%。
“它將更多地排擠那些突然決定我們不會削減甚至會加息的人，”埃爾-艾裏安説。“你聽過我説過，我認為今年從六月開始基準仍然是兩到三次的削減。數據與此一致。”
零削減的想法確實有了一些勢頭，像阿波羅全球管理的經濟學家託斯滕·斯洛克等人認為，鑑於經濟強勁，美聯儲有理由保持政策不變。“希望現在我們將少聽到關於今年加息或不削減的討論，”埃爾-艾裏安説。
基本上，美國勞動力市場顯然仍然非常強勁。很少有人會對此提出異議。但是這種強勁背後存在一個謎團，即為什麼這種強勁沒有伴隨更多的通貨膨脹。
工資單再次超出預期
美國新增了275,000個工作崗位，而經濟學家預測為200,000
來源：彭博社
注：總數為初步數據，未經修訂
二月份的就業數據並沒有很好地回答一些未解決的問題。275,000的頭條數字超出了預期。但是一月份的數字被大幅修訂，從最初報告的353,000降至229,000。工資增長低於預期，儘管員工工作時間增加。參與度增加，但失業率上升。
萬事達顧問的米歇爾·邁耶基本上同意埃爾-艾裏安的主觀看法，她表示最新數據證實了她的觀點，即經濟強勁但沒有過熱。餐廳價格在暗示通貨膨脹，而雜貨價格在降低甚至通縮。就業市場繼續前行。
“根據您關注的經濟部分，您可能得出不同的結論，”她説。
選舉對決：拜登對決‘我的前任’
總統喬·拜登的國情諮文為華爾街提供了一些線索。投資者只需稍微用眼睛看一下就能看到。
大部分事後分析關注拜登的語氣（激烈）以及他如何構建競選（未提及的唐納德·特朗普被稱為“我的前任”）。“這是總統大選的開幕炮，”Pimco的利比·坎特里爾説。
但實際上這是其中一個要點：我們比正常情況下更早進入了正面對決階段，這在難以考慮定位的時候引發了緊張情緒。正如摩根大通的普里婭·米斯拉所指出的，“政治風險非常二元化，很難定價。”
Strategas Securities的珍妮特·洛在華盛頓與安瑪麗交談時表示，像拜登提出的每月400美元的税收信貸來幫助房屋抵押貸款持有人的政策建議可能會因眾議院和參議院控制保持分裂而陷入停滯，儘管每個議院都可能會翻轉。Pimco的坎特里爾表示，拜登提議將最高企業税率從21%提高到28%並擴大兒童税收信貸的提議也是如此。
中國是拜登或特朗普總統任期將有所不同的地區，坎特里爾補充道。特朗普曾使用關税並“聲音更大”，而拜登説話更為温和，但保留了關税，並在限制具有國家安全影響的技術出口方面走得更遠，她説。
11月還很遙遠，喬恩問投資者是否在關注。“天哪，他們非常投入，”她笑着説。
“我們熱愛我們的客户。我們喜歡與客户交流，”坎特里爾説。“但通常在這個時候，我們會有一個初選週期繼續下去。”
‘夜晚黃金的奇特案例’
自2023年10月低點以來，黃金的火箭式上漲令華爾街許多人感到困惑，包括NewEdge Wealth的卡梅倫·道森。在這段時間內漲幅達19%，包括直到今天的四次創紀錄新高？
“我們一直稱之為夜晚黃金的奇特案例，”道森説。
通常，道森説，黃金市場的高峯會吸引個人，但這次似乎不是這種情況。“過去一年半以來，尤其是自俄羅斯入侵以及對此的回應以來，你看到中央銀行更青睞黃金購買，”她説。“你並沒有看到投資者。”
情景表明，道森表示，有些人在針對美元採取一些立場，但認為這是綠票主導地位被推翻的跡象為時尚早。她説：“你不會看到美元被移除為中央儲備貨幣，因為你還能去哪裏呢？”
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