埃及股市在貨幣貶值衝擊後重新展開強勁反彈——彭博社

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在這個北非國家調整其貨幣並獲得新資金以緩解經濟壓力後，埃及股市恢復了世界領先的股市漲勢。

該國的EGX30指數在過去三個交易日上漲了15%，在貨幣 浮動 後首次下跌並創下與美元的歷史新低後恢復。該指數在過去一年中翻了一番多，除了阿根廷以本地貨幣計算外，在這段時間內超過了世界上所有股票基準。

埃及上週從國際貨幣基金組織獲得了 $80億貸款，再加上最近來自阿拉伯聯合酋長國的350億美元投資承諾，其中 包括 了一個計劃在北非國家地中海海岸上開發一個高端區域，即拉斯埃爾赫克馬。它還 實施了 其有史以來最大的利率上調，並允許其貨幣貶值高達38%。

以美元計價，今年指數下跌了13%，而以本地貨幣計價則上漲了38%，儘管外國投資者預計會慢慢迴歸。

“外匯流動性狀況的信心正在緩慢改善，”開羅 Naeem Holding 研究總監 Allen Sandeep 表示。“由於情緒改善，外國投資組合投資者重新進入市場的早期信號已經出現。”

到目前為止，埃及人是市場上最活躍的參與者。根據證券交易所的數據，他們在二月份交易價值中佔了91%，上週的比例也類似。當地人一直在搶購股票以對沖通貨膨脹，保護他們的儲蓄。

銀行和房地產股被視為埃及最近發展的最大受益者。像 Commercial International Bank 這樣的銀行預計將通過600個基點的利率上調得到支持，而像 Talaat Moustafa Group 這樣的房地產開發商被視為 Ras El-Hekma 交易的主要受益者。

Talaat Moustafa 在過去12個月中上漲了約800%。Commercial International Bank 在同一時期上漲了86%。這些大幅增長提高了埃及股票的估值。EGX30 指數以未來收益的8.8倍交易，高於過去五年的平均值7.3倍。

“估值並不便宜，這既是因為當地投資者將股票用作對抗通貨膨脹和貶值的對沖工具，也是因為在 Ras El Hekma 項目宣佈前後房地產股大幅上漲，”總部位於迪拜的 Tellimer 新興市場股票策略師 Hasnain Malik 表示。