巴西石油公司（PBR）首席執行官普拉特斯在盧拉推動增長勝過派息的壓力下備受關注 - 彭博社

Jean Paul Prates，巴西國家石油公司首席執行官，在巴西聖保羅接受採訪。攝影師：Tuane Fernandes/Bloomberg2023年，巴西總統路易斯·伊納西奧·盧拉·達席爾瓦重返權力引發投資者擔憂，他可能會利用國有石油公司巴西國家石油公司來推動經濟增長，卻損害股東回報。

在最初的蜜月期之後，一些擔憂現在正在變為現實，使得石油公司首席執行官Jean Paul Prates處境艱難。

上週，Prates在一次投票中選擇棄權，政府任命的董事會成員否決了支付特別股息的提案。這一意外決定導致拉丁美洲最大的石油公司市值蒸發約110億美元，並遭遇了一波股票降級。

政府認為Prates處於一種試用期，目前決定不替換他部分原因是因為巴西國家石油公司沒有接班計劃，據盧拉身邊的一位知情人士透露。礦業和能源部長亞歷山大·席爾維拉，過去曾與Prates就包括燃油價格在內的政策發生過沖突，他在週一晚間表示，有關Prates被替換的任何傳言都是猜測。

但至少有一件事在過去幾天的事件中變得清楚：盧拉正在更加積極地讓巴西國家石油公司參與他的努力，釋放數百億美元的工業投資，創造就業機會，加快經濟增長。這讓由盧拉挑選出來的Prates陷入了政府和巴西國家石油公司投資者之間矛盾優先事項的中間，而少數股東手中的牌面較弱。

緊張局勢也凸顯了關於巴西石油公司應該成為何種公司的鬥爭。前幾屆政府任命的管理團隊將巴西石油公司的重點縮小到南大西洋深水最有利可圖的石油項目，並退出了利潤較低的業務，包括化肥和可再生能源。

這些舉措使巴西石油公司與荷蘭皇家殼牌和埃克森美孚等國際石油公司更加接近，並受到投資者的青睞。但普拉特斯經常表示，這一戰略正在將公司推向懸崖邊，因為它沒有生存能源轉型的計劃，一旦掌權，他開始扭轉局面。

“最近事件後投資巴西石油公司的風險增加，”高盛集團分析師布魯諾·阿莫里姆（Bruno Amorim）在週一的一份報告中表示。“市場可能對未來可能出現的不那麼有利於股東的決定感到擔憂。”

巴西石油公司沒有立即回應置評請求。

總統週一召見普拉特斯前往巴西利亞首都。在會議之前，盧拉明確表示，他的重點不在股東身上，對撤回暫停派息決定的態度不温不火。

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盧拉在接受巴西電視網絡SBT採訪時稱市場是一個“貪婪的犀牛”，“想要一切，卻什麼都不給人民”，他還表示致力於降低巴西消費者的汽油和柴油成本。

“我認為普拉特斯與盧拉是一致的，但他們需要坐下來談一談，發出一個信號，”專門從事巴西公司法的聖保羅Godke Advogados合夥人Marcelo Godke説。“不能像這樣一團糟。”

Godke表示，關於股息的動盪可能會使未來進入債務市場變得更加昂貴。

“從市場的角度來看，他們並不明智，”他説。

2022年石油巴西股息創紀錄下降

來源：石油巴西

許多觀察家認為，在盧拉的領導下，石油巴西將繼續支付慷慨的股息，部分原因是政府是最大的股東，股息將幫助其鞏固財務狀況。他們越來越擔心國家干預曾經是石油行業中最佳投資之一。

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石油巴西的管理層強調，本可以用於特別股息的資金已被留在一個儲備基金中，只能用於補償股東，並且將來隨時可以用於這一目的。在普拉特斯告訴彭博社的一次採訪中，該公司將對股息更加謹慎之前，該公司的股價在2月份接近16年高點。

“創紀錄的股息支付問題對於工人黨政府來説總是會引起爭議，因為形象難以維護，”Rystad Energy AS拉丁美洲董事總經理Schreiner Parker説。“然而，考慮到新戰略計劃中詳細列出的擬議資本支出，重新投資現金回到業務中的想法也是明智的。這是混合經濟公司發生的拉鋸戰。”

另一個長期關注的問題是巴西石油公司歷史上為巴西汽車司機補貼汽油和柴油價格。到目前為止，普拉特斯還沒有受到強大壓力來這樣做，因為自他掌舵以來，全球油價相對穩定。

如果普拉特斯在分紅之爭中政治上變得更加脆弱，那麼如果油價超過每桶100美元，他將更難抵制補貼的壓力。盧拉的前任在2022年因未能控制石油飆升時的燃油價格通脹而解僱了一系列巴西石油公司CEO。盧拉本人一直表示巴西石油公司不應該跟蹤國際價格。