BlueBay基金在日本央行加息預期下押注日本政府債券-彭博報道

RBC BlueBay Asset Management已經把出售日本政府債券作為一個重要的賭注，因為預計央行可能會在下週加息。

該基金的首席投資官Mark Dowding表示：“這是我們目前持有的最大宏觀風險頭寸，因為它提供了最好的風險回報。”該基金管理着超過$1140億的固定收益資產。“我們在做空JGB，並看到這筆交易中真正的機會。”

RBC BlueBay是一家備受矚目的投資者，曾在2022年日本債券收益率飆升時冒險進行歷史上虧損嚴重的‘絕對贏家’交易，他們確信升息即將到來，因為通脹率維持在約2%左右。這應該有助於推動決策者結束世界上最後一個負利率實驗，這一舉措可能會使當地收益率飆升。

最新數據支持Dowding的觀點。

本月日本的工資談判顯示出幾十年來最大的增長需求。美國的通脹持續可能也會引發對長期高利率的擔憂，支持日本央行收緊政策的理由，否則就會擴大其與美聯儲之間巨大的政策鴻溝。

日本銀行官員將在下週的會議上決定是否本月採取行動，目前結果尚難以預測，彭博社週二援引知情人士的話報道。

‘人為豐富’

道丁認為，此前受嚴格控制的10年期債券收益率將在年底前上升至1.25%以上，這是自2011年以來的最高水平，目前水平約為0.77%。他的預測比大多數人更悲觀，彭博社的分析顯示，債券收益率預計在第四季度上升至0.92%。

十年期日本債券收益率目前“受到人為豐富水平的支撐”，他説。道丁通過期貨和日元掉期表達了他對日本債券的悲觀看法。

日本銀行可能會將加息推遲到4月，但更有趣的方面不是時間，而是關於該國未來利率走勢的跡象，他補充説。

道丁表示，該基金還對日元持“小幅”看漲頭寸，預期貨幣政策將收緊。日本的貨幣是十大貨幣中表現最差的，今年已下跌超過4%，至每美元約147.40日元，延續了日本與美國之間利率差距較大導致的連續三年虧損。

“日元明顯偏低，”他説。“最近的會議讓我們對日本央行即將調整政策感到有信心。很明顯，日本的基本趨勢是變化中。”