外國資金流入印度衍生品市場增加，儘管監管機構進行審查 - 彭博社

外國資金通過一種晦澀的離岸衍生品流入印度，儘管監管機構正在加大對對沖基金和富裕個人匿名投資的限制力度。

根據印度證券交易委員會的數據，通過所謂的參與票據投資印度股票、債券和混合證券的金額在一月底達到1.43萬億盧比（173億美元），比一年前的9146億盧比增長了56%。

儘管印度股市吸引了尋求與中國有所不同投資選擇的投資者，但這種增長是在加強的披露要求的情況下發生的，旨在驗證客户身份。然而，由於通過這種途徑進行洗錢的潛在可能性，當局對參與票據持謹慎態度。

“印度長期以來一直是一個受歡迎的市場，基於經濟增長，但鑑於中國的下行壓力，過去一年左右這一點得到了強調，”荷蘭鵬華投資基金香港基金經理喬舒亞·克拉布説。

參與票據的名義投資價值正在上升

來源：印度證券交易委員會

與此同時，據知情人士透露，銀行家一直在與監管機構進行對話，以闡明去年生效的額外披露要求。

這些規範是為了防止循環交易——一種資金被轉移到殼公司後又被返還的過程——由公司創始人利用外國投資組合投資途徑進行。這些規範是對印度龐大企業集團（如阿達尼集團）資金流入缺乏監督的批評的回應。

集中持股

新規定要求全球基金如果持有超過50%的股權資產在一個商業集團中，必須提供所有在投資者中擁有任何所有權、經濟利益和控制權的實體的詳細信息。該規定還適用於在當地股票中持有超過2500億盧比的外國投資者。

某些規模的大學基金和捐贈基金被豁免了這一要求。

“監管機構希望遏制對P票的投資，並擔心它被印度發起人濫用，用來投資他們的公司並將其描述為公共股權，或者通過禁止在其中投資的印度居民投資者，但通過離岸賬户進行投資，”獨立律師阿比舍克·文卡塔拉曼説。

據人們稱，通過亞洲其他地方的辦事處出售這些工具的全球銀行已加大了在二級市場中取消和重新分配票據，以使風險暴露保持在閾值以下。

他們補充説，這種方法幫助他們保護客户的身份，同時仍然能夠在該國進行投資。

美國做空機構Hidenburg Research針對上年1月針對阿達尼的嚴厲報告聲稱，一系列主要位於避税天堂、擁有不透明所有權結構的外國基金一直在投資該集團的公司，推高股價。這些指控一直被這個企業集團否認，但在去年年底之前引發了該集團股票和債券的暴跌，然後開始恢復。