安大略省醫療養老金通過實際回報債券獲得收益 - 彭博社

攝影師：詹姆斯·麥克唐納/彭博社加拿大通脹保護證券，即實際回報債券，在固定收益市場動盪時期為該國最大養老基金帶來了收益。

安大略醫療養老金計劃在2022年利率開始上升時成為通脹聯動債券的“積極”買家，首席投資官邁克爾·維瑟爾在接受採訪時表示。他説，到12月份，這些債券大約佔基金對債券的目標投資組合的一半。

“目前，最具吸引力的事情之一就是實際回報債券，”維瑟爾説。“這是‘免於監禁卡’。這些債券多年來一直處於負100個基點的水平 —— 在某些司法管轄區甚至更為負面 —— 現在提供了實際回報率。”

加拿大在2022年停止發行這些債券，使其更難以大量購買。

Hoopp週三表示，去年實現了9.4%的回報，固定收益、股票、私募股權和私人信貸均取得了收益。總部位於多倫多的養老金基金 —— 為加拿大人口最多的省份約46萬名活躍、推遲和退休的醫護工作者提供服務 —— 在夏季和秋季收益率上升後增加了對債券的敞口，幫助淨資產增長至1,126億加元（835億美元）。

“我們利用固定收益市場的波動性，據所有報道，這種波動性相當大，繼續增加實際回報債券，這些債券更難以積累，”維瑟爾説。“我們很可能不會很快出售它們。”

Hoopp的資產類別的回報如下：

• 基金的固定收益投資組合增長了4.3%
• 公共股票上漲了15.7%
• 信貸增長了4.6%
• 私募股權攀升了15.9%
• 私募信貸獲得了9.3%
• 基礎設施增長了8.2%
• 房地產投資虧損了6.5%。

“房地產資產內部存在的差異很難理解，”Wissell説道。“我們在各個領域進行了多樣化投資，我不確定我是否足夠聰明，能夠知道未來哪些領域會是贏家，因為我們看到這些不同行業之間出現了大幅價格調整。”