Vinci計劃收購私人信貸和基礎設施管理公司 - 彭博報道

Alessandro HortaA Vinci Partners, 最大的拉丁美洲基金管理公司，尋求收購私人信貸公司，以在一個全球擴張的業務中獲得規模。

“在拉丁美洲的私人信貸領域存在巨大機會，這是一個地區，其信貸集中在最大銀行手中”， Vinci 的總裁 Alessandro Horta 在接受採訪時説道。“我們才剛剛開始看到該地區的非中介化”，那裏只有“少數大型區域管理者的存在”。

自從他們於2021年1月在納斯達克上市以來，總部位於里約熱內盧的 Vinci 和總部位於聖保羅的其主要競爭對手 Pátria Investmentos 都進行了許多收購，鞏固了拉丁美洲替代投資行業。上週， Vinci 宣佈將收購 Compass Group 以擴大其在整個地區的存在，創建一個管理超過5億美元資產的合併公司。2022年， Vinci 宣佈收購了 SPS Capital，一家不良信貸管理公司。

Vinci 在巴西擁有約54億雷亞爾的私人信貸基金，並計劃擴大業務，包括拓展到其他國家，Horta 表示。

“我們已經是這個私人信貸市場的重要參與者，尤其是在低風險企業之間，而在拉丁美洲，這個業務才剛剛開始”，他説。“計劃是提供更高風險的私人信貸，甚至特殊情況。”

全球私人信貸市場規模達1.7萬億美元。在2008年金融危機後開始崛起，作為銀行的替代選擇，當時監管機構試圖遏制接受存款的金融機構發放高風險貸款的數量。較高的利率幫助推動了這一繁榮，高回報開始説服投資者直接向企業貸款。

在拉丁美洲，私人信貸在2022年達到了59億美元的紀錄，然後在2023年下降了近40%，降至35.5億美元，根據拉美私人投資協會LAVCA的數據。

在第四季度擁有13億雷亞爾的現金和投資的Vinci有資金收購較小的資產管理公司，Horta説。他還表示，基礎設施基金管理公司是其他感興趣的領域。

他説，未來的收購可能不會像Compass的交易那樣“具有變革性”。

“我們主要會用股票支付，Compass將持有Vinci約18%的股份，以及約3000萬美元的現金，”他説。Horta表示，根據一些績效指標，Compass可能會獲得額外7.5%的股份。

這筆交易預計將在第三季度完成，還將使Compass的創始人Manuel Balbontin和Jaime de la Barra加入Vinci的董事會。

Itaú BBA的分析師表示，合併後的公司市值約為7.63億美元，補充説這筆交易“具有戰略重要性”。Vinci的市值約為6.2億美元。

去年十月，Ares Management Corporation的一個附屬公司宣佈以1億美元的價格進行了Vinci可轉換優先股的私人配售，並與Vinci建立戰略合作伙伴關係，共同開發和分銷產品，以加速Vinci在拉丁美洲的平台增長。一個月後，Ares宣佈在轉換後將持有Vinci約15%的股份。

Compass成立於1995年，擁有300多人的團隊，在美國、英國和拉丁美洲七個國家開展業務，Horta表示。服務於墨西哥、秘魯、智利、哥倫比亞、阿根廷、烏拉圭和巴西的養老基金。還在邁阿密設有辦事處，為富裕客户提供服務。Vinci擁有300多名員工。

Pátria現在是拉丁美洲第二大另類投資管理公司，於2021年收購了智利的Moneda Asset Management，並於十月宣佈以6000萬英鎊現金收購了Abrdn Plc的私募股權部門。去年十二月，瑞士銀行集團UBS同意以約6.5億雷亞爾的價格將瑞士信貸銀行在巴西的房地產基金管理業務出售給Pátria。

Vinci成立於2009年，業務範圍包括私募股權、房地產、私人信貸、基礎設施、多元化基金和特殊情況。