瑞典核心通脹放緩支持降息案 - 彭博社

瑞典的核心通脹率在2月份下降得比預期更多，達到兩年來的最低點，證實了一個可能為未來幾個月降息打開大門的趨勢。

一個備受關注的指標，剔除能源成本和利率變化影響，與去年同期相比上漲了3.5%，根據瑞典統計局週四發佈的數據。這比彭博社調查的經濟學家預期的3.6%以及瑞典央行去年11月預測的3.7%都要低。

瑞典核心通脹率正在按照預期放緩

來源：瑞典統計局，瑞典央行

瑞典央行表示，可能會在今年上半年開始降低借貸成本，最新數據很可能會鞏固人們對於5月或6月首次降息的預期，以將基準利率從4%降至3.75%。

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“結果比我們的預測略低一點，儘管這並不是由於任何明顯的商品或服務模式，”瑞典銀行AB的分析師卡爾·尼爾森、格倫·尼爾森和傑斯珀·漢森在寫給客户的備忘錄中説道，重申他們對於5月首次降息的預測。

隔夜掉期交易商現在認為在5月會議上，瑞典央行降息的可能性為59%，而在3月初為47%。

彭博經濟學説…

“我們提前了對瑞典央行首次降息的預期，從最初的8月調整到了6月。這有三個原因：通脹數據的下行驚喜和價格壓力前景的控制；企業價格設定預期的正常化；最後，瑞典央行的後動優勢 —— 它的6月會議在美聯儲和歐洲央行的政策決定之後。”

— 經濟學家Selva Bahar Baziki。點擊 這裏 閲讀更多。

美國和歐元區降息時間晚於預期，這也會使瑞典央行更難退出緊縮貨幣政策，因為這樣做會導致瑞典克朗走弱並推高進口商品價格。

根據報告，瑞典克朗兑歐元匯率在斯德哥爾摩時間上午9:51下跌了0.2%，報11.2164。

“瑞典央行已經暗示，如果通脹前景保持有利，今年上半年不排除降息的可能性，而且越來越可能是這種情況，”瑞典銀行分析師表示。“風險仍然傾向於延遲降息，對於所有央行來説都是如此。”

瑞典經濟前景

來源：銀行和機構

注：根據日曆調整的預測。發佈於2023年11月至2024年3月。

北歐國家的家庭受到為期18個月的緊縮政策的擠壓，這導致需求下降並導致住房建設停滯。然而，根據經濟學家的預測，2023年經濟僅出現0.2%的收縮，可能今年會再次增長，根據彭博調查的中位數估計為0.1%。根據彭博編制的數據，這仍將是主要貨幣司法管轄區G-10空間中表現最疲弱的地區。

2月份價格增長主要受到電價下降的影響，降低了住房成本，瑞典統計局週四表示。

通脹前景的改善也將使瑞典政府有更多的餘地增加支出。儘管經濟衰退，但它一直謹慎地控制支出，以避免進一步助長通脹。

“由於基礎通脹趨勢仍高於正常水平，核心服務的初步重新加速，瑞典滙豐銀行經濟學家約翰·洛夫在致客户的一份備忘錄中表示，對瑞典銀行仍存在擔憂，重申他對6月首次降息的預測。 “對整體瑞典經濟並無立即威脅，因此沒有必要急於降息。在這種情況下，我們認為瑞典銀行不會在其他主要央行之前開始降息週期。”