開始你的一天需要知道的五件事：亞洲 - 彭博社

美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾，在3月7日參加參議院聽證會。

攝影師：Al Drago/Bloomberg早上好。交易員對美聯儲展望猶豫不定。經濟學家預計中國一年期借貸成本將降低。一份稱日本負利率可能結束的報告攪動了日元。以下是市場動態。— Kristine Aquino

美聯儲辯論

交易員再次減少了對美聯儲降息的押注，現在只看到今年將有三次每季度降息，與去年12月的政策制定者預測相匹配。生產者物價通脹高於預期和失業率申領低於預期推動了猜測，認為美國經濟可以承受較高的借貸成本更長時間。利率押注的變化和經濟數據推高了10年期國債收益率超過4.20%，因為它們上漲了一個月以來最多，而彭博美元現貨指數看到了自2月中旬以來最大的漲幅。

中國利率

儘管彭博調查中的經濟學家預計中國將在週五保持主要利率不變，但彭博經濟學預測將自去年8月以來首次降息。降息將給中國人民銀行一個機會，展示他們認真對抗通縮並幫助推動增長至本年度雄心勃勃的5%目標，這是包括大衞·屈在內的彭博經濟學家的看法。儘管降息將擠壓銀行的淨利差並削弱人民幣，但“我們認為現在更重要的是提振市場信心並對抗通縮，”屈寫道。

日元劇烈波動

週四，日本日元在當地新聞服務Jiji報道日本央行可能在下週結束其負利率政策後，短暫上漲。但隨後該貨幣逆轉了這些漲幅，並且針對美國經濟數據的影響，對美元連續第三天下跌，超過了對日本央行加息的猜測。儘管許多人預計日本央行將在3月18-19日的會議上結束其負利率政策，但交易員並不完全相信。“這可能是我們很長一段時間以來最真實的央行會議，沒有人想在市場的錯誤一側受到傷害，”Monex貨幣交易員Helen Given説。

TikTok糾紛

中國駐美國大使尼古拉斯·伯恩斯告訴彭博電視台，他發現北京對美國禁止TikTok的潛在禁令提出異議“極具諷刺意味”，考慮到亞洲國家對包括X和Facebook在內的平台的禁令。當天早些時候，北京呼籲美國停止“不合理打壓”TikTok，此前美國眾議院通過了一項法案，除非其中國所有者出售該應用程序，否則禁止TikTok在美國。與此同時，前美國財政部長史蒂文·姆努欽告訴CNBC，他正在考慮收購TikTok，但拒絕透露具體細節。

複雜的大宗商品

隨着國際能源署警告全年供應短缺，石油價格攀升至2024年新高。該機構此前預計會出現供應過剩，但現在預計如果OPEC+在下半年繼續減產，將會出現供應短缺。這些減產已經顯示出短期供應收緊的跡象，但卡特爾以外的產量已經上升，交易員仍然擔心中國的需求。銅期貨下跌，因為中國的冶煉廠承諾控制產能。這是因為該行業對全球濃縮市場收緊做出了回應，這導致加工費急劇下降至幾乎為零。

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債券交易員在2024年繼續面臨失望，因為美國經濟以某種方式繼續向上驚喜。本週的通脹數據再次強於預期，為下週三的美聯儲會議帶來了更多的可能性，可能會給國債帶來進一步的痛苦。

僅僅兩個月前，掉期交易員確信美聯儲將在年底至少降息1.5個百分點，最有可能是通過六次每次四分之一的降息。這比美聯儲預測的放鬆幅度大了一倍。即使在1月31日美聯儲會議後快速解除交易後，市場仍然看到今年將有四次降息的概率超過80%，直到週四的生產者價格和失業救濟數據出現後，交易員才開始調整以匹配中央銀行的“點圖”。

市場繼續在降息賭注上受挫

通貨互換在強勁通脹數據後更接近於符合美聯儲的預測

來源：彭博社

也許這意味着債券市場最艱難的時期很快就會過去，但也有可能經濟將繼續很好地應對20多年來最高的現金利率。首先，美聯儲可能會改變其預測，只預測2024年進行兩次降息，這可能會引發類似於1月鷹派會議後債券市場的變化。但即使點數保持不變，美聯儲對經濟可能過於悲觀，最終可能會提供的比市場預期的要少。

加菲爾德·雷諾茲（Garfield Reynolds）領導彭博亞洲市場團隊，並駐紮在悉尼。

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