《彭博社》：儘管通脹率上升，美聯儲預計將繼續保持2024年的三次降息

Steve Matthews, Kyungjin Yoo

2024-03-15

華盛頓特區的馬里納·S·埃克爾斯聯邦儲備大樓。攝影師：Al Drago/Bloomberg根據彭博新聞調查的經濟學家的説法，最近通脹的上升不太可能改變美聯儲今年三次降息和2025年四次降息的預測。

下週，美聯儲公開市場委員會將保持利率在5.25%至5.5%的範圍內穩定，這將是連續第五次會議，經濟學家表示，決策者在6月首次降息後將繼續降息。絕大多數調查對象認為，美聯儲官員將在2024年預計進行三次或更多次降息，而超過三分之一的人預計進行兩次或更少次。

美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾及其同事將在3月19-20日的會議上首次自去年12月以來更新他們的經濟和利率預測，調查對象預計他們的展望只會略微調整，預計利率路徑不會改變。

根據中位數經濟學家的預測，今年將進行三次四分之一點的降息

來源：彭博新聞對經濟學家的調查，時間為3月8日至13日

注：12月的調查中未收集2025年3月和9月的預測。

“我們預計FOMC將提高今年通脹的中位數預測，但除此之外，我們不預期宏觀或利率預測會有大幅變化，”全國相互保險公司首席經濟學家凱西·博斯特揚奇克説。最近的通脹“應該會增加鮑威爾在短期內降息方面的猶豫。”

經濟學家們看到決策者將美國國內生產總值的2024年預測上調至1.7%，而不是1.4%，並將通脹預期從2.4%提高到2.5%。

這項對49位經濟學家的調查是在3月8日至13日進行的。

在國會作證上週，鮑威爾強調中央銀行在將通脹推向2%目標方面取得了良好進展，並需要“更多證據”才能進行首次降息。他告訴議員們：“我們離目標不遠了。”

彭博經濟學表示…

“我們預計點陣圖將繼續顯示，美聯儲FOMC參與者的中位數預期今年將降息75個基點。在SEP中，中性利率的中位數預測可能會略微上升，因為至少有五位FOMC參與者在會議間期提到了中性利率可能會上升的可能性。”

— 安娜·王，首席美國經濟學家

最近的經濟數據強化了謹慎的理由。美國基礎通脹連續第二個月超過預期，而一個關鍵的管道價格壓力指標加速。

“隨着增長、就業和通脹都過熱，美聯儲在短期內不具備降息的條件，”ING首席國際經濟學家詹姆斯·奈特利表示。

幾乎所有受訪者都預計美聯儲將維持其一月份的指引，即在中央銀行更有信心地認為通脹正在持續朝着2%的目標發展之前，不會採取任何減少措施。

美聯儲的預測可能顯示美國經濟持續穩健增長

來源：彭博社對經濟學家的調查，時間為3月8日至13日

注：經濟學家被要求估計聯邦公開市場委員會參與者在經濟展望摘要中的中位數提交。

除了利率決定外，委員會計劃就圍繞其7.5萬億美元資產負債表的問題進行討論。美聯儲一直通過到期證券的逐漸減少來 passively 縮減其資產組合 —— 這一過程被稱為量化緊縮。

大多數經濟學家預計美聯儲將在六月宣佈減緩緊縮的步伐，緊縮將於六月或七月開始。因此，他們預計資產負債表將在2025年12月降至6.7萬億美元。

經濟學家對經濟前景變得越來越樂觀。只有17%的受訪者預測未來12個月內會出現經濟衰退，遠低於去年七月的58%。

“在一個強勁的美國消費者的支撐下，經濟繼續表現出色，”RSM US的首席經濟學家喬·布魯斯拉斯説。這種實力帶來了一個風險，“即美聯儲在降息方面可能比市場預期的要更加耐心。”

不到五分之一的經濟學家預測會發生經濟衰退

來源：彭博新聞對經濟學家的調查，時間為3月8日至13日

注：經濟學家被問及美國是否會在接下來的12個月內出現經濟衰退。

但大多數預測者認為美聯儲還不能宣佈取得勝利。只有27%同意前副主席艾倫·布林德的評估，即美聯儲已經為經濟實現軟着陸，而73%持不同意見。

布林德最近在《華爾街日報》的評論中辯稱，這樣的結果——低通脹和依然強勁的勞動力市場——已經實現。