美國缺乏財政紀律，存在“爆炸式增加債務”的風險，肯·羅戈夫表示 - 彭博社

貿易——正如加利福尼亞州長灘繁忙的集裝箱港口所體現的那樣——是拜登總統和他的前任唐納德·特朗普之間罕見重疊的領域：哈佛經濟學家肯·羅戈夫説。

攝影師：Tim Rue/Bloomberg歡迎來到《華爾街週刊》通訊，從我們在彭博電視台與全球華爾街一些最頂尖頭腦的對話中，為您提供一些投資思考。我是大衞·韋斯汀，本週我們與哈佛經濟學家肯·羅戈夫討論了下一任總統面臨的經濟形勢，與胡佛研究所高級研究員伊麗莎白·經濟討論了習近平主席對中國經濟的態度，以及與KKR的亨利·麥克維討論了印度的機遇。 如果您還不是訂閲者，在這裏註冊此通訊以及來自彭博監控的每日市場分析。

“長期以來最保護主義的兩位總統”

作為我們持續關注拜登和特朗普之間選擇對全球華爾街可能意味着什麼的一部分，我們詢問了哈佛經濟學教授肯·羅戈夫關於總統和他的前任之間政策上的相似之處和不同之處。他發現很難將一個蓬勃發展的股市與一個看起來一切都不穩固的政治體系調和起來。羅戈夫説，股市的許多動力可能來自人工智能的承諾——就像社交媒體、大型科技公司一樣，最終會像比特幣一樣。它們將一事無成，而股市卻繼續前行。

誰在11月當選，Rogoff説，將面臨高於預期的利率。拜登和特朗普都可能支持關税，對移民採取強硬立場，並且更傾向於不處理赤字。

### 中國“經濟改革已被擱置”

中國本週結束了第十四屆全國人民代表大會，今年制定了5%的增長目標，但避免了可能揭示實現目標計劃的傳統新聞發佈會。胡佛研究所的伊麗莎白·經濟告訴我們：“這次全國人大會議的主要結論基本上是經濟改革和開放在可預見的未來被擱置了。” 她的結論是“這一切都是關於國家控制。你知道習近平是控制一切的，而現在，中國是關於習近平的。”

所以如果經濟改革不能推動增長，那麼中國主席的替代方案是什麼？經濟表示是技術和先進製造業。

下週，我們將與前拜登政府國家經濟委員會主任布萊恩·迪斯（Brian Deese）進行對話，討論美國經濟政策應如何應對中國國家主席習近平正在推動的方向。

‘外國資本現在想要進入印度’

12年前，KKR & Co.的亨利·麥克維（Henry McVey）前往印度評估其投資吸引力時，他回來説印度需要做三件事：“投資基礎設施，減少赤字，停止對一切提供補貼。” 最近他再次回去時，發現印度已經完成了這些任務，而“很大一部分功勞”歸功於印度總理納倫德拉·莫迪。 GDP增長，中產階級正在壯大，“政府可以更有針對性地提供財政補貼”，因為普遍可以使用數字銀行。

麥克維表示，印度投資機會的核心在於國內消費者的強勁作用。

### 關注精靈們

標普500指數距離彭博華爾街周精靈最樂觀的年底預測僅相差約5%，儘管有關通脹回落速度的消息令人失望。該指數本週下跌了0.1%。

S&P 500 攪動

該指數在兩次上漲後出現第二週下跌

來源：彭博社

Oppenheimer 的 John Stoltzfus 預計該指數將達到 5,200，但他的展望已被 UBS 的 Jonathan Golub 和美國銀行的 Savita Subramanian 超越。Stoltzfus 告訴 彭博監控 上週五他很可能會考慮一個新的估計，因為他的預測現在已經非常接近該指數的當前水平。

再想一想（第二次）

讓我們面對現實吧。在我們的生活中，總會有一些時候我們都需要一點財政紀律。有那麼一個我們非常想要伸展手臂去觸及的大宗物品，即使我們懷疑它是否負擔得起 —— 我們夢寐以求的房子；我們為之支付過多的公司（如果我們是埃隆·馬斯克，想要將 Twitter 改名為 X）；或者，如果我們是美國國會，那些既不合理又不合理的長期財政支出和/或減税計劃，但卻很想依靠它們。

所以至少對於一些人來説，知道有解決方案是好事。NFL 的安全員 Ji’Ayir Brown 用了一種艱難的方式告訴我們這一點。他在財務上看起來相當舒適，與舊金山 49人隊簽訂了為期四年的合同，價值 530 萬美元。他因參加季後賽獲得了 26.3 萬美元的獎金（他在上個月的超級碗中截獲了一次來自堪薩斯城酋長隊的傳球）。

一位潛在的買家決定謝謝，但還是算了。攝影師：Kyle Grillot/Bloomberg毫不奇怪，布朗認為他可以買點好東西，比如説，一輛特斯拉Cybertruck。問題在於Cybertruck的供應極度短缺，所以當他去經銷商那裏時，被告知他必須支付高額溢價 — 超過標價的兩倍以上，大約21萬美元。考慮到他的收入，布朗相信自己能夠承擔得起（用現金）。但當他打電話給他的財務顧問時，得到了一個堅定的“不行”。正如在一段TikTok視頻中描述的交易中所看到的，顧問告訴他這只是“不可能的事情”。他沒有買到他的卡車，只是簡單地説他信任他的顧問。

現在，如果我們能找到一個國會信任的財務顧問，我們可能會讓美國重返可持續的財政道路。

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