塞內加爾選舉：非洲地區的民主投票受政變困擾 - 彭博社

支持反對派總統候選人的支持者在塞內加爾達喀爾抗議，日期為2月4日。

攝影師：Cem Ozdel/Anadolu/Getty Images

歡迎來到選舉之年，彭博新聞簡報，關注對市場、商業和政策至關重要的選舉，面對數十年來最為分裂的地緣經濟格局。

因試圖推遲塞內加爾總統選舉而引發的數週動盪給非洲頂級投資目的地之一和新興石油天然氣生產國蒙上了一層陰影。

事實上，選舉將在週日舉行——儘管比最初計劃的晚了一個月——這對非洲的民主是一大推動，非洲的選舉往往被篡改或繞過，對體制的信任正在侵蝕。

國際社會對這場競選的興趣遠不止確保程序得以遵循和恢復穩定。石油天然氣生產預計將於第三季度開始，歐洲一直在尋求多樣化供應，尤其是在俄羅斯入侵烏克蘭之後。

外交考量也在起作用。特別是法國已經失去了對撒哈拉地區的長期控制與軍政府領導人發生分歧後，撤回了駐紮在那裏幫助平息聖戰叛亂的部隊。與塞內加爾保持良好關係對於巴黎來説將是在該地區保持影響力的關鍵。

對於投資者來説，在世界上增長最快的經濟體之一，選舉日期的來回糾纏的結束帶來了一絲寬慰。但是新領導人的任命不一定會結束政治不確定性。

執政聯盟候選人阿馬杜·巴的勝利，他是總統馬基·薩爾挑選出來的，並在辭去職務競選之前擔任過總理，可能會確保政策的連續性。

他的主要挑戰者巴西魯·迪奧邁耶·法耶沒有政府經驗，他自稱是一位反建制的候選人，決心維護塞內加爾對巴黎的金融和政治獨立。

目前尚不清楚誰會獲勝，但和平、可信的選舉將在一定程度上恢復塞內加爾作為一個在這個多變地區中穩定堡壘的聲譽。

自2020年以來，西非和中非地區已經發生了八次政變，其中有幾次受到對未能提供就業機會、安全和更好生活標準感到失望的公民的歡迎。加蓬、幾內亞、布基納法索、馬裏、尼日爾和乍得目前都處於軍事統治之下。

塞內加爾所處地區近年來發生政變

薩爾總統堅稱塞內加爾的民主制度仍然完整

來源：彭博社

塞內加爾從未發生過政權奪取，但其機構受到圍攻，特別是自薩爾推遲原定於2月25日的選舉以來，議員們試圖修改憲法延長他的統治至少10個月。

國民堅定地站出來，走上街頭，拒絕任何對選舉過程的顛覆，並要求保護他們的公民權利。該國最高法院裁定，延長薩爾的任期將是非法的。

他們的堅定不移是有代價的。根據民權團體的説法，自2021年3月反政府抗議爆發以來，至少有60人被殺，多達1,000人被捕。

維護塞內加爾人民意願的選舉是他們應得的最低要求。

3月15日，費耶和反對派領袖烏斯曼·索科釋放後在達喀爾舉行的集會。攝影師：安妮卡·哈默施拉格/彭博社### 塞內加爾經濟問答

我們與彭博經濟學的非洲專家伊馮·姆漢戈進行了交談，聽聽她的看法。

塞內加爾在準備選舉時，面臨哪些主要經濟阻力？

近年來，塞內加爾不得不應對包括大流行病、俄羅斯入侵烏克蘭導致穀物價格急劇上漲，以及印度對大米出口限制等多場危機。這表現為高債務、高通脹和較弱的外部狀況。穩定債務——目前約佔國內生產總值的80%——是當前政府的重點關注，該政府正在實施一項得到國際貨幣基金組織認可的財政整頓戰略。計劃到2025年將預算赤字降至國內生產總值的3%，通過取消能源補貼和增加税收來實現。如果反對派候選人贏得選舉，可能會出現更寬鬆的財政政策，提高塞內加爾的債務脆弱性。

塞內加爾公共債務佔國內生產總值的比例預計將下降

到2027年，總公共債務預計將降至國內生產總值的67%

來源：國際貨幣基金組織

選舉結果將對塞內加爾與國際貨幣基金組織的關係意味着什麼？

巴很可能會繼續在當前的國際貨幣基金組織計劃下追求財政整合。如果法耶獲勝，存在他可能決定轉變當前安排的風險，因為這可能與他的政策計劃不一致。重新談判當前計劃的條款是可能的，儘管國際貨幣基金組織計劃被取消的可能性不大。政府實現目標的時間表延長是更有可能的結果。停止債務穩定戰略將使投資者感到不安，並推高歐元債券收益率，增加塞內加爾的借貸成本。

市場看法

科琳·戈科-佩策**，新興市場團隊的記者，概述了可能的市場反應。**

持有塞內加爾美元債券的人寄希望於巴的勝利，薩爾的繼任者。其他任何結果都可能擾亂該國債券市場。

投資者看重薩爾政府的經濟業績，自2012年以來年均增長率超過5%。塞內加爾以美元計價的債券 自那時以來的回報率為123%，表現優於布隆伯格指數中主權新興和前沿硬通貨債券的同行，後者平均為47%。

在延遲投票後的初期干擾之後，塞內加爾的10年期利差交易接近其六個月平均值的四個標準偏差，表明潛在的下行風險已經被納入當前價格，因此預期的結果可能會引發一輪上漲。

塞內加爾美元債券表現優於同行平均水平

自2012年薩爾首次當選以來，塞內加爾債券表現優異

來源：彭博社

市場的潛在風險包括有爭議的選舉結果和抗議活動，可能導致利差擴大。如果任命一個與現任政府政策不一致的反對派領導人，也可能對市場產生負面影響。

相對順利的選舉可能會引發債券上漲和潛在的新債券發行，投資者可能會積極看待，尤其是考慮到新高收益債券的稀缺價值。

公司利益

邁克·科恩**，一位撒哈拉以南非洲的經濟和政府編輯，關注公司的影響。**

薩爾政府加大了對交通、發電廠和其他基礎設施的投資，並吸引了外國資本。

前景更加光明，與包括BP Plc、Endeavour Mining Plc和Kosmos Energy Ltd在內的公司合作開發的石油和天然氣項目預計將從第三季度開始投產。

塞內加爾的經濟前景因石油和天然氣而提振

來源：國際貨幣基金組織

自2014年以來，該國發現了超過10億桶的已探明原油儲量和9100億立方米的已探明天然氣儲量。國際貨幣基金組織預計，由於預期的能源繁榮，今年國內生產總值將增長超過8%。

如果法耶贏得選舉並兑現承諾，重新談判政府與私營公司簽訂的所有天然氣和礦業合同，可能會導致碳氫化合物生產停滯。他計劃審查該國對西非貨幣——與歐元掛鈎的CFA法郎的使用，這也可能會使外國投資者感到不安。

彭博社更多內容

• 查看我們的彭博社調查影片系列，講述未被揭露的故事和未解之謎
• 彭博社觀點，彙總我們在商業、政治、經濟、科技等領域的最重要觀點
• 下一個非洲，每週兩次發佈關於非洲當前狀況和未來走向的新聞簡報
• 權力平衡，提供全球最新的政治新聞和分析
• 華盛頓版，獨家報道美國首都金融和政治領域的交匯之處
• 在Bloomberg.com上探索所有彭博社新聞簡報。