波蘭的食品雜貨價格戰正在推動零售商股票的虧損 - 彭博社

顧客在波蘭華沙的一家超市裏選購農產品。

攝影師：達米安·萊曼斯基/彭博社波蘭的雜貨連鎖店之間的報復性競爭正在侵蝕它們的利潤和股價。

迪諾波蘭公司和日利華控股公司，後者擁有市場領先的比德龍卡連鎖店，今年都下跌了約20%，投資者在經歷數月的激烈競爭後紛紛拋售該行業。彭博歐洲500家食品零售商指數今年迄今已下跌5.2%，而華沙的藍籌WIG20指數上漲了1.5%。

“這些公司曾是過去食品價格上漲中最大的贏家之一，”華沙Investors TFI SA共同基金的股票投資主管雅羅斯瓦夫·涅傑萊夫斯基説。“現在，情況已經逆轉——通貨膨脹下降影響了銷售動態，而來自更高工資的成本仍然居高不下。”

波蘭食品零售商在過去幾年中廣泛受益於多種有利因素，主要是一次性的價格增長激增。但頭條通貨膨脹率已從一年前的18.4%降至2.8%的三年低點。

過去12個月，平均工資上漲了12.9%，在大選主題的最低工資以及公共部門薪酬大幅增加之後。持續的價格戰“只會加劇公司的利潤前景惡化，”涅傑萊夫斯基説。

傑羅米諾的比德龍與施瓦茨集團GmbH的利德爾之間的戰鬥已成為這個擁有3800萬人口的國家的頭版新聞。這兩家零售商每天多次降低像黃油這樣的普通商品的價格，持卡人實時獲悉折扣信息。

當三重價格暫時下跌高達三分之二時，競爭當局甚至啓動了一項調查，一瓶半升伏特加售價為10茲羅提（2.50美元），低於酒精税的成本。

利潤率下降

波蘭領先的食品零售商開始報告利潤率下降

來源：Dino Polska，J.Martins

比德龍的股價在週五暴跌11%，此前發佈的第四季度報告顯示利潤率下降，並預測將面臨更多挑戰，導致Eurocash下跌2.3%，里斯本上市的傑羅尼莫下跌1.4%。三月初，比德龍的所有者告訴投資者要做好“艱難的一年”。

華沙Wood & Co.經紀人Lukasz Wachelko表示，未來兩個季度對波蘭食品零售商的利潤可能會造成損害，“除非主要參與者認識到競爭已經走得太遠。”

“Dino的指導顯示，在短期內每個人都將受到價格戰的傷害，”他説。“這可能改變該國的競爭格局，最重創的連鎖店將受到打擊。”