墨西哥億萬富翁薩利納斯的電信債券因交易協議而飆升 - 彭博社
Maria Elena Vizcaino, Michael O’Boyle
墨西哥億萬富翁裏卡多·薩利納斯的電信公司Total Play Telecomunicaciones的債券在該互聯網和有線電視提供商推出債務交換要約幾天後,飆升至一年來的最高水平,投資者表示這是重建其在市場中聲譽的關鍵一步
Total Play到期於2025年的債券週二飆升了17美分,以77美分的價格交易,根據Trace數據顯示,債券持有人對公司提出的將未償債券換成到期於2028年的新債券的要約表示贊同。該要約面向持有約3.62億美元債務的持有人開放。公司上個月表示,其餘部分已在私下交易中交換。
債券市場的上漲——現有到期於2028年的Total Play債券也有所增長——標誌着這傢俬人持有的薩利納斯公司的逆轉,之前一直受到資本支出將耗盡自由現金流的擔憂困擾,從而使其支付2025年債券的能力受到質疑。成功的交換將給公司提供喘息之機。
“他們在這個階段證明了懷疑論者是錯誤的,”BCP Securities的本·霍夫説,他在2月底將2025年債券評為投機性買入,當時債券以每美元54美分的價格交易。“這次交換應該為Ebitda和資本支出提供了發展空間。”
該公司表示,新的要約在新加坡交易所推出,那裏將交易到期於2028年的擔保、分期償還的債券,其付息率為10.5%。
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該公司尚未發佈2023年的經過審計的財務報表,高管在2月底的財報電話會議中表示,這是啓動公開債券交換要約所必需的。
BNP策略師Alexis Panton在週二的一份報告中寫道,關於新票據如何抵押的問題也存在疑問。
該公司的代表未回覆置評請求。
儘管如此,市場目前正在獎勵那些堅守交易的人,因為債務已跌入困境領域。
Total Play已成為一個“容易被厭惡的名字”,First Geneva Capital Partners的管理合夥人Ian McCall説道,該公司為新興市場投資提供2.25億美元的諮詢,並在過去一年中,隨着2028年債券的下跌而加大了投資。
“這次交換消除了最大的風險,”他説。“如果他們在未來幾年繼續執行,並且可能開始去槓桿化,那可能會真正改變人們的觀點。”