家得寶計劃籌集125億美元債務資金用於收購SRS - 彭博報道

Caleb Mutua

2024-03-28

家得寶商店外的顧客。攝影師：喬·布格萊維茲/彭博社家得寶公司告訴投資者，它預計將負債125億美元，以幫助資助其計劃收購建築產品分銷商SRS Distribution公司。

這家全球最大的五金店連鎖企業計劃用手頭現金以及新的商業票據和無擔保票據來資助這筆收購交易，首席財務官理查德·麥克費爾在週四的電話會議上表示。這筆交易的價值約為182.5億美元。

公司估計商業票據和無擔保票據部分將達到125億美元，這是一個初步預測，可能會有所變化，根據週四投資者的演示文稿。麥克費爾表示，他預計商業票據將完全由循環信貸設施支持。

“我們的資本分配原則保持不變，重點是投資業務增長和支付股息，”他在電話會議中表示。

家得寶的代表拒絕進一步置評。

收購的完成時間取決於監管批准和其他閉關條件，將確定具體的融資條款，首席財務官補充説。預計收購將於2025年初完成。

零售商預計在交易結束時，調整後的債務與息税折舊攤銷前利潤（Ebitda）比率約為2.5倍，重點是通過償還債務和未來兩年內的Ebitda增長來將槓桿率削減至約2.0倍。

“在達到約2倍調整後的債務與Ebitda比率目標之前，我們不打算重新啓動股份回購，並且我們打算保持當前的投資級信用評級，”McPhail説。

大型併購相關債券交易已經助長了今年的創紀錄發行量，並且還有更多類似的交易在進行中。投資者對這些交易持開放態度，從百時美施貴寶、思科系統公司和艾伯維公司等公司的債券銷售都超額認購了數次。

“儘管迄今為止，借款人在併購中使用了股權和債務的平衡，這對債權人來説是件好事，我們看到了一些借款人的自律，”總部位於亞特蘭大的英威投資有限公司北美投資級信用主管Matt Brill説。

藍籌公司利用強勁的投資者需求（包括海外投資者）借款了今年截至週三的5295億美元，這是有史以來第一季度銷售最快的速度，根據彭博新聞的分析。這種需求也幫助保持了風險溢價儘管債務氾濫。

“投資者想要收益，而隨着投資級債券收益仍接近20年高點，資金繼續流入，市場能夠輕鬆吸收這一供應，” Brill 補充道。

SRS 交易將進一步強化家得寶對專業承包商的關注，這是一個比自助消費者更具吸引力的目標。家得寶和競爭對手Lowe’s公司一直在爭奪更多的專業市場份額。