Nelson Peltz與迪士尼董事會的鬥爭將焦點聚集在流媒體業務上 - 彭博社

華特迪士尼公司首席執行官鮑勃·艾格將在週三的股東大會上面臨來自激進投資者的董事會代理人鬥爭。

攝影師：Eric Thayer/Bloomberg週三結束的迪士尼董事會代理人鬥爭可能不會解決公司的流媒體問題。但首先…

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沒有美好結局

在這個關於華特迪士尼公司與激進投資者鬥爭的故事中，誰是英雄，誰是惡棍？週三，當公司舉行年度股東大會並投資者投票支持激進分子重新洗牌時，我們將得知答案。

爭議的焦點是迪士尼的流媒體業務。自2019年推出以來，它增長迅速 — 我們現在談論的是Disney+、ESPN+和Hulu — 但即使銷售額強勁，它在去年12月結束的季度報告中報告了2.16億美元的運營虧損。首席執行官鮑勃·艾格 承諾2024年將實現盈利。

多年來，消費者一直在離開有線電視和傳統網絡，轉向流媒體平台，在那裏他們可以隨時觀看電影、節目和在線視頻。但迪士尼的流媒體表現是激進投資者特里安合夥公司的主要關注點之一，由納爾遜·佩爾茲經營。佩爾茲正推動贏得一席董事會席位，與迪士尼前首席財務官傑伊·拉蘇洛一起。他們希望迪士尼遏制流媒體部門的財務損失，並恢復訂閲者增長。然而，佩爾茲獲得迪士尼董事會席位如何解決這個問題，以及達到艾格已經承諾實現的目標，目前尚不明顯。

佩爾茨對迪士尼的流媒體業務感到不滿，這在3月4日發佈的一份133頁宣言中有所體現。他認為迪士尼“遲來地”進入了流媒體遊戲，並且有一個“計劃不周”的策略來趕上像Netflix這樣的公司。他批評迪士尼試圖通過2019年以710億美元收購福克斯的娛樂資產來擴大流媒體規模，因為他認為這使公司更多地暴露在逐漸衰落的線性電視業務中。

他還無法相信一個每年報告超過220億美元的流媒體收入的公司仍在虧損。他對迪士尼的策略感到非常惱火，因為在他看來，這個策略是提高價格並削減製作平台內容成本以犧牲訂閲者數量來實現利潤。

但是如果佩爾茨真的成功加入董事會，他會怎麼做呢？這份宣言的提議主要集中在通過尋找合作伙伴來降低迪士尼對不斷萎縮的傳統電視業務的風險。數字化戰略對ESPN體育資產也是重中之重，但改變公司高層也是其中之一。佩爾茨希望為伊格制定一項繼任計劃，伊格在2022年重新加入公司後，去年延長了與迪士尼的合同。

這場戰鬥的勝利者仍然不明朗，但最近幾周艾格的勢頭很強：星球大戰的創造者喬治·盧卡斯和華爾街巨頭傑米·戴蒙都支持他。佩爾茲得到了一些有影響力的諮詢公司的支持。

艾格已經採取了一些行動來解決投資者對迪士尼普遍存在的一些擔憂。上週，與佛羅里達州及其州長之間長期存在的爭端和隨之而來的法律訴訟似乎結束了。

二月份，迪士尼與福克斯公司和華納兄弟探索公司合作，創建了一個專門為大學和職業體育賽事提供流媒體服務的平台，目前只能在電視上找到。這似乎是佩爾茲所要求的？迪士尼還向Epic Games投資了15億美元，並授權該公司使用《堡壘之夜》製作星球大戰、漫威和阿凡達的遊戲表現。這是否進一步發揮了佩爾茲認為是迪士尼最大競爭優勢的能力：通過傳統的飛輪來實現知識產權的貨幣化？

嗯，所有這些都還不足以安撫佩爾茲。也許這是因為這並沒有回答他的問題：如何在不降低成本的情況下使流媒體業務盈利？

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