摩根大通資產和T. Rowe Price在斯里蘭卡本地債券上押注 - 彭博報道

斯里蘭卡的美元債務在樂觀情緒中飆升，人們相信該國可以成功重組120億美元的違約全球債券。

攝影師：Jonathan Wijayaratne/Bloomberg全球資金管理人員正在將目光轉向斯里蘭卡的本幣政府債券，將其視為該國炙手可熱的債券市場中的一次追趕交易，出於對重組協議的樂觀。

JPMorgan資產管理公司在亞洲某一全球回報基金中積極將持有的美元證券轉換為盧比證券，高級投資組合經理Jason Pang表示。T. Rowe Price Group Inc.的投資組合經理Leonard Kwan預計，隨着適度的貨幣升值和國內利率的支撐，本幣債券交易將進一步發展。

對於Pang來説，通脹的正常化以及由於國際貨幣基金組織達成協議而導致外匯儲備和國際收支平衡穩定將對國內債券市場產生積極影響。

“最初我們開始擴大規模時，選擇了美元債務，但隨着時間的推移和情況的好轉，我們實際上將部分資金轉入了斯里蘭卡政府債券，” Pang在一次採訪中表示。

斯里蘭卡的美元債務在樂觀情緒中飆升，人們相信該國可以成功重組120億美元的違約全球債券。彭博的一個硬貨幣債券指數今年迄今已上漲約17%，僅次於巴基斯坦，是該地區表現第二好的。來自ICE美國銀行的本地債券市場指數稍顯落後，僅上漲了6%。

最近一系列積極的發展提振了情緒，尤其是斯里蘭卡在三月份獲得了國際貨幣基金組織批准支付3.37億美元。當局還與中國、印度和巴黎俱樂部達成了初步協議，而財政部長的新保證也增添了樂觀情緒。

與此同時，數據顯示斯里蘭卡經濟連續第二個季度擴張，而央行在通脹五個月來首次放緩後意外降息。2022年，數月來因物價飆升、食品和燃料短缺以及長時間停電引發的抗議活動推翻了政府，並導致1948年獨立以來首次主權債務違約。

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Pang更喜歡短期本地債券，他表示投資者可以獲得12%的“真實收益”，而相比之下，美元債券在違約時投資者無法獲得應計利息。他説：“我相信每位投資者都希望談判儘快完成，但我更喜歡在等待時獲得真實收益的想法。”

ICE BofA的斯里蘭卡本地債券指數上週約為11%，根據彭博編制的數據。

對於位於香港的新興市場固定收益投資組合經理Kwan來説，貨幣是吸引他投資本地政府債券的另一個因素。他認為斯里蘭卡盧比還有更多上漲空間，今年已經升值了約8%。

“斯里蘭卡在某種程度上符合我們的幾個條件，即貨幣便宜、利率較高、基本面前景改善，”他説。

儘管大部分對IMF協議的希望已經在該國美元債券中得到充分定價，龐和Kwan都認為，復甦之路可能需要更長的時間，並且本地債務仍然具備投資價值。

“在全球央行紛紛降息的世界中，如果這種利率足以穩定貨幣波動，那麼這實際上是一個我們可以長期持有的頭寸，”Kwan説。