世界一流的經理接管了4950億美元的加州公務員退休基金-Calpers基金-彭博報道

斯蒂芬·吉爾莫（Stephen Gilmore）在他所在國家的主權財富基金管理下實現了一些最佳回報。他現在正在承擔行業中最艱難的工作之一：振興規模更大的加利福尼亞公共僱員退休金制度（Calpers）的命運。

吉爾莫是一位出生於新西蘭的經濟學家和投資策略師，他在40年的職業生涯中大部分時間都在國外度過，將於7月開始在Calpers工作，成為自2009年以來的第五位首席投資官。作為美國最大的養老金系統，Calpers管理着約4950億美元的資產，正試圖結束長期低迷的回報。在選擇吉爾莫之前，Calpers進行了長達數月的全球尋找新首席投資官，他的前任在任職僅18個月後於去年9月離職。

作為新西蘭超級養老金基金（New Zealand’s Superannuation Fund）的首席投資官，吉爾莫自2019年以來幫助該政府實體的規模幾乎翻了一番，達到約720億新西蘭元（430億美元）。該基金報告稱，過去五年截至2月的平均年回報率為9.27%，超過基準1.29個百分點。

斯蒂芬·吉爾莫來源：加利福尼亞公共僱員退休金制度該基金組合主要由全球股票和債券證券組成，還投資於另類資產、農村和木材資產、本地股票、私募股權、基礎設施和房地產。該基金的大部分資產採取被動管理，符合全球股票和債券指數。“在許多市場中，主動投資是困難且不值得做的”，該基金在其網站上表示，並補充説在這方面它一直很慎重。

NZ超級基金在2013年至2022年財政年度中表現最佳，根據全球主權財富基金和公共養老金基金跟蹤的諮詢公司Global SWF，該基金在該時期的年化回報率為12.1%。按照這一標準，加拿大養老金計劃排名第二，年化回報率為10.9%。

相比新西蘭主權財富基金規模的十倍以上，Calpers對Gilmore提出了更大的挑戰。它為200多萬名退休警察、消防員和公共服務員工管理資金，但面臨嚴重資金不足的問題。在上一個財政年度結束時，它只有大約72%的資產用於支付未來應付的福利。

Calpers的投資組合在截至6月的12個月內獲得了5.8%的回報，低於其6.8%的年度回報目標。這比前一年的負淨回報有所改善，但養老基金的前任首席投資官Nicole Musicco在此後不久離職。

這家加州退休系統擁有300多名投資專業人士，並計劃未來幾年大力投資氣候解決方案。Calpers上個月表示，計劃增加對私募股權和私人債務的投資，以獲得更高的回報，並降低對公共股票和債券的配置。

在接受《養老金與投資》雜誌採訪時，Gilmore表示Calpers承擔了相對較低的主動風險，這是他計劃審查的事項之一。

Calpers表示，Gilmore的年薪為718,750美元，不包括與基金績效掛鈎的激勵措施。

在加入新西蘭超級基金之前，吉爾莫曾擔任澳大利亞主權財富基金的首席投資策略師。他在基督城的坎特伯雷大學學習經濟學，並在加入倫敦的大通曼哈頓銀行之前曾在新西蘭儲備銀行工作，根據他的LinkedIn個人資料。

他還曾在華盛頓的國際貨幣基金組織擔任經濟學家，並在上世紀九十年代擔任過國際貨幣基金組織駐塔吉克斯坦代表。他曾在倫敦和香港的摩根士丹利擔任投資策略師，然後加入了美國國際集團的前衍生品部門AIG金融產品的歐洲分部，也是一名策略師。

加州公務員退休基金的回報經常低於目標

來源：加州公務員退休基金

吉爾莫於2019年初加入時，新西蘭養老基金價值約為400億新西蘭元。他領導一個由45人組成的團隊，負責任命和監督外部投資經理，以及新西蘭和國際直接投資和資產配置。

吉爾莫將於6月底離開該基金。該基金的代理首席執行官保拉·斯蒂德在惠靈頓週三的一份聲明中表示：“他倡導新技術在促進更好的投資決策方面的作用，為我們的投資流程帶來創新和紀律性思維，並作為我們負責任投資戰略更新的主席，對我們轉向可持續投資方法至關重要。”“這些持久的變革幫助我們很好地應對基金持續增長的挑戰。”