瑞士如何防止下一次銀行崩潰 - 彭博社

一年後，瑞士信貸危機差點引發崩潰，瑞士推動銀行法規改革 — 並賦予監管者更多權力。

伯爾尼政府將在未來幾天提出備受期待的法案草案，涉及銀行監管的所有重要支柱 — 從資本和流動性規定到公司治理。作為唯一一家仍然存在的全球性銀行，目前規模已超過瑞士國民經濟的兩倍，瑞士銀行如今處於加強監管之下。

一個關鍵點是加強銀行監管機構Finma，該機構未能阻止信貸危機期間瑞士信貸的多年管理不善危及瑞士金融穩定聲譽。新任主席斯特凡·瓦爾特也將為Finma帶來新的活力，他本週上任。他在歐洲央行銀行監管部門擔任領導職務長達十年，期間曾涉及德意志銀行等事務。

斯特凡·瓦爾特照片：Dirk Claus/EZB“我不會説瑞士當局是無能的，但肯定有一些需要改變的事情”，巴塞爾大學教授、一家專家委員會主席伊萬·藍格維勒説。該委員會提出了改革建議。“Finma肯定需要更多資源，以便與銀行平起平坐。”

沃爾特，59歲，可以説是這一改革的象徵。這位德國人在2014年歐元債務危機後，扮演了歐洲央行銀行監管機構建立過程中的關鍵角色，該機構接管了最大銀行的監管工作。

此前，沃爾特還曾擔任巴塞爾銀行監管委員會的秘書長和紐約聯邦儲備銀行的高級副總裁，這兩個機構是全球最重要的金融監管機構之一。

在歐洲央行，沃爾特參與了建立一種監管實踐，對受監管銀行的風險管理提出了有力質疑 —— 這種方法最近也體現在歐洲央行在槓桿融資領域的倡議中。

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瑞士在金融監管方面傳統上採取一種更加共識導向的方法。有時人們會用這樣的理由來解釋，即瑞士金融監管機構甚至沒有處罰罰款的權力，因為這可能會損害合作精神。

該機構的人員也並不多。在金融市場監管局，將近600名員工監管着一個直接僱傭超過230,000人的金融部門。

瑞士監管的人手短缺

與英國相比，金融市場監管局的人數處於劣勢

資料來源：歐洲銀行協會、英國金融行為監管局、英國監管局、瑞士銀行家協會、瑞士金融市場監管局。這些數據是關於最近可獲得的時間點的近似數據

提示：英國和瑞士的監管機構也監管除銀行以外的其他金融公司。在監管範圍內，金融市場監管局經常委託外部審計師。

瑞士信貸迅速失去信任，經歷了一系列失誤和損失，隨後被瑞士聯合銀行緊急接管，這一事件動搖了先前的共識。金融市場監管局本身抱怨説，他們的改革要求被簡單地忽視了，儘管他們已經意識到了瑞士信貸的問題。

瑞士聯邦財政部、瑞士國家銀行和金融市場監管局基本一致認為，監管權限需要擴大。甚至銀行和瑞士聯合銀行也表示支持改革議程的重要部分。

除了可以處以罰款之外，新方法的一個重要元素是所謂的高級管理人員制度。這意味着管理人員要對其決策承擔個人責任。這樣的制度在英國和香港等地存在，使監管機構能夠確定責任人。根據金融市場監管局銀行監管主管Thomas Hirschi的説法，瑞士可能會採取自己的方法。

“瑞士的監管一直是基於原則而不是規則，未來可能也會如此，”Hirschi説。但他表示，要實現有效的高級管理人員制度，需要具體規定。“如果只有原則，我們將繼續停留在當前系統中，那裏很難執行法律。”

這是要改變瑞士銀行家的風險文化。去年年底再次清楚表明了這一點。作為全球超級富豪的貴族地址而聞名的Julius Bär銀行，不是為風險貸款而聞名，卻突然不得不承認，它向奧地利房地產破產者René Benko提供了不足擔保的6億瑞士法郎貸款。這筆錢很可能大部分已經損失。

銀行的內部控制沒有阻止這一集中風險，當Benko的Signa集團破產時，銀行的年度利潤損失了一半。 銀行行長辭職；董事會主席Romeo Lacher不得不向股東道歉。

Julius Bär在蘇黎世的一家分行圖片：Stefan Wermuth/Bloomberg高級管理制度的支持者們希望“提前加強銀行經理的責任感”，聖加侖大學金融市場法學講師Nina Reiser説。 “如果有一份清楚表明我應對什麼負責的文件，經過金融市場監管局或審計師批准，那麼我會更加謹慎地權衡我的決定。”

還有一項一些人想要調整的措施：獎金。目前的法律只允許金融市場監管局制定“指導方針”，規定銀行家應該得到多少報酬。這對於前金融市場監管局局長Urban Angehrn來説是不夠的。

瑞士金融市場監督管理局必須有能力對“大型銀行的獎金池決定”產生影響，安格恩最近在接受彭博電視採訪時表示。瑞士金融市場監督管理局主席瑪琳·阿姆斯塔德也在推動將這一可能性納入法律改革中。

顯而易見，瑞士銀行聯合會將更多地處於聚光燈下。蘇黎世的這家大型銀行，是美國以外最大的私人財富管理者，由於其不斷增長的規模，已經面臨更高的資本和流動性要求。瑞士金融市場監督管理局已經加強了監督該銀行的團隊，並計劃今年進行兩項全面的壓力測試。

然而，考慮到該銀行的系統重要性，對現有資本和流動性要求的適當性進行辯論已經顯現。瑞士國家銀行上個月發表聲明，表示根據規模的不同，有必要審查所謂的資本規定的進展。瑞士國家銀行還表示，必須更新流動性規定，因為瑞士信貸在危機期間表現不佳。

在2008年金融危機後製定的當前全球標準之外，再增加一層資本和流動性規定，讓人想起了過去常見的“瑞士標準”。這種超出正常水平的國家監管機構的方法過去曾激怒銀行高管，很可能會遭到抵制。

去年利率大幅上升可能有助於掩蓋瑞士金融系統潛在的薄弱之處。儘管該國一個系統重要的機構瀕臨崩潰，但銀行仍然從信貸業務中實現創紀錄的利潤。

“我看不出有很多理由要根本改變瑞士的監管體系”，華盛頓彼得森國際經濟研究所和布魯塞爾布魯蓋爾研究所的高級研究員尼古拉斯·韋龍説。“發生的事情並不是‘世界永遠不會回到從前’這種重大失敗，而更像是‘我們已經吸取教訓，下次會做得更好’。”

原文標題：瑞士正在制定計劃防止另一次銀行崩潰