墨西哥比索的首席分析師認為看漲行情正在失去動力 - 彭博社

Zijia Song

2024-04-05

圖片：蓋蒂

世界上最好的貨幣反彈即將耗盡，當墨西哥央行開始降息時，這是貨幣預測師的説法。

墨西哥比索在過去12個月中上漲了近10%，遠遠超過彭博分析的16種主要貨幣中的表現。最近觸及了2015年以來的最高水平，並且挑戰了美國銀行和摩根士丹利的空頭預測。根據商品期貨交易委員會（CFTC）的衍生品數據，基金和資產管理人員已將他們的看漲賭注推高至至少一年來的最高水平。

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所有這一切都使比索被高估，其頭寸變得越來越緊張，波蘭券商Cinkciarz.pl的市場分析師Bartosz Sawicki表示，該公司在全球範圍內也被稱為Conotoxia。

“墨西哥比索應該在近期水平上交易，” Sawicki在一次採訪中説道。“我們很難相信美國和墨西哥的利率差距會保持足夠大，以維持比索的吸引力”。

墨西哥央行自2021年以來首次在3月份將利率下調至11%，儘管他們表示未來幾次會議可能會暫停貨幣寬鬆。美聯儲官員則表示他們將在“今年某個時候”開始降低債務成本。

國內利率下降雖然會降低墨西哥比索作為carry trade貨幣的吸引力，但Sawicki認為比索不會貶值。來自美國的創紀錄匯款和強勁的經濟增長應該有助於將其維持在2024年第二季度的16.5比索兑1美元左右，然後在年底回落至1美元兑17比索，比當前水平下跌約2.8%。

Sawicki認為，美國將實現軟着陸，這將為新興市場創造“相當温和的風險環境”。

預計美元走弱也應該在一定程度上支撐比索，他説，並補充説，今年的墨西哥和美國總統選舉可能會推動波動性，而美國的影響可能更大。

“在美國央行啓動寬鬆週期後，市場可能會轉向下一個重大風險時刻：美國總統選舉。” Sawicki指出。他補充説，這可能會將投資者推向被低估的貨幣，如巴西雷亞爾和智利比索。

由Carlos Aguirre翻譯。