標普和惠譽表示，泰國的債務激增對財政整合構成風險 - 彭博社

泰國本週出人意料地增加債務以刺激經濟，儘管這可能會加速短期內的增長，但可能會對其財政整合努力造成挫折，據評級機構稱。

內閣週二修訂了中期預算計劃，將明年財政赤字從國內生產總值的3.56%提高到4.42%，這將通過額外借款42億美元來填補。據官員稱，這筆債務將用於資助各種刺激措施以支持經濟。

總理Srettha Thavisin正在推動更寬鬆的財政政策以使這個5000億美元的經濟擺脱10年來平均增長不到2%的困境，此前央行拒絕了他多次要求降息的呼籲。更高的赤字也引發了猜測，政府可能會通過國家預算資助5000億泰銖（近140億美元）現金髮放，因為原計劃通過借款資助面臨潛在的法律挑戰。

標普全球評級預計，由於政府努力恢復更具支持性的財政立場，明年預算赤字將增加，尤其是在經濟增長勢頭仍然疲軟的情況下，主權分析師安德魯·伍德表示。

伍德在一封電子郵件中表示，儘管如此，泰國的經濟增長可能會在短期內加速，因為財政刺激從負面轉為正面，旅遊業繼續復甦，外部需求狀況穩定。他還表示，擬議的數字錢包方案的時間、規模和實施方式對經濟增長也將產生重要影響，具體取決於其實施情況。

“惠譽預計，作為政府中期預算框架最近修訂的一部分，不斷增加的預算赤字可能會為承諾的數字錢包計劃提供空間，”惠譽評級的董事喬治·徐表示。“這將意味着計劃中的財政整頓將出現滑坡。”

如果全面實施發放計劃，根據徐的説法，這將提振私人消費，並對泰國的增長前景構成上行風險。惠譽預測泰國經濟今年將增長3%，明年將增長3.5%，從2023年的1.9%加速增長。

然而，如果不斷增加的公共支出未能解決該國結構性增長方面的問題，而只是為經濟提供短暫的刺激，政府債務軌跡將進一步惡化，對泰國的信用狀況產生負面影響，徐表示。

以下是一些摘錄：

惠譽評級（喬治·徐）

• 從主權評級的角度看，泰國公共財政指標在過去幾年已經惡化，並與‘BBB’評級同行保持一致
• 政府由於經濟增長疲弱的延長期或持續的支出壓力而無法穩定公共債務比率，可能會引發負面評級行動
• 延遲和較慢的財政整頓將進一步削弱政府債務軌跡，並限制未來衝擊下的財政空間

標普全球評級（安德魯·伍德）

• 擬議的數字錢包計劃的時間、規模和實施方式對經濟增長也將產生重要影響，取決於該計劃的實施情況
• 在BBB+級別，泰國評級面臨的主要風險集中在增長可能持續低於當前預測水平
• 這可能加大當前政策制定過程的壓力，並提高泰國經濟增長明顯低於同等收入水平的同行的可能性，人均收入可能停滯，或財政設置可能隨時間顯著削弱