最大的黃金礦商錯過了黃金創紀錄的上漲——彭博社

黃金今年上漲約13%，週五再次創下每盎司超過2325美元的紀錄。

攝影師：Arthur Menescal/Bloomberg全球最大的黃金礦商面臨錯失黃金創紀錄行情的風險，因為它們花費數十億美元成為黃金投資者明顯的首選。

儘管黃金幾乎每天創下歷史新高，但紐曼礦業公司的股價今年下跌約6%，競爭對手巴里克黃金公司的股價下跌約2%。這使得生產商在基礎商品表現上超過的行業傳統被顛倒，令觀察者感到困惑。

“我從未見過它像這樣脱節，”SCP Resources Finance LP主席、前Sprott Inc.首席執行官Peter Grosskopf説。

黃金今年上漲約13%，週五再次創下每盎司超過2325美元的紀錄。自2月中旬以來，隨着中東和烏克蘭緊張局勢升級，以及對中國經濟和美聯儲政策的不確定性仍然存在，黃金價格急劇上漲。

在新冠疫情爆發之初，隨着黃金價格飆升，生產商的股價飆升。

紐曼和巴里克近年來進行了一系列交易，收購了較小的公司，並在規模上超越了競爭對手。這背後的邏輯很明確：隨着投資者對該行業日益謹慎，這些公司希望為對黃金礦業感興趣的投資者提供一個投資場所。

巴里克首席執行官馬克·布里斯托甚至在紐約獲得了 GOLD 代碼。

然而，自那時起，礦商們看到利潤空間收窄，通脹壓力持續存在，大多數公司在勞動力、設備和加工方面的支出超出預期。

巴里克、新蒙特和阿格尼科·伊格爾礦業有限公司在北美尤其艱難，那裏的工人工資和其他成本項目近年來飆升。

“像水泥、石灰、炸藥、鋼鐵這些東西——這些領域仍然存在一些通脹壓力，我們正在努力降低這些成本，”巴里克首席財務官格雷厄姆·舒特沃斯在公司最新的盈利電話會議上表示。

根據彭博社編制的數據，新蒙特的總運營費用比分析師預期的高出43%。

這家總部位於丹佛的公司還面臨股東對其150億美元收購新英礦業有限公司的懷疑，後者今年的黃金產量預期低於預期，並涉及出售新蒙特在2019年收購的高盛公司的幾座礦山。

“他們正在出售所有那些高盛公司的資產，現在他們又在購買一套新的資產，”格羅斯科普夫説。“所以投資者確實在追問他們，‘我們怎麼知道這不會再次發生？’”

然而，一場轉機可能正在醖釀中。自3月1日以來，最大黃金生產商的股價上漲了26%。新蒙特和巴里克已連續一週以上以更高的價格收盤。

如果公司能夠在即將公佈的收益中展示改善的成本，它們可能會重新與現貨黃金市場對齊。

這一反彈跡象表明，“很多通脹壓力現在開始減輕，”CQS自然資源增長與收入基金以及Golden Prospect貴金屬基金的共同經理Robert Crayfourd説。

“它開始從逆風轉為順風。”