FNAC達爾蒂將尋求併購目標，首席財務官表示-彭博社

Jean-Brieuc Le Tinier照片：Gerard Julien/AFP/Getty ImagesFNAC Darty SA，這家最大股東是億萬富翁丹尼爾·克雷廷斯基的零售商，正考慮潛在的收購，因為其債務水平接近目標。首席財務官讓-布里厄克·勒蒂尼耶表示。

這家在13個國家運營的法國公司正在用到期於2024年和2026年的6.5億歐元（7.06億美元）債券的收益以及約1億歐元的現金換取到期於2029年的新債券交易，公司的淨債務比率去年改善到利息、税收、折舊和攤銷前利潤的1.8倍，而2022年底為2倍。

“對我們來説，保持槓桿率在1.5倍左右非常重要，”勒蒂尼耶在一次採訪中説。“這將為我們留下一些空間，很多空間，用於併購或分紅。但我們對分紅持謹慎態度，所以如果有好的目標，我們更願意進行併購。”

FNAC Darty，其信用評級比投資級低一級，正在考慮企業收購，因為近幾個月高收益發行人的借貸條件有所改善。短期全球經濟衰退的擔憂已經消除，交易員正在定價，包括歐洲央行在內的政策制定者將在今年進入降息週期的預期。

今年迄今為止，西歐公司高收益債券銷售額已達263億歐元，超過了2023年全年銷售額的50%以上。然而，那一年的年度銷售額是過去十年中第二低的，部分原因是高企業債券收益率使公司更難籌集資金用於併購交易。

FNAC Darty去年的營業額幾乎達到了79億歐元，其中大部分來自法國和瑞士。該公司還在西班牙、葡萄牙、比利時和盧森堡開展業務，並通過特許經營業務在國際上擴張，在非洲和中東地區擁有16家店鋪，在法國海外部門和領土擁有18家店鋪。

收購目標

併購目標“可能是我們今天所做的事情 - 零售店或點擊和收集”，Le Tinier説，並補充説目前並沒有太多目標。他還表示“如果我們在服務領域找到好的目標，我們也可以考慮一下。”

Le Tinier表示，該公司是法國主要的電視、電腦、大型和小型家電零售商之一，並補充説該業務在比利時也運營良好。

Le Tinier説：“我們是唯一可以幫助您維護、發展和修理家的公司。”因此在這個領域“您可以考慮其他類別。”

Daniel Kretinsky照片：Joel Saget/AFP/Getty Images上個月，FNAC Darty以6%的收益率發行了5億5千萬歐元的五年期債券。該交易的定價基於歐元的中間互換利率為2.8%，因此該公司正尋求進入衍生合同，以便在互換利率大幅下降至該水平以下時獲得支付，他説。

套期保值債務

“公司正在考慮對其債務進行套期保值，以保持最高票面利率為6%，但也能從未來可能的利率下降中受益，” Le Tinier説。

債券交易的收益被用來取消到期於2024年和2026年的債券，因此下一筆用於再融資的借款是到期於2027年的可轉換債券，Le Tinier説。該公司的評級為S&P全球評級為BB+，展望為負面。

“我希望如果我們在2024年表現良好，他們會回到穩定甚至是積極的”展望，他説。